每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

繼2014年引入8家戰(zhàn)略投資者之后，2015年伊始，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司 （以下簡稱中國華融）又首次發(fā)行10年期長期債券，為2015年在香港擇機上市打下了重要基礎(chǔ)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，中國華融日前通過境外平臺公司設(shè)立50億美元中期票據(jù)計劃，并在該中期票據(jù)計劃項下成功定價發(fā)行32億美元境外債券；同時，本次債券發(fā)行獲得海內(nèi)外機構(gòu)踴躍認(rèn)購，超額認(rèn)購為4.8倍。

中國華融董事長賴小民公開指出，雖然債券市場低迷，但基于中國華融和國有企業(yè)的實力，就大膽放出來32億（美元）的量，有利于提振投資者對內(nèi)地國有企業(yè)的信心，促使更多的國有企業(yè)走出去發(fā)債和到香港上市。

多位業(yè)內(nèi)人士也指出，此次發(fā)債打通了境外資本市場，為中國華融籌資開辟了新渠道，同時也為其在香港擇機上市打下重要基礎(chǔ)。

獲超額認(rèn)購4.8倍/

繼2014年7月首次成功發(fā)行境外15億美元債券之后，2015年伊始，中國華融將目光投向國際資本市場，成功定價發(fā)行32億美元境外債券。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，本次債券發(fā)行得到海內(nèi)外機構(gòu)投資者的認(rèn)可，逾400家投資者訂單金額超過155億美元，超額認(rèn)購為4.8倍。在32億美元債券中，3年期6億美元，票面利率3.5%；5年期12億美元，票面利率4.5%；10年期14億美元，票面利率5.5%。國際三大信用評級公司穆迪、標(biāo)普和惠譽分別給予Baa1、BBB+和A的債項評級。

“中國華融對此高度重視，公司領(lǐng)導(dǎo)率團(tuán)分赴香港地區(qū)及新加坡，與近百家境外機構(gòu)投資者廣泛交流、解疑釋惑。在國際資本市場大幅波動、債券市場低迷的不利因素下，中國華融靠品牌、實力和良好的經(jīng)營業(yè)績，贏得海內(nèi)外機構(gòu)投資者的高度認(rèn)可和踴躍認(rèn)購。”中國華融方面人士透露。

國際金融投資家聯(lián)合會執(zhí)行主席孫飛在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時分析指出，華融是中國特大型全牌照、全能型、綜合性金融機構(gòu)，信用等級很高，盈利和抗風(fēng)險能力強，（容易）獲得市場高度認(rèn)可，自然會獲得超額認(rèn)購。

記者也注意到，目前，中國華融已經(jīng)擁有銀行、證券、信托、租賃、投資、基金、期貨、置業(yè)等全牌照，已初步建設(shè)成為國有大型金融控股集團(tuán)。2014年，集團(tuán)實現(xiàn)撥備前利潤258億元，比2013年199.85億元增長29%。

此前已多次剝離資產(chǎn)/

近日，彭博社引述多位知情人士消息稱，中國華融計劃2015年第三季在香港上市，籌資逾10億美元。其中一位知情人士稱，若發(fā)行股份比例達(dá)到20%，將可能融資20多億美元。不過，中國華融尚未向港交所提出上市申請，發(fā)行規(guī)模也未敲定，而花旗集團(tuán)、高盛、工銀國際和匯豐控股正在安排華融上市事宜。

因此，此次中國華融大規(guī)模發(fā)行美元債券，也被外界看作是其為赴港上市預(yù)演。

“此次在港成功發(fā)債，對華融發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義。首先，是適應(yīng)中國華融國際化轉(zhuǎn)型的新需要；其次，擴大中國華融在香港及其他海外地區(qū)的客戶群體，讓更多國際投資者分享中國華融轉(zhuǎn)型發(fā)展的成果；三是適應(yīng)中國華融今年擇機香港上市的需要，打好基礎(chǔ)和前奏，吸引更多的客戶和市場為中國華融上市服務(wù)?！鄙鲜鲋袊A融方面人士表示。

上述中國華融方面人士進(jìn)一步表示，第四，開創(chuàng)了中國華融在港新的業(yè)績歷史，為香港債券市場留下了厚重的記憶，創(chuàng)造了內(nèi)地資產(chǎn)管理公司在港發(fā)債新的歷史，提升了中國華融在香港國際市場的地位和影響力。然后，還改善和優(yōu)化了中國華融的負(fù)債結(jié)構(gòu)，打通了境外資本市場，為中國華融拓寬籌資方式開辟了新渠道，降低融資成本，拉長融資期限，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。此外，還進(jìn)一步加強中國華融與境內(nèi)外投行、金融中介機構(gòu)的溝通與合作，為低迷的國際金融市場和國際投行業(yè)務(wù)注入新的活力，增加新的業(yè)務(wù)，實現(xiàn)多方互利共贏?！鄙鲜鲋袊A融方面人士說。

孫飛也向記者表示，此次債券成功發(fā)行也是為上市預(yù)演，將會獲得高市盈率和高融資額。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2014年初宣布加快上市以來，中國華融不時通過剝離資產(chǎn)或增資來為上市做準(zhǔn)備。

2014年4月，中國華融在天津金融資產(chǎn)交易所掛牌，將4處位于甘肅省的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。7月底，中國華融再次出讓資產(chǎn)，擬將價值約20億美元的股份出售，買入方包括馬來西亞國家投資機構(gòu)以及高盛集團(tuán)等。8月20日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌資訊顯示，中國華融一共掛牌7家鋼企股權(quán)。對于剝離資產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，主要是為提高上市時的盈利性和成長性作鋪墊。

2014年8月28日，中國華融與中國人壽、中信證券國際等，簽訂了戰(zhàn)略投資協(xié)議，完成了上市前最重要的引入戰(zhàn)略投資者環(huán)節(jié)。

2014年10月7日，天行國際發(fā)布公告稱，其與中國華融旗下香港子公司華融（香港）國際控股已訂立諒解備忘錄，擬向華融香港發(fā)行新股，占公司擴大后股本不少于51%，華融將成為其最大股東。對此，業(yè)內(nèi)人士分析稱，中國華融上市前入主天行國際拓展跨境金融，正好填補了境外平臺的短板。