每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

◎每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

昨日（3月10日），普益財(cái)富公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，共有104家銀行發(fā)行了3581款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，受春節(jié)因素影響，發(fā)行數(shù)量環(huán)比增幅為-21.69%。另外，除1個(gè)月以下和1年以上產(chǎn)品平均預(yù)期收益率環(huán)比上升外，其他各期限產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均環(huán)比下降。

普益財(cái)富研究員陳晨對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)下行，主要是受央行2月降準(zhǔn)影響。另外，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，傳統(tǒng)的固定收益類產(chǎn)品規(guī)模會(huì)有所收縮。

城商行產(chǎn)品收益率仍居首位

普益財(cái)富最新數(shù)據(jù)顯示，2月份，固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行3452款，除1個(gè)月以下和1年以上理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率環(huán)比上升外，其他各期限理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率均環(huán)比下降。

其中，6個(gè)月至1年期理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.09%，環(huán)比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。

2月4日，央行宣布降準(zhǔn)，華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳曾向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，據(jù)初步測(cè)算，此次普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)大約釋放資金6200億元左右。

陳晨表示，央行降準(zhǔn)帶來(lái)的直接影響，是為市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性，資金面進(jìn)一步寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率因此下行。此外，1、2月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量下降，則跟春節(jié)放假有關(guān)，在發(fā)行時(shí)間上有幾天空缺。

記者注意到，2月份，城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率仍然位居第一，平均預(yù)期收益率為5.33%。

另外，據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，上周（2月28日~3月6日），北京地區(qū)發(fā)行的人民幣非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)為508款，平均預(yù)期收益率為5.23%，較之前一周下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，隨著春節(jié)假期的結(jié)束，流動(dòng)性緊張的情況得到有效緩解。寬松的貨幣供需情況間接影響著銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收益定價(jià)。上周，理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率繼續(xù)下行，高收益理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量進(jìn)一步萎縮，且產(chǎn)品期限明顯延長(zhǎng)，將是今年銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流趨勢(shì)。

銀率網(wǎng)理財(cái)分析師牛雯向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央行之前降準(zhǔn)的政策對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益率有負(fù)面影響是一定的，但上周理財(cái)產(chǎn)品收益率下降的直接原因，還是由于流動(dòng)性寬松所致。

高收益短期限產(chǎn)品恐再難尋

2月28日，央行決定，自3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。

陳晨認(rèn)為，央行降息將帶動(dòng)社會(huì)總體融資成本降低，這會(huì)倒逼銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)一步降低，但這并不會(huì)在短期內(nèi)發(fā)生，而需要一段時(shí)間來(lái)傳導(dǎo)。

牛雯也認(rèn)為，央行降息意味著市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降，這直接影響著銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)，也就是理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

值得注意的是，銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，盡管2月份1個(gè)月以下和1年以上理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率環(huán)比上升，但整體低于去年同期水平，其中1個(gè)月以下產(chǎn)品預(yù)期收益率更是跌破4%，僅為3.73%，而去年同期水平為4.55%。

牛雯表示，在較低收益率條件下，一個(gè)月以內(nèi)期限的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力更大，稍微提高超短期產(chǎn)品的收益率，儲(chǔ)戶的認(rèn)購(gòu)熱情會(huì)較高。另一方面，據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前，一年期以上理財(cái)產(chǎn)品的收益率較以往并不算高，上周，長(zhǎng)期限產(chǎn)品收益率上升屬于正常波動(dòng)。從資金使用效率來(lái)看，相同收益條件下，應(yīng)該選擇期限短的品種。

牛雯稱，今年，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)很難找到收益高、期限短的產(chǎn)品，而高收益率產(chǎn)品大多在中長(zhǎng)期的產(chǎn)品中，因此，建議投資者選擇中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，以鎖定較高收益。

陳晨認(rèn)為，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，傳統(tǒng)的固定收益類產(chǎn)品規(guī)模會(huì)在一定程度上受到壓縮，但開放式凈值型產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品并不會(huì)受此影響。

牛雯則認(rèn)為，目前，市場(chǎng)上主流的理財(cái)產(chǎn)品類型在利率市場(chǎng)化后將無(wú)存在必要。銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模收縮是一定的，不過(guò)，目前還不會(huì)出現(xiàn)這種情況。