春季“開工潮”來臨鋼鐵等四大板塊受益迎春天 一年之計(jì)在于春，當(dāng)前正是建設(shè)工程項(xiàng)目全面開工復(fù)工的良好時(shí)機(jī)。隨著春季項(xiàng)目“開工潮”的到來，A股市場(chǎng)的相關(guān)受益板塊也開始提前預(yù)演。近日，鋼鐵、電力、煤炭、交運(yùn)等板塊開始逐步活躍，并成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。本版特對(duì)上述四大“開工潮”受益板塊，進(jìn)行系統(tǒng)梳理，并挖掘相關(guān)龍頭股的投資機(jī)會(huì)，供廣大投資者參考。 鋼鐵基本面逐漸轉(zhuǎn)好 近期，隨著鋼鐵行業(yè)受季節(jié)性需求影響的去庫存周期啟動(dòng)，滬深兩市鋼鐵股開始異動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份以來，鋼鐵板塊中共有14只個(gè)股累計(jì)漲幅超過10%，其中，漲幅居前的有八一鋼鐵(32.32%)、方大特鋼(22.01%)、沙鋼股份(18.53%)、大冶特鋼(16.13%)、物產(chǎn)中拓(14.16%)、久立特材(13.58%)和武鋼股份(13.02%)等。 出于對(duì)行業(yè)景氣度回升的樂觀預(yù)期，近期鋼鐵股也受到市場(chǎng)大單資金的追捧。上周有6只鋼鐵股期間大單凈流入資金在3000萬元以上，分別為武鋼股份(10753.84萬元)、太鋼不銹(8154.98萬元)、八一鋼鐵(7914.35萬元)、河北鋼鐵(4180.84萬元)、大冶特鋼(3982.04萬元)和華菱鋼鐵(3980.35萬元). 從行業(yè)基本面來看，除需求端利好外，國(guó)際油價(jià)以及鐵礦石價(jià)格的下行也讓鋼鐵行業(yè)在成本端受益。對(duì)此，國(guó)金證券表示，鋼鐵股近期的強(qiáng)勢(shì)上漲，原因是支撐鋼鐵行業(yè)基本面向好的三大中長(zhǎng)期邏輯在短期得到了強(qiáng)化：1)供給收縮，環(huán)保治理高壓下鋼廠限產(chǎn)將常態(tài)化；2)成本紅利，持續(xù)的供給增長(zhǎng)及成本下降導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格逐步失去彈性；3)鋼企改革/轉(zhuǎn)型。選股邏輯主要為兩點(diǎn)：1)基本面上，首選市盈率較低的武鋼股份以及業(yè)績(jī)彈性大的華菱鋼鐵、新鋼股份；2)轉(zhuǎn)型方面，看好八一鋼鐵作為下一個(gè)龍頭，其次是南鋼股份、大冶特鋼。 電力景氣度有所回升 市場(chǎng)期待已久的“新電改”即《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(中發(fā)【2015】9號(hào)》近日終于出臺(tái)。 對(duì)此，方正證券表示，具有競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)電企業(yè)以及第一批售電牌照獲得者將在此次“新電改”中率先受益，預(yù)計(jì)第一批牌照將發(fā)放給試點(diǎn)區(qū)域內(nèi)擁有國(guó)資背景的發(fā)電公司，比如深圳能源、深南電A、粵電力A等龍頭發(fā)電企業(yè)。而發(fā)電計(jì)劃放開之后，競(jìng)爭(zhēng)將造成市場(chǎng)分化。尤其是擁有優(yōu)質(zhì)水電、坑口煤電、核電等成本較低發(fā)電資產(chǎn)的企業(yè)，以及形成規(guī)模效應(yīng)的發(fā)電集團(tuán)將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)地位，比如長(zhǎng)江電力、國(guó)投電力、桂冠電力等。 電力行業(yè)除“新電改”這一利好外，作為各行各業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)性行業(yè)，在春季開工因素影響下，該行業(yè)景氣度將有所回升；在上述消息面影響下，上周部分電力股得到了資金的搶籌，長(zhǎng)江電力(1.85億元)、深圳能源(1.80億元)和嘉化能源(1.29億元)等3只個(gè)股區(qū)間大單資金凈流入額均超1億元，另外，通寶能源(9627.18萬元)、西昌電力(8506.52萬元)、申能股份(7632.55萬元)、桂東電力(6075.48萬元)和寶新能源(3510.09萬元)等多只個(gè)股區(qū)間大單資金凈流入額均超3000萬元。 市場(chǎng)表現(xiàn)方面，東方能源(28.66%)、新能泰山(24.87%)、上海電力(21.33%)、吉電股份(20.36%)、嘉化能源(17.72%)、甘肅電投(16.24%)和桂東電力(16.11%)等個(gè)股上周累計(jì)漲幅均超15%。 煤炭有望迎補(bǔ)漲行情 近期煤價(jià)大幅下跌，價(jià)格戰(zhàn)再起，限產(chǎn)效果不好，行業(yè)虧損面一再擴(kuò)大，能否嚴(yán)控煤炭產(chǎn)能成為下一階段行業(yè)的重要關(guān)注點(diǎn)。但值得一提的是，齊魯證券表示，煤價(jià)將于二季度再次觸底反彈，未來煤價(jià)反彈力度將取決于需求，尤其是房地產(chǎn)投資需求的復(fù)蘇。經(jīng)過1月份至2月份的調(diào)整，市場(chǎng)已消化需求疲弱的不利影響。短期來看，節(jié)后開工環(huán)比提升，需求反彈與政策面放松疊加，維持對(duì)3月份煤炭股走強(qiáng)的判斷，繼續(xù)看好，由需求預(yù)期反彈引導(dǎo)的第二波上漲模式將開啟。 從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，金瑞礦業(yè)(33.07%)、安源煤業(yè)(20.06%)、安泰集團(tuán)(19.01%)、百花村(14.08%)、陜西煤業(yè)(12.50%)、新大洲A(11.62%)和賢成礦業(yè)(11.59%)等多只個(gè)股上周累計(jì)漲幅均超10%。從資金流向上看，安源煤業(yè)(16280.85萬元)、陜西煤業(yè)(8272.58萬元)、中煤能源(4793.81萬元)、鄭州煤電(4233.88萬元)、恒源煤電(2579.99萬元)和上海能源(2135.57萬元)等多只個(gè)股上周大單累計(jì)凈流入額均超2000萬元。 投資策略方面，中信建投表示，繼續(xù)推薦：陽泉煤業(yè)、盤江股份、潞安環(huán)能、冀中能源、永泰能源等焦煤彈性股，動(dòng)力煤推薦中國(guó)神華(穩(wěn)健大資金配置)、陜西煤業(yè)(次新股，流通盤小)、兗州煤業(yè)，以及轉(zhuǎn)型股億利能源、瑞茂通。 交運(yùn)可關(guān)注鐵路公路兩子板塊 從上周市場(chǎng)表現(xiàn)來看，中原高速(30.89%)、澳洋順昌(26.65%)、保稅科技(26.38%)、中昌海運(yùn)(24.45%)、福建高速(21.83%)、寧波海運(yùn)(21.57%)、江西長(zhǎng)運(yùn)(21.36%)、山東高速(19.08%)、唐山港(16.55%、大連港(16.55%)等多只個(gè)股區(qū)間漲幅均超15%。 結(jié)合春季開工因素來看，有分析人士表示，可優(yōu)先關(guān)注鐵路、公路等交運(yùn)類上市公司。近日，發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整鐵路貨運(yùn)價(jià)格進(jìn)一步完善價(jià)格形成機(jī)制的通知》(發(fā)改價(jià)格[2015]183號(hào))。該通知自2015年2月1日起施行。鐵路作為貨運(yùn)的主要方式之一，在春季開工因素影響下，可率先關(guān)注，對(duì)此，東莞證券表示，根據(jù)本次運(yùn)價(jià)調(diào)整政策，經(jīng)過初步測(cè)算，預(yù)計(jì)大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流2015年每股收益分別增厚約0.12元、0.01元、0.004元，增幅分別約為11%、8%、1.3%。因此，大秦鐵路的受益程度相對(duì)較大。 公路方面，西南證券表示，高速公路板塊2015年有三大投資邏輯：首先高速公路上市公司具有高分紅，低估值的特點(diǎn)，預(yù)計(jì)在“大國(guó)金融”背景下，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)趨向國(guó)際化，高速個(gè)股將會(huì)受到更多境外資金的追捧；其次作為明年最重要的區(qū)域性主題“一帶一路”概念將為西部相關(guān)省份高速公路上市公司帶來短期行情；最后高速公路顯著受益于地方國(guó)企改革，一方面上市公司面臨收費(fèi)資產(chǎn)到期困境，混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為未來趨勢(shì)，另一方面作為上市公司實(shí)際控制人的地方國(guó)資委同樣有提升本地國(guó)有資產(chǎn)證券化率的訴求。