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每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳

2月份的新增信貸數(shù)據(jù)再超預(yù)期。

中國人民銀行3月12日公布的金融數(shù)據(jù)顯示，2月份新增新增信貸1.02萬億元，而市場此前普遍預(yù)期在7500億元左右。此外，2月份的廣義貨幣(M2)同比增長12.5%，高于1月份的10.8%，也高于此前市場的預(yù)期。

央行數(shù)據(jù)顯示，2月份新增信貸數(shù)據(jù)中住戶貸款增加2119億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加9296億元，其中，短期貸款增加3489億元，中長期貸款增加5036億元。

東莞銀行金融市場部分析師陳龍對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這主要是由于1～2月份銀行投放比較快，且去年末的刺激政策也在今年初開始顯現(xiàn)。而企業(yè)貸款中的中長期貸款增加比較多，可以看出是更多的是投向了國企和融資性平臺，這也是導(dǎo)致M2大幅增長的原因。

此外，2月份社會融資總額達(dá)到1.35萬億元，比上月少7099億元，比去年同期多4608億元。

澳新銀行經(jīng)濟(jì)師劉利剛、周浩認(rèn)為，2月份表外融資在社會融資總額中比例維持在5.2%的低位，這也反映在影子銀行的快速去杠桿化過程。部分表外融資可能被重新分類歸入貸款并納入商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，這也是新增貸款增加的可能原因之一。

央行數(shù)據(jù)顯示， M2余額125.74萬億元,同比增長12.5%，增速比上月末高1.7個百分點(diǎn)，比去年同期低0.8個百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額33.44萬億元,同比增長5.6%，增速分別比上月末和去年同期低4.9個和1.3個百分點(diǎn)。

劉利剛認(rèn)為，這主要是由于央行降準(zhǔn)和逆回購為市場注入了流動性。

按照目前的情況，基礎(chǔ)貨幣是有缺口的，所以還需要降準(zhǔn)來解決這個問題。在陳龍看來，前兩月信貸已經(jīng)投放超過了2萬億，隨著兩會后份各地項目的開工，對信貸還有較大需求。而按照以前央行提前部署的習(xí)慣來看，3月末或者4月初或許會再次降準(zhǔn)。

劉利剛、周浩也認(rèn)為，政府還需要進(jìn)一步放松貨幣政策，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長放緩、通縮風(fēng)險上升并幫助企業(yè)去杠桿化。因此，維持早前的預(yù)測，中國今年內(nèi)將再降準(zhǔn)100個基點(diǎn)，并降息25個基點(diǎn)。而1～2月實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，意味著政府在3月份內(nèi)再次降準(zhǔn)的可能性在上升。