每經(jīng)編輯 張茉楠    

◎張茉楠

隨著國(guó)家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》這一綱領(lǐng)性文件，標(biāo)志著“一帶一路”戰(zhàn)略的正式落地，中國(guó)有望邁向新的“資本輸出”時(shí)代。

一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根到底取決于本國(guó)資本的積累能力和資源使用效率，依靠外來(lái)資本集聚來(lái)支撐工業(yè)化進(jìn)程的格局是不能持久的，中國(guó)必須通過(guò)“走出去”拓展全球資源布局，重構(gòu)中國(guó)全球價(jià)值鏈。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2013年，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類(lèi)直接投資901.7億美元，同比增長(zhǎng)16.8%。2014年1~11月，中國(guó)境內(nèi)投資者累計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資898億美元，同比增長(zhǎng)11.9%；同期中國(guó)實(shí)際使用外資金額1062.4億美元，但同比增幅只有0.7%。如果該趨勢(shì)得以延續(xù)，中國(guó)對(duì)外投資額超過(guò)吸引外資額，成為凈資本輸出國(guó)只是時(shí)間問(wèn)題。

事實(shí)上，謀求從商品輸出到資本輸出是中國(guó)對(duì)外戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然選擇。

一方面，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的不平衡集中表現(xiàn)在國(guó)際收支賬戶(hù)持續(xù)“雙順差”，但這種模式不可能長(zhǎng)期持續(xù)，也蘊(yùn)藏著極大的國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，隨著中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模、國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄、結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的發(fā)展與變化，中國(guó)已經(jīng)具備了大規(guī)模海外投資的基礎(chǔ)條件。原因有三：

一是“雙缺口”已變成“雙剩余”。在2000年以前，中國(guó)的國(guó)際投資政策是以鼓勵(lì)吸引外資、限制對(duì)外投資為主要特征的。改革開(kāi)放初期，中國(guó)是比較典型的儲(chǔ)蓄短缺和外匯短缺同時(shí)并存的“雙缺口”格局，吸引外資可以同時(shí)彌補(bǔ)這兩個(gè)缺口。但“雙缺口”格局在20世紀(jì)90年代中后期得到改變，到目前已完全變成儲(chǔ)蓄過(guò)剩和外匯過(guò)剩的“雙過(guò)剩”的局面。在“雙缺口”基礎(chǔ)上形成的鼓勵(lì)吸引外資和限制對(duì)外投資的邏輯均已經(jīng)不存在了。大量的國(guó)民儲(chǔ)蓄和外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)為開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了充裕的資金條件，也為海外投資和“走出去”提供了本金支持。

二是進(jìn)入對(duì)外投資的歷史階段。根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展路徑(IDP)理論，一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到達(dá)一定階段時(shí) （人均GNP為2000~4750美元），進(jìn)行投資階段的轉(zhuǎn)變就成為必然選擇——推動(dòng)這一轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵是提高對(duì)外投資的收益率，促進(jìn)本國(guó)資本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成。當(dāng)前，中國(guó)正處于鄧寧所指的資本大規(guī)模輸出的歷史發(fā)展階段。

三是在全球分工體系中的地位正在發(fā)生深刻的變化。一方面，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)仍然是我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)所在，另一方面，新興產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)。我們?cè)谌蛏a(chǎn)鏈中占有的環(huán)節(jié)不斷擴(kuò)展。中國(guó)市場(chǎng)日益龐大，并正在成為我國(guó)規(guī)模經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)來(lái)源。我們不僅是發(fā)展中國(guó)家中最大的直接投資東道國(guó)，也正在成為世界主要的投資母國(guó)之一。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在步入全面重構(gòu)的新階段，由加入WTO之前的積極參與全球化分工，到如今的全面融入全球化體系，需要全球范圍內(nèi)配置各種要素資源。

從這個(gè)意義上講，資本輸出和“走出去”絕不應(yīng)該僅僅是并購(gòu)發(fā)展所需的能源、原材料，也不僅僅是基于消化內(nèi)部的過(guò)剩產(chǎn)能，而應(yīng)如當(dāng)年日本由“貿(mào)易立國(guó)”轉(zhuǎn)向“投資立國(guó)”一樣，通過(guò)資本輸出帶動(dòng)全球貿(mào)易布局、投資布局、生產(chǎn)布局的重新調(diào)整，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)品、設(shè)備和勞務(wù)輸出，全面對(duì)接全球價(jià)值鏈。

未來(lái)，我國(guó)裝備制造業(yè)、高鐵等行業(yè)“走出去”的步伐將越來(lái)越快，為此需要進(jìn)一步通過(guò)異地投資、兼并重組、國(guó)際產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟、參與全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的等手段，實(shí)現(xiàn)由產(chǎn)品輸出到產(chǎn)品、技術(shù)、資本、服務(wù)輸出的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的整體升級(jí)。

與此同時(shí)，根據(jù)勞動(dòng)力成本和各國(guó)的自然資源稟賦相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)，未來(lái)5年，我國(guó)勞動(dòng)力密集型行業(yè)和資本密集型行業(yè)有望依次轉(zhuǎn)移到周邊及“一帶一路”沿線國(guó)家，帶動(dòng)沿線國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)和工業(yè)化水平提升，完成中國(guó)全球價(jià)值鏈的重構(gòu)。

（作者為中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員）