每經(jīng)記者許自然 她，在美國(guó)堅(jiān)守了80年，只為告訴你所要做的只是選對(duì)股票，然后將其余的都交給時(shí)間。 好吧，這里的“她”指的是一只基金，名叫VoyaCorporateLeadersTrustFund，發(fā)起于1935年，到今年整整成立80年。根據(jù)數(shù)據(jù)公司晨星披露的數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的五年和十年中，Voya的整體回報(bào)不僅好于標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)，而且超過(guò)了98%的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。那么她是怎么做到的呢？ 答案就是：不調(diào)倉(cāng)。 她一直堅(jiān)持持有成立之初買入的30只當(dāng)時(shí)美國(guó)的大公司股票。 具體來(lái)看，通過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢彭博終端顯示，VoyaCorporateLeadersTrustFund成立于1935年11月18日，基金類型為開放式基金，投資策略為混合型策略投資于美國(guó)大市值股票，最低投資額為1000美元，無(wú)申購(gòu)贖回費(fèi)。只收取管理費(fèi)，目前管理費(fèi)率為0.4%。看似毫無(wú)亮點(diǎn)，平淡無(wú)奇。 再來(lái)看看她的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，成立之初，Voya買入了相同數(shù)量的30只當(dāng)時(shí)美國(guó)的大公司股票。在此后長(zhǎng)達(dá)80年的歲月中，任憑其手中的公司收購(gòu)還是被收購(gòu)，它都一動(dòng)不動(dòng)，也沒(méi)有進(jìn)行過(guò)任何新的投資。隨著時(shí)間的流逝，其中有一些公司至今還在，另外一些則被剝離、收購(gòu)或者永遠(yuǎn)地消失了。如今，當(dāng)年的30家公司還剩下22家。 顯然，這是長(zhǎng)期以來(lái)，VoyaCorporateLeadersTrustFund能夠“戰(zhàn)勝”指數(shù)和其他大部分對(duì)手的制勝法寶。 截止至2014年年末，VoyaCorporateLeadersTrustFund持有的前十大重倉(cāng)股分別為聯(lián)合太平洋(NYSE：UNP）、伯克希爾哈撒韋(NYSE：BRK.A)、?？松梨?NYSE：XOM)、普萊克斯(NYSE：PX)、雪佛龍(NYSE:CVX）、寶潔(NYSE：PG)、霍尼韋爾(NYSE：HON)、馬拉松石油(NYSE：MRO)、杜邦(NYSE：DD)以及維亞康姆(NASDAQ：VIA)。VoyaCorporateLeadersTrustFund對(duì)上述10家公司投資占總組合的72.43%。 如果按行業(yè)劃分的話，石油和天然氣行業(yè)占比22.16%；交通運(yùn)輸行業(yè)占比15.51%；化學(xué)制品行業(yè)占比14.63%；電力行業(yè)占比5.83%。 在VoyaCorporateLeadersTrustFund基金的招股書中，有一段基金的創(chuàng)立者在1935年寫下的話：“我們相信我們投資的公司如果能在大衰退中保持堅(jiān)挺的話，那么無(wú)論在任何經(jīng)濟(jì)以及市場(chǎng)環(huán)境下這些公司都會(huì)成功?！? 對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，這幾大傳統(tǒng)行業(yè)顯然激發(fā)不起大多數(shù)投資者的興趣，但就是一個(gè)包含這些行業(yè)的組合長(zhǎng)久以來(lái)持續(xù)戰(zhàn)勝了大部分對(duì)手。值得注意的是，這幾個(gè)行業(yè)都有一個(gè)共性就是寡頭壟斷、贏家通吃。 誠(chéng)然，目前A股市場(chǎng)和海外市場(chǎng)還存在很多包括交易制度、投資理念等諸多不同，但這樣一家長(zhǎng)久以來(lái)鶴立雞群于證券制度相對(duì)先進(jìn)的美國(guó)市場(chǎng)的基金，仍然能給我們以啟示。