每經(jīng)實習(xí)記者 費盛海

昨日，每經(jīng)記者在股市收市前特別提示了環(huán)保類分級基金的低風(fēng)險套利機會，今日是套利大作戰(zhàn)的第二日，也是極為關(guān)鍵的一天。

對于套利交易來講時間就是金錢，天下武功唯快不破，如何在最快的時間完成一次套利至關(guān)重要。而“盲拆”這一神技恰恰是不少專業(yè)投資者速勝法寶。

相較一般套利需要T+3的時長而言，“盲拆”的優(yōu)勢在于，可提前一個交易日完成分拆和賣出等收尾操作，即整個套利周期只需T+2個交易日。據(jù)了解億知可盲拆的文藝券商有華泰、廣發(fā)、中信、方正、國海、國信等。

手把手教你盲拆

關(guān)于套利的成敗和收益率，今日的盲拆就是異常關(guān)鍵的操作了，有私募人士表示，以環(huán)保B為例。

假設(shè)昨日（T日）投資者用10萬元申購了申萬環(huán)保（163114）母基金進行套利操作。

今日（ T+1日），根據(jù)申萬環(huán)保母基金公布的每份基金單位凈值1.4292元保守測算，那么可以獲得的母基金份額就等于10萬元本金除以每凈值1.4292元，扣除近1500元手續(xù)費后（最高手續(xù)費），約可成交68900份母基金份額。（如果以新華環(huán)保母基金為例，昨日收盤后凈值為1.202元，按照最高1.5%手續(xù)費計算，約可申購81500份基金，可分拆為NCF環(huán)保A和NCF環(huán)保B的份額均為40750份）

在弄清具體持倉為68900份后，就可以在交易軟件中找到“基金盤后業(yè)務(wù)”的大項，再找到“基金分拆”，輸入申萬環(huán)保母基金代碼163114，再輸入經(jīng)計算后的可分拆數(shù)量，即68900份就可以了完成盲拆操作了。（68900份母基金份額可分拆34450份環(huán)保A和34450份環(huán)保B。）

小貼士，1、分拆前要計算清楚應(yīng)得的母基金份額，計算公式為，母基金份額=申購金額/申購當(dāng)日凈值/（1+申購費率）

2、盲拆指令需在交易時間段內(nèi)完成 即9點30分至15點。

3、深交所要求為100的倍數(shù)，所以盲拆時最好能留出點富余，以免盲拆不成功這也是之前好多小伙伴的經(jīng)驗。如，有小伙伴拆分時輸入的是68880份，系統(tǒng)會因其不是100的整倍數(shù)為拒絕拆分。

4、 盲拆后，一般在晚上10點左右能看到環(huán)保A、B份額。

明日T+2日，小伙伴們在做環(huán)保A（150184）和環(huán)保B（150185）的賣出操作時，應(yīng)考慮到流動性問題，一般來講A類份額的成交量會低于B類份額的成交，所以清理掉手中A類份額的級別要優(yōu)先于B類份額。

低風(fēng)險收益可觀

截至今日中午收盤，申萬環(huán)保母基金凈值為1.4292元，環(huán)保A、B份額的交易價格分別為0.912和2.096元。通過代入公式，溢價率=（A、B份額之和/2-母基金凈值）/母基金凈值可以算出溢價率。

溢價率=[（0.912+2.096）/2-1.492]/1.492=5.23%，再扣除申購費1.5%(不同的券商會有所差別)和賣出傭金0.03%可以得出，本次套利的收益約為3.7%。如果按照上述價格賣出，三天即可產(chǎn)生3100元左右的利潤，折算為年化收益率可超3倍，秒殺任何理財產(chǎn)品和私募、公募基金產(chǎn)品，而且風(fēng)險較低和可控。

但在明天盤中操作中A、 B份額的交易價格可能會有一些差異，但通過上述公式可以得出，只要是A、B份額的整體溢價率在扣除相關(guān)費用后能為正，此次溢價套利就是成功的，投資者可以在明日9點25時的開盤報價價，大體測算出此次套利波動區(qū)間，從而達(dá)到鎖定利潤的目的。如果是風(fēng)險承受度略高的投資者，可以觀察環(huán)保股明日早盤的走勢，如果依然保持強勢，則可以考慮以更高價格賣出相應(yīng)的B基金套取更大利潤。

另需注意，對于持倉中不足以分拆的部分需通過原通道贖回基金的方式變現(xiàn)，《每日經(jīng)濟新聞》記者在明日的套利大作戰(zhàn)第三日中還會給大家詳解，請在盤中關(guān)注提示。

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