每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

“中國石油開盤后大幅拉升，但指數(shù)和期指‘無動于衷’，我就大幅降低倉位?！弊蛉?，深圳一位私募經(jīng)理吳先生對記者表示。

昨日，滬指跌幅達(dá)2.39%，券商、銀行及“一帶一路”等板塊跌幅靠前。從消息面看，新一波IPO預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超過2萬億，對此有機(jī)構(gòu)提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，尤其是加杠桿的投資者。

大勢風(fēng)向/

◎機(jī)構(gòu)提示加杠桿風(fēng)險(xiǎn)

從下周開始，將有逾20只新股密集發(fā)行，國泰君安研報(bào)預(yù)計(jì)凍結(jié)資金或達(dá)2萬億，受新股發(fā)行疊加其他多重因素影響，市場資金面將迎較大壓力。

該機(jī)構(gòu)表示，1月14日是資金最緊張的一天，流動性緊張將從1月13日持續(xù)到16日。預(yù)計(jì)1月14日 （下周三）累計(jì)凍結(jié)資金規(guī)模為1.65萬億元，已超過2014年12月的凍結(jié)資金總和；1月15日（下周四）累計(jì)凍結(jié)資金規(guī)模為1.63萬億元位。

凍結(jié)資金從1月15日起才陸續(xù)解凍釋放。1月16日2只新股資金解凍，預(yù)計(jì)釋放資金5260億元，1月19日10只新股資金解凍，預(yù)計(jì)釋放7302億元，凍結(jié)資金在1月20日得到全部釋放。

1月IPO資金凍結(jié)量將創(chuàng)2014年6月以來的歷史峰值。2014年6月下旬IPO重啟以來，市場已經(jīng)歷7輪新股發(fā)行沖擊，平均每月新股發(fā)行數(shù)量為11只，資金凍結(jié)量在1.1萬億元左右，77只新股上市后累計(jì)平均漲幅超過190%，賺錢效應(yīng)顯著。

在此背景下，交易所資金和信用債將面臨短期沖擊。GC007在新股集中發(fā)行的2周內(nèi)一般會大幅上行，2014年12月IPO凍結(jié)資金最緊張的一周GC007加權(quán)均值超過8%，銀行間拆借利率也上行150bp（基點(diǎn)）左右至5%～6.5%。資金緊張和分流影響導(dǎo)致交易所信用債也可能出現(xiàn)一定調(diào)整。

此外，IPO發(fā)行也將對股市資金造成一定分流。國泰君安提示投資者，需提前防御資金大幅波動對杠桿和凈值造成的流動性風(fēng)險(xiǎn)和沖擊。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：資金流向

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎低估值龍頭股優(yōu)先受益深港通

2015年1月5日，李克強(qiáng)在深圳考察時(shí)強(qiáng)調(diào)，滬港通后應(yīng)該有深港通，引起了市場很大的反響。

1月6日晚間，深交所官方微博發(fā)布消息稱，“我所與香港聯(lián)交所正在對開展深港通進(jìn)行研究，方案成熟時(shí)我們將按程序報(bào)請兩地監(jiān)管部門審批。”深港通可能的操作方式，以及帶來的投資機(jī)會，成為各大機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

對于深港通的額度和股票范圍，申銀萬國研究認(rèn)為將大概率參照滬港通，“首先納入到互聯(lián)互通組合的范圍可能是深證100+深證300+滬深300中的個股，單日額度和總額度參考滬港通的情況?！?/p>

時(shí)間節(jié)奏方面，申銀萬國預(yù)計(jì)正式推出時(shí)間大約在2015年5～7月。

該機(jī)構(gòu)表示，結(jié)合當(dāng)前流動性驅(qū)動的市場行情，大市值板塊、龍頭公司更具有吸引力，而未來即將推出一系列立體交易工具，流動性的溢價(jià)會愈發(fā)明顯，因此投資機(jī)會更多或許來自于深證相關(guān)估值偏低的行業(yè)龍頭和具備稀缺性品種的重估。

申銀萬國建議關(guān)注以下幾類公司：首先是估值相對便宜的行業(yè)龍頭公司：地產(chǎn)（萬科A、華僑城A）、金融（平安銀行、寧波銀行）、家電（格力電器、美的集團(tuán)）、汽車（長安汽車、江鈴汽車）、周期品（南玻A、鞍鋼股份）；其次是PEG（市盈率相對盈利增長比率）仍具有吸引力的白馬成長股：長安汽車、閏土股份、美的集團(tuán)、格力電器、榮盛發(fā)展、東旭光電、許繼電氣等；第三，具有稀缺性的標(biāo)的：白酒（五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份）、醫(yī)藥（東阿阿膠、云南白藥、華潤三九）。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：深港通進(jìn)度◎蘋果產(chǎn)業(yè)鏈成長股迎旺季機(jī)會

一年一度的CES消費(fèi)電子展，目前正在舉行，各種新產(chǎn)品將透露出消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展的新方向。

安信證券根據(jù)現(xiàn)場觀察，認(rèn)為此次展會最大亮點(diǎn)是人機(jī)互動、虛擬顯示。具體到投資標(biāo)的上，安信證券認(rèn)為最吸引投資者眼球的是虛擬頭盔，據(jù)其判斷，facebook和索尼的產(chǎn)品都是歌爾聲學(xué)獨(dú)家；投影層面，該機(jī)構(gòu)則看好利達(dá)光電；雙攝像頭會成為未來趨勢，攝像頭供應(yīng)鏈的金龍機(jī)電、得潤電子等將受益；視頻及相關(guān)數(shù)據(jù)公司中，?？低?、大華股份、東方網(wǎng)力等必將獲得價(jià)值重估。

此外，安信證券還看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。隨著換機(jī)周期的龍頭王者回歸，進(jìn)入2015年，applewatch也即將發(fā)布，蘋果將進(jìn)入產(chǎn)品最豐富的一年，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益，經(jīng)過前期回調(diào)，大部分個股接近2015年20倍以下的估值安全區(qū)域，重點(diǎn)關(guān)注欣旺達(dá)、立訊精密。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：機(jī)構(gòu)對成長股的態(tài)度