利好消息： 李克強(qiáng)：推動金融改革邁出新步伐 1月4日至6日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強(qiáng)在中共中央政治局委員、廣東省委書記胡春華，省長朱小丹陪同下，在廣東深圳、廣州考察。 考察中，李克強(qiáng)說，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，面臨許多新挑戰(zhàn)。要保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間，必須繼續(xù)堅持解放思想、實事求是，堅定不移推進(jìn)改革開放。適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展要求，打破捆住群眾手腳、束縛市場活力和社會創(chuàng)造力的不合理限制，推進(jìn)牽一發(fā)動全身的重大改革，注重以結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，使改革更有質(zhì)量、發(fā)展更加協(xié)調(diào)，推動經(jīng)濟(jì)保持中高速增長、向中高端水平邁進(jìn)，人民生活不斷躍上新臺階。 李克強(qiáng)說，當(dāng)前國內(nèi)外形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，傳統(tǒng)增長動力減弱，必須著力推動面向市場需求的大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，為發(fā)展增添新動力。特別是要注重走活體制機(jī)制創(chuàng)新這著棋，推動金融改革邁出新步伐，發(fā)展民營銀行和普惠金融，促進(jìn)生產(chǎn)要素更多向有前景的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式集聚，讓眾多“創(chuàng)客”自由創(chuàng)業(yè)、能夠成業(yè)，使千千萬萬小微企業(yè)成長壯大、活力迸發(fā)。 李克強(qiáng)說，簡政放權(quán)、放管結(jié)合，就是要簡化審批流程，降低準(zhǔn)入門檻，釋放市場活力，促進(jìn)公平競爭，推出負(fù)面清單、權(quán)力清單、責(zé)任清單，打造現(xiàn)代政府。 高層表態(tài)市場呼應(yīng)深港通期待水到渠成 “有質(zhì)量的牛市”需要內(nèi)地與香港資本市場的全面互聯(lián)互通。如果說，已平穩(wěn)運行近兩月的滬港通開啟了兩地市場互聯(lián)互通序幕，那么，深港通則有望補(bǔ)上兩地資本市場全面對接、融合的缺口。 2014年，在滬港通等因素的刺激下，傳統(tǒng)主流藍(lán)籌開啟了一波波瀾壯闊的上升行情。而高層近期對于深港通的表態(tài)，使得深市績優(yōu)、低估值的“成長藍(lán)籌”聞風(fēng)起舞。市場預(yù)期，深港通將使得深市被低估的優(yōu)質(zhì)成長型企業(yè)迎來估值重構(gòu)。 日前，國務(wù)院總理李克強(qiáng)將新年第一站考察地點選擇了科技創(chuàng)新典型城市深圳，在對深圳發(fā)展提出三點要求的時候，特別強(qiáng)調(diào)，“滬港通后應(yīng)該有深港通”。 “就這個問題，我會與中央有關(guān)部門繼續(xù)保持聯(lián)系，希望能夠盡早開通?！弊蛉丈衔?，香港特首梁振英迅速做出回應(yīng)，“滬港通之后，能夠比較快地開通深港通，對香港的發(fā)展、對國家的金融改革都有好處。” 高層達(dá)成共識力挺深港通的表態(tài)，似乎在告訴市場，內(nèi)地與香港資本市場更全面的對接、融合不會太慢。而滬港通的平穩(wěn)運行及投資者冷靜和理性的表現(xiàn)，為兩地搭建新的“大橋”創(chuàng)造了條件。 機(jī)構(gòu)預(yù)計今年入市“活水”將達(dá)數(shù)萬億元 部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年有望進(jìn)入A股市場的增量資金可達(dá)數(shù)萬億元。同時，股市融資功能的正常發(fā)揮將有效滿足企業(yè)需求，降低企業(yè)的杠桿率，也有助于抑制股價虛高，尤其是抑制炒小、炒新的行為。 中金公司的研究報告稱，受益于居民收入配置變化、融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展、養(yǎng)老金并軌落定、社保基金管理制度改革、市場逐漸向海外資金開放等因素，估計今年A股市場新增資金供給可達(dá)2.8萬億元，樂觀情形下可達(dá)4.6萬億元。其中，居民收入配置的貢獻(xiàn)最大。如果今年保持近年來的居民可支配收入增長水平和消費占比，儲蓄意愿不大幅提升，購房支出保持平穩(wěn)，則流入股市及其他投資品的資金有望達(dá)3.6萬億元。如果按照去年的分配情況，約一半資金流入股市，則這部分貢獻(xiàn)可達(dá)1.8萬億元。 據(jù)中金公司測算，即便經(jīng)過近期的大幅上漲，滬深300指數(shù)目前市盈率（基于2015年盈利預(yù)測）僅為11.5倍，市凈率僅為1.55倍，預(yù)期股息收益率為2%，不管采用哪種估值方法衡量都并不貴。因此，雖然股市重估的過程可能不會一帆風(fēng)順，但重估之路應(yīng)該才剛剛開始。 國企改革提速續(xù)演A股投資主角 2015年國企改革進(jìn)入關(guān)鍵時期。隨著國企改革方案出臺時間表明確、石化雙雄的混改進(jìn)展競相出爐、《關(guān)于防止國有資產(chǎn)流失和內(nèi)部人控制的意見》有望出臺，國企改革再度提速。改革紅利釋放也點燃了大盤藍(lán)籌股投資熱情，新年開盤首日，中石油、中石化雙雙漲停；6日洛陽玻璃、國投新集再度漲停，岳陽林紙、中國鐵建、鐵龍物流等國資改革概念股也紛紛強(qiáng)勢上漲。銀河證券首席策略分析師孫建波表示，2015年是改革攻堅年深化年，國企混合所有制改革是改革重頭戲，將推動產(chǎn)業(yè)復(fù)興，國企改革主題必將成為A股貫穿全年的最佳投資主題之一。 “要凝心聚力、大刀闊斧抓改革。國資監(jiān)管體制改革要以壯士斷腕的決心，動其筋骨甚至脫胎換骨，并不是一句口號，要真正變、真正改，在管理方式、管理內(nèi)容等方面都要有深刻的變化?！?月5日，在國資委召開的黨委會暨中心組學(xué)習(xí)會中，國資委再度表達(dá)了對國資國企改革的決心。會議強(qiáng)調(diào)，要結(jié)合實際認(rèn)真梳理國資國企改革發(fā)展中存在的問題，提出針對性強(qiáng)、管用有效的措施，深入推進(jìn)國資國企改革，加強(qiáng)國資監(jiān)管。 實際上，2015年伊始，國企改革已現(xiàn)加速跡象。 “目前國企改革重大的改革方案制定取得了重要的階段性進(jìn)展，1+N十項改革措施中多數(shù)有望在春節(jié)前出臺?！眹鴦?wù)院國資委研究中心主任楚序平在2014年12月27日由國務(wù)院國資委新聞中心主辦的首屆國企改革發(fā)展前沿論壇中的表態(tài)，道出了國企改革方案出臺的時間表。 保險股迎來"三大利好"：投資收益實現(xiàn)大翻身 保險“新國十條”背景下，保險行業(yè)即將迎來黃金發(fā)展時期，占據(jù)保險行業(yè)半壁江山的4家巨頭上市保險公司，今年在二級市場上將會有何表現(xiàn)? 對于2015年保險股的基本態(tài)勢，多家券商表示，受益于2014年良好的市場表現(xiàn)，2015年保費有望高速增長；個稅遞延政策將落實，保費長期增長空間打開；受益于保費規(guī)模持續(xù)增長、非標(biāo)固收類投資比重增加、投資收益率水平回升與市場的良好表現(xiàn)，保險公司凈利潤將穩(wěn)定提高。在資金成本下降的大背景下，基本面向好的保險股有望出現(xiàn)趨勢性機(jī)會。 利好一：遞延稅。對于2015年保險行業(yè)在政策方面的投資機(jī)會，廣發(fā)證券認(rèn)為，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》中，明確提出“適時開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點”將于2015年內(nèi)啟動。全國推廣后，稅延保費收入有望從2015年的252億元增至2024年的1718億元，這無疑將打破壽險保費增長的瓶頸。 利好二：利率市場化。平安證券發(fā)布報告認(rèn)為，隨著存款保險制度的推出，存款利率市場化進(jìn)程加快，保險產(chǎn)品定價市場化勢在必行，預(yù)計2015年是比較合適的窗口期，萬能險、分紅險的政策將會盡快落地。從傳統(tǒng)保險利率市場化的情況看，利率市場化改革并未對行業(yè)產(chǎn)生沖擊，反而增加了產(chǎn)品活力，提高保費增量。 利好三：投資收益翻身。對于各保險公司未來資本投向收益情況，平安證券發(fā)布報告認(rèn)為，2015年保險資金在固收投資占比將繼續(xù)維持穩(wěn)定比例，尤其表現(xiàn)在公司債/企業(yè)債投資占比將繼續(xù)提升；其次是利率債占比較高。另外，保險公司權(quán)益投資對投資收益的彈性很可能在2015年得以釋放，從而實現(xiàn)權(quán)益投資大翻身。尤其在市場收益率下行過程中，往往伴隨股票市場的繁榮。 “一帶一路”主題浮現(xiàn)中長期布局機(jī)會 作為與國企改革、軍工改革并列的A股核心主題投資概念，“一帶一路”主題概念正在由基建和港口航運逐漸向裝備制造及其他中游制造行業(yè)延伸。分析人士認(rèn)為，近期國務(wù)院常務(wù)會議部署金融支持“走出去”是一個重要信號和催化因素。預(yù)計隨著“走出去”綜合指導(dǎo)政策的推進(jìn)落實，受益輻射面還將進(jìn)一步擴(kuò)大。可以預(yù)見的是，在中長期范圍內(nèi)，交通運輸、建筑建材、能源建設(shè)、商旅文化、比較優(yōu)勢制造業(yè)等方面都將迸發(fā)出異彩紛呈的投資機(jī)遇。 2014年5月21日，我國領(lǐng)導(dǎo)人在亞信峰會上做主旨發(fā)言時指出，中國將同各國一道，加快推進(jìn)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”建設(shè)。之后，A股交運板塊一改之前的沉寂，與有色金屬板塊一道迎來契機(jī)，并助力大盤開啟第一輪強(qiáng)勢逼空。從邏輯上分析，近期交運指數(shù)大漲固然有南北車合并、中國高鐵出海等短期刺激因素，但中央大力推動“一帶一路”無疑是投資者提升看多預(yù)期的更深層次原因。 從指數(shù)漲跌來看，去年5月21日至年底，申萬交通運輸指數(shù)累計漲幅達(dá)到91.62%，僅次于非銀金融、建筑裝飾和鋼鐵板塊位居行業(yè)第四，而以年度為單位計算，該指數(shù)漲幅縮窄為67.86%，行業(yè)排位也從第四下滑至第五，表明下半年持續(xù)上漲對指數(shù)年度排名貢獻(xiàn)巨大。 核電重啟核級安全設(shè)備市場率先受益 國內(nèi)新建核電項目重啟一直是市場關(guān)注焦點之一。隨著“十二五”末的臨近，2015年成為完成各項規(guī)劃目標(biāo)的沖刺期，一批沿海核電項目正式獲批開建，將成為大概率事件。在“安全發(fā)展核電”的戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，核級安全設(shè)備市場將率先受益。 2014年12月25日召開的2015年全國能源工作會議，將“安全發(fā)展核電”列為2015年全年能源工作重點，并作為大力推進(jìn)能源供給革命的重要抓手之一。會議明確提出，“要在采用國際最高核電安全標(biāo)準(zhǔn)、確保安全的前提下，開工建設(shè)條件成熟的核電項目；突破核電關(guān)鍵設(shè)備研制；優(yōu)選一批核電廠址開展保護(hù)和深入論證”。 自2012年核安全規(guī)劃發(fā)布以來，安全性被定位為未來國內(nèi)核電發(fā)展的最重要原則。隨著新建核電項目的陸續(xù)開建，一些旨在提升核電項目安全等級的核級安全設(shè)備，將被陸續(xù)引入核電站建設(shè)的序列中，核電重啟將隨之帶來核安全設(shè)備市場的開啟。 在一系列核電安全設(shè)備中，尤以核電站一回路中的驅(qū)動冷卻劑循環(huán)的主泵和余熱排出系統(tǒng)最為重要。其中，主泵電機(jī)和余熱排除泵用電機(jī)又是最為核心的組成部分。目前，我國的核電站還是以壓水堆或壓水堆改進(jìn)型為主，其主泵電機(jī)并非國產(chǎn)。不過，具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新一代高溫氣冷堆中的用于氦氣冷卻的主氦風(fēng)機(jī)，其地位相當(dāng)于壓水堆的主泵風(fēng)機(jī)，其驅(qū)動電機(jī)即將實現(xiàn)國產(chǎn)化。 30城新房成交連續(xù)6個月環(huán)比增長地產(chǎn)股望繼續(xù)上攻 上海易居房地產(chǎn)研究院昨日發(fā)布30個典型城市新建商品住宅成交數(shù)據(jù)顯示，2014年12月30個城市的成交量環(huán)比增近兩成，已連續(xù)6個月出現(xiàn)環(huán)比正增長，11月~12月更出現(xiàn)同比正增長。業(yè)內(nèi)專家表示，2014年樓市成交呈現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象，預(yù)計今年樓市成交將繼續(xù)復(fù)蘇，不同城市更趨分化。 數(shù)據(jù)顯示，2014年12月份，上海易居房地產(chǎn)研究院監(jiān)測的30個典型城市新建商品住宅成交面積為2214萬平方米，環(huán)比增長19.5%，同比增長26.7%。30個城市中，有27個即9成城市的成交量出現(xiàn)了環(huán)比增長?？傮w上看，目前30個城市已連續(xù)6個月出現(xiàn)了環(huán)比正增長態(tài)勢。同時，去年3月份以來，該成交量的同比增幅總體上呈不斷收窄態(tài)勢，11~12月份則出現(xiàn)同比正增長。 易居研究員嚴(yán)躍進(jìn)稱，在2014年上半年市場成交量持續(xù)低迷的情況下，各類“拐點論”不斷充斥于中國樓市。但很顯然，下半年開始，樓市呈現(xiàn)了復(fù)蘇態(tài)勢，一二三線城市入市情緒改善，且在12月份各城市實現(xiàn)了沖刺，進(jìn)而使得2014年樓市成交呈現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象。 對于今年的樓市走勢，嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，2015年樓市成交將保持繼續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢。從政策層面看，在2014年政策松綁的前提下，2015年市場成交面臨了更寬松的政策環(huán)境。從供求雙方看，樓市積極樂觀的情緒也將不斷凸顯，進(jìn)而帶動樓市成交上升。一方面，房企推盤熱情會繼續(xù)加大，另一方面，購房者的入市節(jié)奏也會加快。從城市結(jié)構(gòu)看，一二線重點城市的成交上漲將最明顯，進(jìn)而扮演全國樓市中的領(lǐng)頭羊角色。2015年市場情緒高漲的過程中，房價也容易形成止跌反彈的態(tài)勢。 利空消息： 2014年12月CPI數(shù)據(jù)將于本周五公布或繼續(xù)低位運行 2014年12月份居民消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)將于本周五公布。綜合多方預(yù)測，當(dāng)月CPI將繼續(xù)低位運行，生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）跌勢將加大。 從去年9月份開始，我國CPI已接連3個月罕見地落入“1區(qū)間”，11月份CPI漲幅更是創(chuàng)下5年來的新低，因此12月份CPI數(shù)據(jù)作為2014年的收官也備受關(guān)注。 根據(jù)商務(wù)部和國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，進(jìn)入2014年12月，食品價格止跌回升，除食用油價格持續(xù)小幅回落外，其他食品價格基本平穩(wěn)。根據(jù)以上數(shù)據(jù)，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計，2014年12月食品價格將比11月有小幅回升。近期非食品價格受國內(nèi)油價持續(xù)下調(diào)及居住類價格回落的影響，漲幅也將明顯收窄。初步判斷2014年12月CPI同比漲幅可能在1.3%~1.5%，取中值為1.4%，與11月基本持平。 第一創(chuàng)業(yè)證券宏觀分析師李懷軍也預(yù)測，12月份CPI同比上漲1.4%。其中，食品價格上漲2.7個百分點，對CPI貢獻(xiàn)0.8個百分點；非食品價格上漲0.9個百分點，對CPI貢獻(xiàn)0.6個百分點。從環(huán)比看，12月份CPI環(huán)比將上漲0.3個百分點。 “從目前的數(shù)據(jù)看，我們還沒有陷入通縮。不過，2012年下半年以來PPI持續(xù)下降，2014年11月CPI只有1.4%，2015年CPI有可能出現(xiàn)負(fù)增長，因此，我們確實要高度警惕通縮壓力?！眹鴦?wù)院參事室特約研究員姚景源近日接受采訪時發(fā)表了此觀點。他還特別提示了“收入下降、大量失業(yè)、負(fù)債提高、財富縮水”等通縮的危害。 “市值管理”泡沫一觸即破機(jī)構(gòu)閃退自求“多?！? 一度成為各大機(jī)構(gòu)眼中香餑餑的“市值管理業(yè)務(wù)”已風(fēng)光不再。不管是大型券商，還是初出茅廬的小私募，對這一塊利潤豐厚的業(yè)務(wù)無不垂涎三尺。不過，近日隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)念起“緊箍咒”，一些通過種種手法染指“市值管理”不當(dāng)謀利的機(jī)構(gòu)開始尋找“洗白”的渠道，部分機(jī)構(gòu)更以閃退應(yīng)對可能的監(jiān)管“大棒”。 值得注意的是，以“并購”這一市值管理的主要手段觀察來看，“市值管理”的泡沫一觸即破的前兆已經(jīng)相當(dāng)明顯。數(shù)據(jù)顯示，過去一年并購標(biāo)的質(zhì)量下降、并購標(biāo)的交易價格上升、并購對于盈利提升作用放緩，有分析人士認(rèn)為，2015年將陸續(xù)有很多公司的并購績效不達(dá)標(biāo)，對賭無法實現(xiàn)，整合后遺癥開始顯現(xiàn)，市值管理的泡沫也會由此破滅。 2014年最后一個星期，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，私募老李又一次把名片換了，“這不是最近監(jiān)管嚴(yán)格了，市值管理這一塊業(yè)務(wù)不能再做了，就把名片里面市值管理的內(nèi)容去掉，咱也要跟著風(fēng)走?！崩侠钸f過名片解釋說。 此前的12月19日，證監(jiān)會通報了18只涉嫌操縱股價和違規(guī)違法的股票，并著重表示，市場上出現(xiàn)“以市值管理”名義內(nèi)外勾結(jié)、通過上市公司發(fā)布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的案件。次日，百圓褲業(yè)、中科云網(wǎng)等涉事個股遭遇了斷崖式的暴跌。 美股周二繼續(xù)收低納指標(biāo)普五連跌 道指收跌0.74%，納指和標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五個交易日下跌，這是標(biāo)普指數(shù)13個月來的最長連續(xù)下跌時間。國際油價昨日重挫之后今天又再次跳水，令市場情緒繼續(xù)承壓。美國今天公布的多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也欠佳，12月份ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)下降至56.2點，12月份服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)下10個月以來的最低水平，11月份美國工廠訂單環(huán)比下降0.7%。