今年以來(lái)，急速升溫的市場(chǎng)使得牛市的看法已幾成共識(shí)；但在上漲近8成之后，后續(xù)市場(chǎng)似乎已到了另一個(gè)臨界點(diǎn)。私募人士認(rèn)為，目前長(zhǎng)期牛市趨勢(shì)并未改變，未來(lái)上漲幅度會(huì)超出市場(chǎng)想象。但是從投資博弈的角度看，中小板和創(chuàng)業(yè)板不少個(gè)股已“貴”，少碰為妙。

繼續(xù)創(chuàng)新高

從去年7月起，A股指數(shù)漲幅已超過(guò)80%，急速飆升的指數(shù)也在催生“高處不勝寒”的擔(dān)憂。南京康莊資產(chǎn)董事長(zhǎng)常士杉認(rèn)為，未來(lái)5年A股肯定會(huì)創(chuàng)歷史新高。不排除中間漲多了，會(huì)休息一下，但長(zhǎng)期是螺旋式波浪式的上升趨勢(shì)。

從海外的經(jīng)驗(yàn)也可以對(duì)A股作為借鑒，菁英時(shí)代董事長(zhǎng)陳宏超認(rèn)為，這一輪的牛市的興起，可以回溯到2013年。2013年以創(chuàng)業(yè)板為主的股指已經(jīng)率先走牛了，藍(lán)籌股用了兩個(gè)月，漲幅就達(dá)到接近兩年的創(chuàng)業(yè)板和中小股指；在藍(lán)籌股調(diào)整的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板又跟上來(lái)了，更替的節(jié)奏非常清晰。A股目前處在一個(gè)補(bǔ)漲的過(guò)程中，也就是這一輪周期經(jīng)濟(jì)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的補(bǔ)漲。這一輪來(lái)看，股市不用擔(dān)心太多，應(yīng)該運(yùn)行在牛市之中，因?yàn)轭I(lǐng)頭羊美國(guó)、歐洲、日本還沒(méi)有到頭，所以，未來(lái)應(yīng)該還具有很好的潛力。

從估值上看，整個(gè)市場(chǎng)尚未到“昂貴”的地步。上海景林資產(chǎn)董事總經(jīng)理田峰認(rèn)為，從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，整體的估值，看滬深300整體的估值還不算太貴，即使把銀行股拿掉，也不算太貴，即使和其他的比，稍微貴一點(diǎn)，但也不太貴。

廣州中卓投資總裁莫小城認(rèn)為，目前的牛市可能是中國(guó)股市有史以來(lái)最大的牛市，這個(gè)牛市的高點(diǎn)可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上一輪的牛市，現(xiàn)在可能只是一個(gè)地平線的開(kāi)始。上海綜藝投資副總裁陳磊則認(rèn)為，牛市早就來(lái)了，不是來(lái)一年了，2012年10月份就來(lái)了，其特征是大量的成長(zhǎng)股走出底部，均線向上發(fā)散。目前牛市還沒(méi)有結(jié)束，上證指數(shù)可能剛剛處于上升中的第一檔，第一檔還沒(méi)有完成，后面的空間非常的巨大。

北京乾元泰和資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉宗智認(rèn)為，過(guò)去中國(guó)股市都是牛短熊長(zhǎng)，但是很多的規(guī)律都是用來(lái)打破的，現(xiàn)在不能用以前的規(guī)律來(lái)預(yù)測(cè)這個(gè)大盤(pán)是一年還是兩年就結(jié)束了。這波牛市已經(jīng)運(yùn)作兩到三年的時(shí)間，有七成以上股票已經(jīng)超過(guò)6200點(diǎn)的高位。但是如果從指數(shù)編制的角度看，未來(lái)傳統(tǒng)行業(yè)、周期性行業(yè)占權(quán)重的大幅度下降，新興產(chǎn)業(yè)占的比重逐步的上揚(yáng)，這樣的話。指數(shù)不會(huì)有太大的顯現(xiàn)，但是個(gè)股會(huì)有很大的分化。

創(chuàng)業(yè)板分歧大

從私募觀點(diǎn)看，盡管對(duì)大盤(pán)向上沖的判斷趨于一致，但是對(duì)于創(chuàng)業(yè)板、中小板的趨勢(shì)仍有諸多分歧。田峰認(rèn)為，目前市場(chǎng)認(rèn)為“貴”，主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板。所以2015年的市場(chǎng)，整體來(lái)說(shuō)不貴，但是局部醞釀著比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

中歐瑞博董事長(zhǎng)吳偉志認(rèn)為，目前中小板、創(chuàng)業(yè)板在某些領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，但是有泡沫并不代表馬上就會(huì)破，至于泡沫會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候，會(huì)變得多大之后再破，這個(gè)是很難預(yù)測(cè)的。同時(shí)，還有很多的行業(yè)和公司，估值處于一個(gè)合理的水平。在這個(gè)時(shí)候，投資難度對(duì)于一般的人來(lái)說(shuō)，比市場(chǎng)在底部的時(shí)候大。

廣州安州投資研究部總經(jīng)理認(rèn)為，從投資的角度上看，未來(lái)三到五年依然是成長(zhǎng)股的天下，創(chuàng)業(yè)板未來(lái)依然有很多股票可以成為藍(lán)籌股，越往后做，難度越高；從博弈的方向出發(fā)，這一波創(chuàng)業(yè)板的股票平均市盈率已經(jīng)是80、90倍了，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)把估值和可能發(fā)生的東西體現(xiàn)出來(lái)了，風(fēng)險(xiǎn)大于收益，還是少碰為好。