每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈 左越    

每經(jīng)記者 宋戈 左越

2014年四季度，A股強勢上漲亮瞎了“小伙伴們”的眼睛，尤其是“大象股”集體起舞，出人意料。

回顧各大券商對2014年看好行業(yè)的預(yù)期，漏看券商股，關(guān)注“一帶一路”成為鮮明特征。

2014多數(shù)券商漏看券商股

在券商有關(guān)2014年的策略報告中，醫(yī)藥、環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)板塊成為券商集體看好的行業(yè)。通達信數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月26日，上述三個板塊分別上漲34.88%、40.33%和70.27%。

上述被券商強力推薦的板塊，2014年漲幅與券商股相比可謂“小巫見大巫”。截至2014年12月26日，券商板塊漲169.14%，居各板塊漲幅之首。但在有關(guān)2014年的策略研報中，鮮有券商提前預(yù)測到券商板塊的這波大行情。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，即便是曾看好券商股的幾份策略研報，有的僅將券商股作為2014年上半年配置之一。如航天證券表示，可在2014年一季度配置低估值藍籌，重點即券商等行業(yè)。

不過，中投證券明確表示看好券商股2014年表現(xiàn)，稱2014年應(yīng)超配券商股，因為提高直接融資比率和發(fā)展多層次資本市場等政策舉措直接利好券商。

那么，對于2015年券商股走勢，各大機構(gòu)又如何看待呢？

東興證券認為，由于加杠桿空間打開以及業(yè)績不斷提升，具體建議配置彈性高的小券商股；國聯(lián)證券表示，在投資主線上，看好受益股票市場持續(xù)向好的行業(yè)，如券商板塊；海通證券認為，2015年可將券商股當作“牛市之矛”，預(yù)期券商行業(yè)加杠桿有望持續(xù)。

國企改革再受關(guān)注

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在券商對2014年看好的概念題材進行預(yù)期時，國企改革已受到高度關(guān)注。2014年末，國企改革再受到幾乎所有券商的一致重點推薦。

國泰君安認為，2015年改革是最大的“風(fēng)口”，將激發(fā)國企經(jīng)營活力，央企改革將成為2015年重點政策方向，國資委央企改革試點落實到上市公司層面，將引發(fā)第一波投資熱潮；混合所有制作為本輪國企改革的攻堅方向，將在地方層面取得大突破；上海、貴州、廣東、安徽等地國企改革將是關(guān)鍵。

中銀國際表示，2015年改革重頭戲在于國企改革，頂層設(shè)計方案將由深改組推出，隨后將在全國范圍貫徹實施。

廣證恒生更是認為在2015年里國企改革將走進黃金時代。國企改革依然是貫穿全年的主題，本輪國企改革以混合所有制為主要路徑，統(tǒng)籌保障主體地位和提升市場化競爭。同時，在具體地方層面上，廣東國企改革極具看點。

與國企改革不同，“一帶一路”則作2014年新出現(xiàn)的看點進入券商2015年看好的板塊中。

中信建投表示，2015年 “一帶一路”板塊可關(guān)注三條主線：第一，資本輸出促進產(chǎn)業(yè)升級，推薦基建產(chǎn)業(yè)鏈、高鐵和核電，基建產(chǎn)業(yè)鏈特別關(guān)注具有海外業(yè)務(wù)的“中字頭”建筑承包商、建材和工程機械等；第二，絲綢之路經(jīng)濟帶地域首推新疆和陜西，相關(guān)領(lǐng)域的建筑建材、鋼鐵有色、機械等基建產(chǎn)業(yè)鏈受益最大，作為歐亞大陸橋起點江蘇，也因多題材共振值得關(guān)注；第三，海上絲綢之路地域首推廣西，行業(yè)推薦交運，所屬地港口將直接受益。

國聯(lián)證券表示，“走出去”是系統(tǒng)工程，在“一帶一路”概念下，應(yīng)關(guān)注眾多相關(guān)的具體行業(yè)和地區(qū)。高鐵板塊、工程建設(shè)、機械設(shè)備類等板塊將有比較明確的機會；港口、公路、能源管道類、機場板塊等也將受益于該計劃；從區(qū)域看，新疆和福建板塊將明顯受益。

多家券商繼續(xù)看好環(huán)保、醫(yī)藥

相比2014年券商策略報告，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象：環(huán)保、醫(yī)藥板塊2014年被券商推薦過，2015年依然備受青睞。

國泰君安認為，生態(tài)環(huán)保將是充分受益于制度紅利釋放的一個行業(yè)。被稱作史上最嚴環(huán)保法的新環(huán)保法即將于2015年1月1日實施；碳交易和碳排放制度開始全國推行，由此將開啟一個巨大而又持續(xù)的交易市場。此外，經(jīng)2014年一年的休整，環(huán)保板塊估值回到合理水平，也為未來爆發(fā)儲備了足夠的能量。

海通證券預(yù)計2015年環(huán)保行業(yè)將“政策不停、利好不斷”；中信證券認為，2015年多重突破共振，迎環(huán)保新時代，制度突破助龍頭價值回歸，治污工程深化再生資源新空間。

醫(yī)藥與環(huán)保板塊一樣，也繼續(xù)受到券商青睞。川財證券認為，人口結(jié)構(gòu)老齡化長期趨勢保證了醫(yī)藥行業(yè)供需向上；國聯(lián)證券認為，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來醫(yī)藥生物行業(yè)成長性機會。

此外，也有不少券商關(guān)注“工業(yè)4.0”帶來的新機遇。東方證券認為，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的工業(yè)4.0將推動“中國制造”轉(zhuǎn)向“中國智造”，機機聯(lián)網(wǎng)、機機交互，強調(diào)工業(yè)系統(tǒng)的智能化是工業(yè)4.0的核心，將推動制造業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化、智能化轉(zhuǎn)型升級，相關(guān)的工業(yè)控制系統(tǒng)、工業(yè)電子技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇聶C遇。