2014年下半年，滬深股市一掃過去幾年的持續(xù)低迷態(tài)勢，強勢爆發(fā)。在“石化雙雄”及金融股、資源股暴漲的推動下，上證指數(shù)大漲超過50%，在12月初收復(fù)3000點之后，僅略為震蕩，即再度上行，牛氣沖天依然所向披靡。由此，上證指數(shù)也成為今年全球主要市場中漲幅第一的股市。

2015年即將到來，滬深股市會如何演繹？

自2014年5月以來，滬指一改此前頹勢，月K線收出八連陽。展望2015年，從樂觀的角度考慮，A股是否還有繼續(xù)上行的空間？從預(yù)防風險的角度考慮，是否會出現(xiàn)中長線頂部？

有的券商、機構(gòu)對2015年指數(shù)預(yù)期到3500點甚至萬點。作為理性的投資人，應(yīng)當有自已的獨立分析和判斷。

2013年6月，筆者曾堅定指出滬指1849點是中長線底部，對于2015年，我認為既不能過分看高，也不能太保守。以下，筆者將用五種技術(shù)分析模式為讀者詳細解析對2015年A股走勢的預(yù)期。

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模式一：籌碼理論

以圖髴為例，用籌碼理論來分析股市。

1.從6124點月線A浪下跌以來，1664點～3478點可視為大B浪反彈，3478點～1849點視為C浪下跌，且是很清晰的C1浪下跌。

2.主力從1849點開始收集籌碼，并在2014年3月完成籌碼密集，從而展開本輪牛市行情。從籌碼理論看，籌碼低位密集鎖定后，大盤就變成了被高控盤的“莊股”，所以3浪以驚人的速度上行，目前仍未出現(xiàn)明顯的頂部。

中長線頂部必然以籌碼高位密集（出貨）來完成，而且出貨是一個反復(fù)的過程。我們有理由繼續(xù)看多2015年滬指。以籌碼理論計算，主力成本在2050點～2300點區(qū)間，如果要順利派發(fā)，最少要拉升50%，這也是為什么本輪行情一啟動，筆者就看高至2900點～3000點的原因。目前看，仍有希望在主升3浪處上試3500點。

3.籌碼和資金（大單線）理論可以觀察到主力資金成本和出貨時機，缺點是無法提前預(yù)估頂部，所以配合江恩箱和波浪理論更佳。

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模式二：江恩箱

用江恩箱看股市長周期是非常準確的，比如月線江恩箱。

以筆者2013年05月制作的江恩箱為例（見圖髵髶），滬指長期在江恩箱1*1、1*2、2*1線運行(這3條是最常用)。大A浪在1*1線精準的觸底，大B浪在1*2和1*1線雙線交匯（雙線交匯是江恩理論的精華，容易產(chǎn)生大的變盤時點）精準觸頂。隨后一直在1*1下降通道運行到1849點 （1*1線和2*1線雙線交匯），精準完成C5浪中長線底部。

因此，筆者從1849點開始估計指數(shù)反轉(zhuǎn)，但先視為年B浪反彈，即視為對6124點～1849點這組下跌6年的反彈B浪0.382位置，約在滬指3800點處。

從截至2014年12月20日的江恩箱來看，可觀察到以下三個現(xiàn)象（見圖髷）：

1.滬指長期運行在江恩1*1、1*2，2*1三條線，雙線交匯 （星星）均為重要變盤時點。 1664點、3478點和1849點均精準落在上述3條線上。精通江恩箱的人都知道，江恩箱的支撐和壓力線是固定的，所以不存在故意湊圖的可能。

2.F線是完美的90度量價時空之旅,所以筆者2013年6月提出1849點是長線底。未來的90度量價時空指向6124點，所以不排除本輪滬指將上破4200點。

3.2015年滬指必然上破3478點，關(guān)注1*1壓力線。若上行速度慢，強壓力位在江恩雙線交匯3900點處；如果速度夠快，則強壓力位在1*1雙線交匯4200處 （隨著時間推移，如果是牛市，終點在6124點）。換言之，3900點、4200點處有強阻力。

4.根據(jù)江恩箱理論，3500點不是一個有效阻力位，只是歷史籌碼套牢高位。江恩箱的阻力就在3000點、3900點和4200點。

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模式三：傳統(tǒng)技術(shù)分析

圖髸為滬指2800點加速上漲時制作。突破2500點～2000箱體后，上一個箱體到2500點～3000點。

圖髺是滬指季度K線的MACD及BOLL線指標分析。由圖可得出以下兩點認識：

第一，BOLL中軌突破時（2014年11月，十字星處），筆者在新浪微博上提出2014年四季度或2015年一季度必有驚天長陽季線。因為BOLL中軌及MACD金叉共振，傳統(tǒng)意義上的技術(shù)加速是必然的。

第二，2015年平行通道理論和BOLL線上軌均指向3500點（以1664點～1849點聯(lián)線作平行通道）或4200點（以998點～1849聯(lián)線作平行通道）。所以，滬指2015年有望上試或突破3500點，突破后滬指強阻力位在4200點，和江恩箱完全吻合。

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模式四：波浪理論

以圖髼為例，從6124點月線大A浪下跌開始，1664點～3478點可視為大B浪反彈，3478點～1849點視為大C浪下跌，且是很清楚的C1（3478點）～C5（1849點）浪終結(jié)。1849點視為年B浪的反彈（3800點～4000點是對6124點～1664點下跌的0.382反彈）。其次，看新牛市創(chuàng)新高，可突破6124點。

區(qū)別的辦法就是看在3800點～4200點時基本面變化以及指數(shù)上漲速度。目前筆者傾向于尊重趨勢，先做好3800點的這段行情。

筆者將1849點～2270點視為牛市1浪；2270點～1991點視為牛市2浪；1991點至今，目前仍在第3主升浪運行中。強阻力在2991點、3260點和3478點。

詳見圖髼中上證日線在第3主升浪中。

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模式五：指標股看指數(shù)

滬指是由各個權(quán)重指標股組成，最主要的有：券商、銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、有色和煤炭股，或可另外概括為“中字601軍團”。對于權(quán)重股板塊，筆者的認識是：

1.券商股因基本面（兩融交易量等因素提升業(yè)績）因素，中長線還有上升空間，目前是短線或中線整理；2.銀行，地產(chǎn)，鋼鐵都還在主升3浪中；3.“中字頭601軍團”個股也未見明顯的長線頂部，且走出五浪延伸格局，已經(jīng)不能用普通的技術(shù)來分析，要順應(yīng)趨勢。有些中字頭軍團如中國聯(lián)通等剛完成籌碼收集，主升才開始；4.有色、煤炭股明顯漲幅落后，一部分有色、煤炭股還是中字頭個股，如中國鋁業(yè)，中煤能源等，他們均剛剛展開主升行情。

所以，指標股板塊指明了中長線方向。但特別說明，以上提及的指標股只是舉例說明指標股上升空間很大，不作為個股推薦。

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滬指2015年或沖擊4200點

通過以上五個方面的分析來看，滬指2015年有望上試3478點，且可能在中線整理后最終沖擊3900點～4200點。

熱點板塊主要滬深300指標股，尤其是上證50指標股中。創(chuàng)業(yè)板籌碼高位密集，有出貨可能。筆者翻看了數(shù)百只小盤股，根據(jù)籌碼粗略統(tǒng)計，只有不足20%～30%的個股有望隨滬指走出獨立行情。所以，配置上若非極度精通個股基本面，那就首選白馬趨勢股，次用“顯微鏡”找黑馬股。

在股指期貨+兩融交易時代，趨勢的力量往往比較強大。因此，我們應(yīng)順應(yīng)技術(shù)趨勢，并在這一過程中適當關(guān)注基本面的變化，從而取得超額收益；在趨勢或基本面因素有重大變化前，及時鎖定利潤。

文/武山（深圳市北斗財富管理有限公司策略分析師）