每經編輯 每經記者 朱秀偉    

◎每經記者 朱秀偉

剛剛過去的周末，機構們顯得特別“忙碌”：機構重倉股?？低曉庥觥昂谔禊Z”；央行宣布降息；“兩會”召開在即，一系列重磅事件，一場又一場電話會，令機構們應接不暇。

降息公布后，盡管多家機構看好A股，但絕不是一致看多。有大券商就表示擔憂，認為“兩會”后可能會迎來短期的“大小”齊調。此外，大眾對環(huán)保問題關注度日益提高，清潔能源無疑是大勢所趨，比如核電、生物質發(fā)電等前景光明。

大市風向

◎申萬宏源：“兩會”后或“大小”齊調

盡管多家機構看好降息后A股表現(xiàn)，但并非是一致看多，尤其是“龍頭”券商。

申萬宏源對于降息召開了一場電話會議。該機構在會上表示，11月降息，對于央行是否會進入一輪降息周期的預期差較大，當前這種預期差并不大，無非是降息的次數(shù)。短期來看，經過一輪比較完整的輪動之后，在市場對降息預期比較充分的前提下，短期可能會階段性亢奮沖高，但申萬宏源認為“兩會”后可能會迎來短期的“大小”齊調，產生回調的催化劑包括：年報、一季報的預期落差；存量資金博弈下的新股發(fā)行重啟；“兩會”后剛性兌付爆破的風險在2015年可能會出現(xiàn)一次（存款保險制度，43號文等都已經準備好）；美國加息的可能性，美國股市處在相對高位。

興業(yè)證券雖然認為市場處于牛市，但依然建議3月上旬兌現(xiàn)波段收益。對于投資機會，興業(yè)證券認為成長股的主戰(zhàn)場要輪換，看好調結構和穩(wěn)增長的“公約數(shù)”機會，比如看好環(huán)保、各種清潔能源、新能源汽車的配套產業(yè)鏈、能源互聯(lián)網、高鐵、水利、創(chuàng)新中心建設等趨勢性機會。其次，興業(yè)證券建議布局資源股“奇襲戰(zhàn)”，看好資源能源領域的整合、并購、淘汰落后產能、價格改革以及二季度需求邊際改善帶來的反彈機會。第三，金融地產則是“攻堅拉鋸戰(zhàn)”，攻堅箱體上軌還是得靠它們，但1季度大盤有效突破上軌的壓力較大，因此，可以在3月上旬收獲2月初布局的波段收益。第四，其他的機會，TMT個股則要小心地精選了，主題類股可以跟蹤“兩會”的各種“改革”舉措。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：“兩會”

行業(yè)熱點

◎兩會”前后核電有階段性機會

核電是我國優(yōu)化能源結構主力，更是“一帶一路”戰(zhàn)略的排頭兵，獲政府力挺。

國金證券分析指出，為實現(xiàn)我國能源戰(zhàn)略轉型，實現(xiàn)對外的碳減排承諾、對內的大氣環(huán)境改善，核電必將是我國未來清潔能源構成中除太陽能、風電、水電外不可缺少的重要一環(huán)；此外，核電站建設和相關設備制造是我國“一帶一路”戰(zhàn)略下能夠與高鐵媲美的排頭兵項目，政府對核電的支持態(tài)度尤為堅定。

國金證券預計，今年“兩會”前后將是核電正式重啟建設發(fā)令槍響的大概率時間窗口，整個核電板塊都具備階段性投資機會。

考慮核電業(yè)務彈性及國產化替代空間，該機構重點推薦：江蘇神通（閥門）；丹甫股份（主管道）。此外還可關注紐威股份、中核科技、南風股份、上海電氣、東方電氣、久立特材。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：環(huán)保事件

◎機構看好生物質熱發(fā)電

去年底，國家發(fā)改委下發(fā)《關于加強和規(guī)范生物質發(fā)電項目管理有關要求的通知》，鼓勵發(fā)展生物質熱電聯(lián)產。

民生證券發(fā)表研報指出，生物質熱電聯(lián)產一方面能夠提高生物質資源的利用效率，同時較燃煤熱電廠環(huán)保更具優(yōu)勢，能夠對供暖季期間霧霾治理起到很大作用。

根據去年11月發(fā)布的《國家應對氣候變化規(guī)劃》，規(guī)劃2020年全國生物質能發(fā)電裝機容量達到3000萬千瓦，生物質成型燃料年利用量5000萬噸。其中農林生物質發(fā)電大概占80%，即2400萬千瓦；按照能源局統(tǒng)計，截至2013年底，全國農林生物質發(fā)電并網容量為420萬千瓦，未來7年行業(yè)復合增速將達28%，高于光伏和風電。農林生物質發(fā)電行業(yè)的增長前景將十分可觀。

民生證券認為，長青集團最早在國內從事生物質熱電聯(lián)產實踐，公司已投運的明水、寧安電廠均為熱電聯(lián)產項目，設計供熱面積分別為130萬平方米和100萬平方米，即將于明年初投運的榮成電廠年供熱能力25萬噸。公司排放低于火電“超低排放”的要求，環(huán)保性能十分突出，有望長期受益。

中金公司也發(fā)表研報力推相關股票。該機構表示，凱迪電力披露2015年1季報業(yè)績增速區(qū)間為37%～105%。業(yè)績增長原因為生物質發(fā)電收入增長、盈利改善增值稅退稅大增。

預計2015年，生物質電廠負荷率將進一步提升，盈利持續(xù)改善。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：行業(yè)規(guī)模