每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝振宇 黃麗 實(shí)習(xí)記者 周恒發(fā)自成都、遂寧    

◎每經(jīng)記者 謝振宇 黃麗 實(shí)習(xí)記者 周恒發(fā)自成都、遂寧

3月16日晚上，在掛牌轉(zhuǎn)讓連續(xù)兩次延期無(wú)人應(yīng)之后，沱牌舍得集團(tuán)的改制被當(dāng)?shù)卣型！?/p>

3月17日的四川省遂寧市射洪縣沱牌鎮(zhèn)，一片嫻靜的生態(tài)園中，酒香四溢，沱牌舍得集團(tuán)數(shù)千名員工在這里照常上下班。“近年來(lái)公司情況不是很好，我們工資也較低，大家都希望改制成功，能增加薪水。”原本期望集團(tuán)掛牌轉(zhuǎn)讓成功的沱牌舍得集團(tuán)基層員工，獲知集團(tuán)轉(zhuǎn)讓失敗后言語(yǔ)里透露些許惋惜，“挺遺憾的”。

對(duì)此感到遺憾的還有射洪縣國(guó)資辦主任張博。對(duì)于緣何無(wú)人報(bào)名接盤(pán)，他表示，或“與當(dāng)前整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從射洪縣國(guó)資辦了解到，實(shí)際上，今年1月掛牌之后，前來(lái)實(shí)地考察的意向方包括復(fù)星、綠地、平安等知名企業(yè)。

至于外界認(rèn)為轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低以及對(duì)接盤(pán)方提出了諸多苛刻要求，射洪縣國(guó)資辦副主任陳偉（音）則回應(yīng)稱(chēng)，目前的12.19億元轉(zhuǎn)讓總價(jià)“已經(jīng)是底線，不能再低”；而掛牌的議案，也是當(dāng)?shù)卣喾皆u(píng)估之后認(rèn)定最優(yōu)的。

不過(guò)，到目前，射洪縣政府不惜出讓控制權(quán)的“大尺度”轉(zhuǎn)讓?zhuān)⑽幢皇袌?chǎng)所接受。（搜索并關(guān)注微信公眾號(hào)“煮酒網(wǎng)”，獲取三大驚喜：1、成都春季糖酒會(huì)7天50場(chǎng)會(huì)議指南；2、與中信證券金牌研究員面對(duì)面聊牛股；3、20張圖告訴你酒業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)。）

3家公司實(shí)地考察過(guò)

距離成都160多公里的沱牌鎮(zhèn)，位置稍顯偏遠(yuǎn)，這里的沱牌酒廠一直是當(dāng)?shù)氐募{稅大戶(hù)。在近年白酒產(chǎn)業(yè)深化調(diào)整之后，射洪縣政府重啟引入外部投資者，希冀進(jìn)而發(fā)展壯大公司。

3月17日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家從射洪縣國(guó)資辦主任張博處證實(shí)到，包括復(fù)星、綠地、平安等企業(yè)均來(lái)考察過(guò)沱牌舍得集團(tuán)。

這些知名企業(yè)的到來(lái)，主要目的是為了遂寧國(guó)資持有的沱牌舍得集團(tuán)的股權(quán)。不過(guò)，對(duì)于一直“待嫁”的沱牌舍得集團(tuán)，這些企業(yè)大佬們卻還沒(méi)有出手。

3月16日晚，沱牌舍得（600702，SH）公告稱(chēng)，公司控股股東沱牌舍得集團(tuán)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股事宜第二次延期公告期滿(mǎn)，仍未征集到意向受讓方。射洪縣人民政府決定終止此次四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司38.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股掛牌信息公告。

沱牌舍得作為川酒“六朵金花”之一，射洪縣政府持有沱牌舍得集團(tuán)100%股權(quán)。去年9月，當(dāng)?shù)卣迹瑢殂粕岬眉瘓F(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

今年1月15日，沱牌舍得集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。具體方式是：擬向意向投資方受讓其中38.78%的股權(quán)，價(jià)格是33099萬(wàn)元。同時(shí)，投資方通過(guò)增資的方式再出資88830萬(wàn)元，合計(jì)12.19億元。最終，投資方將持有沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，從而控股。

3月17日，記者還從西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所相關(guān)人士處了解到，加上延期兩次，前后2個(gè)月內(nèi)，只有四五家企業(yè)曾打電話詢(xún)問(wèn)，目前無(wú)人報(bào)名。

到底是什么原因?qū)е裸粕岬眉瘓F(tuán)此次改制流產(chǎn)？張博稱(chēng)，或許與整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)，當(dāng)前白酒的市場(chǎng)形勢(shì)也不明朗。

對(duì)于此次改制落空，張博也表示很無(wú)奈，“掛牌之后，又延期了兩次，但一直都沒(méi)有人報(bào)名，再繼續(xù)掛下去有什么意思呢？”

對(duì)于此前外界傳言的接盤(pán)方早已內(nèi)定，射洪縣國(guó)資辦人士及沱牌舍得董秘馬力軍都向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱(chēng)，復(fù)星等企業(yè)是在掛牌信息出來(lái)之后，才來(lái)射洪縣考察的。“按正常程序，先掛牌，信息出來(lái)后，他們（欲接盤(pán)企業(yè)）才報(bào)名，再等政府認(rèn)定是合格的受讓方，若符合條件，下一步才涉及談判，按程序只能是這樣。”馬力軍強(qiáng)調(diào)說(shuō)。

總價(jià)12.19億是底線

“沒(méi)辦法，有人來(lái)問(wèn)有什么用，最終還是沒(méi)人接。”射洪縣國(guó)資辦一位人士表示，對(duì)于為何沒(méi)人接盤(pán)，“我們也不知道”。“目前這個(gè)價(jià)格(12.19億元)已經(jīng)是底線了，不能再低。”射洪縣國(guó)資辦副主任陳偉（音）稱(chēng)。

在外界看來(lái)，沱牌舍得集團(tuán)掛牌無(wú)人接招，背后還緣于其較高的轉(zhuǎn)讓總價(jià)和對(duì)于接盤(pán)方提出的較高的條件要求。

白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家晉育鋒認(rèn)為，12.19億元的價(jià)格不算太高，但也沒(méi)有太大優(yōu)惠，在合理區(qū)間內(nèi)。

目前沱牌舍得集團(tuán)持有沱牌舍得29.85%股權(quán)，意向投資方控股沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)后，將成為沱牌舍得實(shí)際控制人。

曾有券商分析師認(rèn)為，從沱牌舍得市值即可做一些判定。在掛牌方案未出爐之前，沱牌舍得1月12日停牌前收盤(pán)價(jià)是20.49元，據(jù)此測(cè)算，投資方將持有的沱牌舍得市值超過(guò)14億元。

陳偉（音）向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“這一方案是我們聘請(qǐng)專(zhuān)門(mén)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，作出評(píng)估之后再多方推敲最后商定的。”

當(dāng)初掛牌公告顯示，根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的情況，截至2014年8月31日，沱牌舍得集團(tuán)的資產(chǎn)評(píng)估總價(jià)為26.2億元，其賬面價(jià)值為14.22億元。

沱牌舍得集團(tuán)的資產(chǎn)狀況到底如何？實(shí)際上，行業(yè)內(nèi)不乏觀點(diǎn)認(rèn)為，基酒資產(chǎn)是其一大筆潛在資產(chǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，《沱牌舍得集團(tuán)2012年中期募集說(shuō)明書(shū)》提及，企業(yè)存貨中約9萬(wàn)噸價(jià)值約11億元的優(yōu)質(zhì)基酒庫(kù)存可隨時(shí)變現(xiàn)。

重啟改制暫無(wú)時(shí)間表

“大家（沱牌員工）都希望改制成功，未來(lái)能增加薪水。”在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的實(shí)地采訪中，數(shù)位沱牌舍得集團(tuán)基層員工都表達(dá)了希冀改制成功，改善自身待遇的愿望。

但現(xiàn)實(shí)并未能遂他們?cè)?，沱牌一走就?0余年的改制路，命途多舛，如今再陷困頓。

2003年10月，射洪縣政府有意將所持沱牌舍得集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江蘇興澄集團(tuán)有限公司、廣州市索芙特有限公司、德隆國(guó)際和北大未名，后因德隆系崩盤(pán)而告吹。之后較長(zhǎng)時(shí)間里，射洪縣政府并沒(méi)有開(kāi)展改制計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，受德隆事件影響，沱牌一時(shí)沒(méi)有選到合適的受讓對(duì)象，加之從2004年開(kāi)始，白酒行業(yè)進(jìn)入“黃金十年”，政府這個(gè)時(shí)候或不愿意轉(zhuǎn)讓。

行業(yè)陷入調(diào)整以來(lái)，由于增長(zhǎng)乏力，沱牌遂希望以改制來(lái)尋求發(fā)展壯大。自2013年以來(lái)，不斷有中信、中糧，乃至最新的復(fù)星等公司與其傳出“緋聞”。

今年初，復(fù)星集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，對(duì)于這種市場(chǎng)傳言，復(fù)星“不予回應(yīng)”。

射洪國(guó)資辦主任張博亦直言，“現(xiàn)在還能有什么辦法呢，只能再等等看了。我們以去年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，等這一年的評(píng)估日期過(guò)了之后，又再說(shuō)。”

從目前看來(lái)，射洪縣政府短期內(nèi)或?qū)⒉粫?huì)重啟改制計(jì)劃。

（實(shí)習(xí)記者黃宗彥對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）