每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

◎每經(jīng)記者 鄭步春

雖然有包括新股發(fā)行、期指新品種推出等各式各樣事件影響，上周A股走勢(shì)仍相對(duì)較強(qiáng)。滬綜指一周狂升6.26%至4287.30點(diǎn)，最高曾達(dá)4317.22點(diǎn)。深綜指走勢(shì)則有所背離，全周小跌0.6%。創(chuàng)業(yè)板最弱，一周大跌3%以上。

權(quán)重股上周可謂出盡風(fēng)頭，其上漲固然與前期滯漲相關(guān)，但資金大量流入及券商兩融遲遲摸不著天花板亦是重要原因。以往機(jī)構(gòu)曾測(cè)算券商兩融上限是1.5萬億元，可現(xiàn)在已達(dá)1.7萬億元，且仍在日益膨脹。

周末消息面上，管理層先是釋出了偏淡信息，包括規(guī)范兩融，不許券商為各類“傘”提供方便，融券標(biāo)的股擴(kuò)容等，但其后管理層又喊話稱“促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展不是鼓勵(lì)賣空，更非打壓股市”；周日下午，降準(zhǔn)的消息又突然來襲。上述冷暖不一消息透露出管理層矛盾心態(tài)，即希望股市漲，卻不樂見過快上漲。

周日傍晚，央行宣布調(diào)降存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，額外降低農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存準(zhǔn)率2個(gè)百分點(diǎn)，且將農(nóng)村合作銀行存準(zhǔn)率降至農(nóng)信社水平。上述降準(zhǔn)力度很大，因一般的預(yù)期是4月份降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

降準(zhǔn)的理由很明顯，筆者不知說過多少回，只是沒想到會(huì)一次降這么多。雖然利好十分明顯，但今日大盤應(yīng)有可能劇烈波動(dòng)，故投資者不可追高。超預(yù)期的降準(zhǔn)必推升銀行股，如此股指可能上沖得過快，而過高的股指極易誘發(fā)恐高情緒，故震蕩難免。

以市場(chǎng)現(xiàn)狀來看，若行情繼續(xù)以銀行、南北車等權(quán)重股表現(xiàn)為主，那么股指用不了多久就能沖到5000點(diǎn)，甚至去創(chuàng)歷史新高。以現(xiàn)在管理層的態(tài)度看，市場(chǎng)一意孤行只能招致更多利淡消息。

大盤已非近常接近“5·30”高點(diǎn)的4336點(diǎn)，這應(yīng)引發(fā)市場(chǎng)警覺，大盤借消息震蕩一陣也很正常。不過個(gè)人認(rèn)為市場(chǎng)可能無需過度警覺，因“5·30”是由998點(diǎn)漲起來的，那是翻了兩番之后的震蕩。

相對(duì)高位的震蕩一般會(huì)有利于行情延續(xù)，因這樣一方面能使獲利盤得到清洗，另一方面當(dāng)上漲斜率減緩后，管理層的容忍空間勢(shì)必會(huì)同步提升。

今日雖然不宜追高，但盤中回殺時(shí)卻應(yīng)介入，且不能指望有過低價(jià)位。今日有大量打新資金解禁，這些資金已經(jīng)有踏空之虞，應(yīng)有較強(qiáng)的回補(bǔ)欲望，故低吸時(shí)理應(yīng)考慮到這個(gè)因素。