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每經記者 李智

2015年，哪些投資主題最受業(yè)內認可？“京津冀協同發(fā)展”是其中之一。在眾多券商機構公布的2015年度投資策略中，“京津冀協同發(fā)展”主題都是傾力推薦的，新一年最具確定性的投資主題。

2014年12月中旬，《每日經濟新聞》曾以《京津冀概念進入政策出臺密集期 主題投資正當時》為題，對寶碩股份（600155，收盤價14.77元）、華夏幸福（600340，收盤價47.34元）等上市公司進行了梳理，獲得了市場資金和業(yè)內各方的認可。

有業(yè)內人士指出，在接下來的一個多月，將是“京津冀協同發(fā)展”相關政策出臺的重要時間窗口，有望引來更多關注。記者了解到，在此背景下，面對諸多 “京津冀協同發(fā)展”概念股，券商也篩選出了5家最能獲得受益的上市公司。

政策出臺迎窗口期/

2014年2月，習總書記在北京主持座談會，聽取京津冀協同發(fā)展工作匯報，并就推進京津冀協同發(fā)展提出7點要求，包括加強頂層設計、抓緊編制規(guī)劃、加大協同發(fā)展和產業(yè)對接，調整優(yōu)化城市布局和空間結構等。一夜之間，京津冀迅速成為社會各界，更成為資本市場關注的焦點。

2014年12月召開的中央經濟工作會議上，再次將“京津冀協同發(fā)展”列入2015年經濟工作的主要任務。毫無疑問，“京津冀協同發(fā)展”已經上升至國家戰(zhàn)略，業(yè)內各方對京津冀協同發(fā)展規(guī)劃出臺，也產生了憧憬。

中央經濟工作會議后，《每日經濟新聞》就以《京津冀概念進入政策出臺密集期 主題投資正當時》為題，結合當時的政策與市場背景，對“京津冀協同發(fā)展”題材的投資邏輯與具體上市公司進行了梳理。其中，重點報道的寶碩股份、華夏幸福、萬通地產（600246，前收盤價5.32元）等個股均在資金追捧下強勢大漲。

廣發(fā)證券指出，京津冀協同發(fā)展是重大國家戰(zhàn)略，也是中央經濟工作會議確定的2015年重要工作，也是A股主題投資無法忽略的一個重中之重。未來一個月左右，將是京津冀協同發(fā)展相關政策出臺的重要時間窗口。如果一體化的頂層設計屆時可以出臺，“京津冀協同發(fā)展”概念將會引起市場的新一輪追捧。

政策引領投資方向/

各種跡象顯示，進入2015年后，京津冀協同發(fā)展依舊是A股市場上最受矚目的投資主題，但京津冀地區(qū)相關上市公司較多，在過去一年時間中，不少上市公司因“沾光”這一投資主題而獲得資金青睞。因此，未來，在對京津冀協同發(fā)展投資主題的把握中，具體的規(guī)劃政策將引領新的投資方向。

廣發(fā)證券指出，雖然京津冀協同發(fā)展整體規(guī)劃尚未出臺，從官方此前密集出臺的相關政策措施與媒體有關報道中，可以大致推測出京津冀未來規(guī)劃的重點。協同發(fā)展與功能定位是京津冀的兩大關鍵詞，兩者密不可分，各個區(qū)域必須要有自身的功能定位，才能實現一體化協同發(fā)展，而協同發(fā)展本身也在為實現各區(qū)域定位打下堅固基礎。

從產業(yè)發(fā)展來看，廊坊將受益于京津冀的中部優(yōu)化調整，保定將受益于京津冀的南部制造業(yè)發(fā)展，唐山將受益于京津冀東部濱海臨港產業(yè)發(fā)展，所以京津冀協同發(fā)展的核心受益區(qū)域是廊坊、唐山和保定。值得注意的是，除廣發(fā)證券外，各家機構也對京津冀協同發(fā)展的政策方向進行分析，雖然細節(jié)上不盡相同，但也有共通之處。如民生證券指出京津冀協同發(fā)展一體化中，交通、產業(yè)轉移和生態(tài)環(huán)保將成為突破點，這一觀點與安信證券的分析相同。

券商稱5公司最受益/

相信大多數的投資者，都認可京津冀協同發(fā)展這一投資題材的價值，但面對數量眾多的相關題材個股，卻又感到頗為迷茫，哪些上市公司將最受益？相信是絕大多數投資者心中共同的疑問。

廣發(fā)證券指出，在目前階段，京津冀協同發(fā)展主題需要更多把握 龍 頭 公 司 ， 而 廊 坊 發(fā) 展（600149，收盤價17.22元）、華夏幸福、榮盛發(fā)展（002146，前收盤價16.30元）、寶碩股份、唐山港（601000，收盤價12.02元）5家公司從邏輯上看，是最受益該主題的龍頭公司，其中榮盛發(fā)展市場前期挖掘較少。

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受/益/公/司

●廊坊發(fā)展

廊坊發(fā)展是國有上市公司，主業(yè)包括物資貿易和租賃業(yè)務，而公司大股東廊坊控股主營土地開發(fā)，是廊坊市第一大國有企業(yè)。有券商研報指出，廊坊發(fā)展是廊坊市第一大國有企業(yè)——廊坊控股的唯一上市公司平臺，大股東也曾經籌劃過資產重組。隨著京津冀協同發(fā)展國家重大戰(zhàn)略的提出，大股東推動優(yōu)質資產注入的概率進一步加大。

●寶碩股份

寶碩股份的土地儲備約有45.5萬平方米，其中工業(yè)用地16.6萬平方米，居住商業(yè)用地28.9萬平方米。公司商住土地儲備基本位于保定市北、二環(huán)以內的樂凱大街、朝陽大街附近，存在較大升值空間。同時，公司是國內規(guī)模最大、規(guī)格最全、質量最優(yōu)的PVC環(huán)保管材和PVC薄膜生產企業(yè)。由于PVC型材主要用于房屋建設工程，因此公司該項傳統業(yè)務也將受益于保定地產與基建行業(yè)發(fā)展。

●唐山港

唐山港是國家確定的沿海重要港口，具有渤海灣內少有的深水岸線資源，港口條件優(yōu)越。公司是環(huán)渤海地區(qū)國際性能源和重要原材料集疏主樞紐港，貨源以煤炭、礦石、鋼鐵三大貨種為基礎，糧食等新貨種重點突出。隨著環(huán)渤海城際高速鐵路的規(guī)劃建設，公司港區(qū)將進一步融入北京、天津、唐山一小時城市經濟圈。同時，京唐港區(qū)輻射唐山地區(qū)65%以上的鋼鐵、煤化工企業(yè)和樂亭新區(qū)的臨港產業(yè)帶，因此其具備承接京津產業(yè)轉移和功能疏解的重要平臺的能力。

●榮盛發(fā)展

榮盛發(fā)展是京津冀地區(qū)主要房地產公司之一，7成主營業(yè)務收入來自于環(huán)渤海地區(qū)。2014年三季度末總儲備地約2100萬平方米，位于河北的約占1/4，為京津冀一體化的重要受益標的。2014年以來公司先后在秦皇島、霸州、滄州競得地塊、簽訂土地項目框架合作協議，進一步強化京津冀戰(zhàn)略布局，為未來在該區(qū)域深耕發(fā)展，充分享受京津冀一體化改革紅利奠定了基礎。

●華夏幸福

作為京津冀綜合地產商，華夏幸福在京津冀地區(qū)的園區(qū)項目呈現數目多、面積大的特點。2014年，華夏幸福加速在京津冀地區(qū)布局園區(qū)，陸續(xù)和保定等地方政府簽訂委托園區(qū)協議。華夏幸福近期公告稱，為推進北京新機場臨空經濟區(qū)整體開發(fā)各項工作的開展，公司與相關方共同出資，設立廊坊空港投資開發(fā)有限公司，將主要用于北京新機場臨空經濟區(qū)的整體開發(fā)建設，標志著公司實質介入北京新機場臨空經濟區(qū)建設。