每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

◎每經(jīng)記者 曾子建

短暫的“五一”假期很快就過(guò)去了，今天（5月4日）我們又將迎來(lái)本輪牛市新的考驗(yàn)。節(jié)前，滬指在沖高4572.39點(diǎn)之后略作調(diào)整，但仍報(bào)收于4441.66點(diǎn)高位；節(jié)后A股市場(chǎng)很快又將出現(xiàn)新股發(fā)行潮，大盤能否繼續(xù)向上？

昨日（5月3日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）帶著諸多疑問(wèn)，對(duì)張道達(dá)先生進(jìn)行了采訪。

資金入市依舊兇猛

NBD：“五一”小長(zhǎng)假前，您曾對(duì)市場(chǎng)看法較為謹(jǐn)慎，認(rèn)為市場(chǎng)波動(dòng)可能加大，現(xiàn)在A股節(jié)后恢復(fù)交易，您對(duì)后市怎么看？

道達(dá)：不論長(zhǎng)假還是小長(zhǎng)假，節(jié)日期間消息面都可能出現(xiàn)意想不到的變化；不論好消息還是利空消息，都將對(duì)后市產(chǎn)生影響。所以，一般而言在節(jié)前大家都會(huì)比較謹(jǐn)慎。

上周三和周四，市場(chǎng)明顯縮量調(diào)整。不過(guò)，從這個(gè)“五一”節(jié)來(lái)看消息面還算平靜，起碼到目前為止，還沒(méi)有什么對(duì)市場(chǎng)影響較大的消息出現(xiàn)。相對(duì)而言，資本市場(chǎng)比較關(guān)注的就是巴菲特在伯克希爾股東大會(huì)上的表態(tài)了，“股神”的每一句話都全球投資者高度關(guān)注。值得注意的是，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股市場(chǎng)，“股神”都予以正面評(píng)價(jià)，這無(wú)疑增強(qiáng)了大家對(duì)A股看多的信心。

NBD：那意思是您仍然看好后市吧？但又有新一批新股將發(fā)行，這會(huì)不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)沖擊？

道達(dá)：對(duì)于后市，我認(rèn)為牛市大趨勢(shì)仍然難以撼動(dòng)。新股發(fā)行雖然提速了，但由于新資金入市依舊兇猛，所以我認(rèn)為也難以對(duì)大市產(chǎn)生強(qiáng)烈影響。

A股經(jīng)歷的這輪大牛市，很重要的一個(gè)推動(dòng)力是由于房地產(chǎn)市場(chǎng)走弱，導(dǎo)致資金大量流入股市。隨著賺錢效應(yīng)的不斷發(fā)酵，新股民更是踏破門檻蜂擁而入。在資金潮涌的情況下才出現(xiàn)了大家都盼著市場(chǎng)調(diào)整但大的調(diào)整卻遲遲未到的局面。

總體而言，在資金面沒(méi)有出現(xiàn)明顯變化之前，我認(rèn)為牛市依然會(huì)延續(xù)，盡管可能有一些小級(jí)別的調(diào)整出現(xiàn)，但無(wú)傷大雅。

警惕不確定因素襲擾

NBD：看來(lái)現(xiàn)在對(duì)于后市，您依然維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度了？

道達(dá)：牛市中依然要保持足夠的謹(jǐn)慎。近期看到一些分析文章，有人開始回顧1996年大牛市中，A股遭遇管理層“十二道金牌”調(diào)控市場(chǎng)的歷史，這一回顧是有意義的。當(dāng)時(shí)A股也在經(jīng)歷瘋牛行情，但管理層“十二道道金牌”一出，市場(chǎng)短期行情暴跌20%，終于讓大家冷靜下來(lái)。

現(xiàn)在，管理層已經(jīng)出臺(tái)了一些監(jiān)管措施，比如嚴(yán)控兩融、加大新股供應(yīng)等，這都是一些信號(hào)。雖然這些信號(hào)不足以讓牛市方向改變，但投資者對(duì)于一些爆炒過(guò)頭的股票要小心?；叵胍幌履囊淮闻Ｊ袥](méi)有出現(xiàn)一些“大案要案”？就在這個(gè)節(jié)日期間，大智慧（601519）就因信披涉嫌違規(guī)而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，這起事件需要大家提高警惕，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)很可能在不經(jīng)意間就出現(xiàn)了。

NBD：那針對(duì)上述問(wèn)題，您在操作上有何建議？

道達(dá)：從近期盤面看，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換的特征較為明顯，一些前期漲幅較大的板塊可能出現(xiàn)技術(shù)調(diào)整。所以，從操作快來(lái)看，我認(rèn)為后市主要考驗(yàn)的是大家回避風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)會(huì)的能力。要想市場(chǎng)再度經(jīng)常出現(xiàn)全面開花、個(gè)股普漲的局面，可能難度比較大。本次伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特對(duì)A股表示了明確看好，那我這里也說(shuō)得明確一點(diǎn)：對(duì)一些漲幅太大的個(gè)股，建議大家不要再輕易追高。

現(xiàn)在是牛市，按照時(shí)下網(wǎng)絡(luò)流行的段子來(lái)說(shuō)，“牛市中買錯(cuò)的機(jī)會(huì)只有1次，即買在絕對(duì)頂部；買對(duì)的機(jī)會(huì)是N次，買錯(cuò)的概率只有1/N。”所以，回避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，不要怕以后沒(méi)有買入機(jī)會(huì)。

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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