每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃麗 發(fā)自成都    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃麗 發(fā)自成都

停止供貨4個(gè)月后，瀘州老窖（000568，SZ）重啟國窖1573經(jīng)典裝的市場供應(yīng)。

近日，瀘州老窖在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)上表示，“1573已經(jīng)逐步恢復(fù)供貨”。昨日（1月21日）記者也從一位四川地區(qū)的經(jīng)銷商處得到證實(shí)，目前四川地區(qū)已恢復(fù)供貨。

“逐漸恢復(fù)供貨，這或是部分經(jīng)銷商已經(jīng)出現(xiàn)斷貨，市場釋放需求的信號(hào)?！卑拙茖＜覘畛衅较颉睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，臨近春節(jié)恢復(fù)供貨，1573或?qū)⒂兴鶆?dòng)銷，這對(duì)其2015年業(yè)績有一定積極影響，不過，瀘州老窖仍需去庫存、理順價(jià)格體系。

終端動(dòng)銷開始好轉(zhuǎn)

2014年9月，瀘州老窖宣布決定暫停國窖1573經(jīng)典裝供貨。對(duì)于當(dāng)初停止供貨的原因，記者彼時(shí)獲得的一份瀘州老窖內(nèi)部文件顯示，是“鑒于國窖1573經(jīng)典裝節(jié)前銷售目標(biāo)已經(jīng)完成，并取得較好的市場業(yè)績，為保持低庫存、并配合全國市場整治、徹底清理市場、堅(jiān)定國窖1573的價(jià)格紅線”作出的決定。

近日，瀘州老窖在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)透露，1573已經(jīng)逐步恢復(fù)供貨。如今重啟供貨，是否是瀘州老窖已完成庫存清理等一系列動(dòng)作？就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖向?yàn)o州老窖董秘曾穎了解更多細(xì)節(jié)，但并未獲得回復(fù)。

2014年10月底，方正證券一份研報(bào)表示，瀘州老窖在采取控量后，市場真實(shí)終端動(dòng)銷已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)?！肮?月份停止發(fā)貨，為1573總體目標(biāo)進(jìn)行了減壓，協(xié)助經(jīng)銷商消化庫存，目前1573部分區(qū)域渠道庫存降至2～3個(gè)月，恢復(fù)到良性水平?！?/p>

上述四川經(jīng)銷商透露，瀘州老窖是分片區(qū)運(yùn)營，其他片區(qū)可能會(huì)不同。有瀘州老窖河南經(jīng)銷商則表示，尚未聽聞重新供貨的消息。

對(duì)于瀘州老窖恢復(fù)國窖1573供貨，楊承平認(rèn)為恢復(fù)很正常，也在情理之中，“逐步開始供貨，說明有部分經(jīng)銷商已經(jīng)有斷貨現(xiàn)象，市場有需求，這對(duì)瀘州老窖而言是件好事?！?/p>

白酒行業(yè)專家肖竹青認(rèn)為，尤其是臨近春節(jié)，雖然公務(wù)消費(fèi)已大面積縮減，但高端白酒市場剛需仍存在。

2015年扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢？

一直以來，作為高端產(chǎn)品的1573是瀘州老窖公司業(yè)績和利潤貢獻(xiàn)的主力軍。1月10日，瀘州老窖預(yù)披露了2014年業(yè)績，預(yù)計(jì)全年盈利同比下滑50%～75%，凈利潤約8.6億～17.2億元。瀘州老窖坦言，業(yè)績下滑原因是 “受宏觀政策和白酒行業(yè)深度調(diào)整的影響，公司中高檔產(chǎn)品銷售下滑”，以及對(duì)相關(guān)存款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

如今恢復(fù)供應(yīng)國窖1573，楊承平表示，這對(duì)公司2015年業(yè)績有積極意義，“公司2014年年報(bào)實(shí)在 ‘難看’，2015年需要重新扭轉(zhuǎn)局勢?！?/p>

申銀萬國近日的一份研報(bào)分析認(rèn)為，2015年瀘州老窖壓力有所減少，相應(yīng)的業(yè)績彈性有望釋放。一方面，2014年發(fā)貨基數(shù)較低，從而帶來整體業(yè)績基數(shù)低；外部環(huán)境方面，茅臺(tái)、五糧液近期保價(jià)的意向非常明確，因此對(duì)于瀘州老窖而言，2015年外部環(huán)境較2014年好；此外，經(jīng)過2014年的反思，2015年瀘州老窖可能對(duì)柒泉模式作出改革，有望刺激國窖1573的動(dòng)銷。

上述研報(bào)預(yù)計(jì)，若國窖1573供應(yīng)在2015年恢復(fù)至1200噸，同比增長將達(dá)到50%，彈性非常大。

值得注意的是，2014年瀘州老窖大幅降低出廠價(jià)，降價(jià)后國窖1573經(jīng)典裝對(duì)經(jīng)銷商計(jì)劃內(nèi)結(jié)算價(jià)為560元/瓶，計(jì)劃外價(jià)格為620元/瓶。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，恢復(fù)供貨的國窖1573經(jīng)典裝仍存價(jià)格倒掛的現(xiàn)象。上述四川經(jīng)銷商向記者透露，目前其拿貨1573的價(jià)格為620元/瓶，實(shí)際上市場一批價(jià)為540～550元/瓶。