每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

◎每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

與銀行業(yè)凈利增速紛紛“踩剎車(chē)”不同，受益一季度投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)的大幅增加，A股四家上市險(xiǎn)企于五一節(jié)前夕紛紛交出了靚麗的成績(jī)單。

具體來(lái)看，中國(guó)人壽（601628，SH）、中國(guó)平安（601318，SH）、中國(guó)太保 （601601，SH） 和新華保險(xiǎn)（601336，SH）一季度共實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)407.62億元，相較去年同期的228.08億元大幅增長(zhǎng)78.7%。其中，中國(guó)平安以199.64億元的凈利潤(rùn)占四大險(xiǎn)企總盈利的近一半，新華保險(xiǎn)132.3%的凈利潤(rùn)增速在四大險(xiǎn)企中居首。

與此同時(shí)，四大險(xiǎn)企退保金延續(xù)高增長(zhǎng)，合計(jì)已達(dá)1094.16億元，同比激增了1.7倍。

投資收益增長(zhǎng)逾八成

一季報(bào)顯示，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保及新華保險(xiǎn)四家公司當(dāng)期分別實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)199.64億元、122.71億元、49.03億元和36.24億元，同比分別增長(zhǎng)84.7%、69.8%、52.7%及132.3%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)407.62億元，同比增長(zhǎng)78.7%，已接近去年全年凈利潤(rùn)889.45億元的一半。

利潤(rùn)暴增的原因主要來(lái)自投資收益的大幅增加。一季報(bào)顯示，四大險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益高達(dá)1016.9億元，同比增長(zhǎng)85.1%。其中，中國(guó)平安和新華保險(xiǎn)的投資收益同比翻番，中國(guó)太保同比增長(zhǎng)也超過(guò)九成。

值得注意的是，一季度，上證指數(shù)累計(jì)上漲15.87%。得益于資本市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，險(xiǎn)企投資收益率水漲船高。其中，新華保險(xiǎn)的年化總投資收益率達(dá)到了9.9%，中國(guó)人壽的總投資收益率為7.67%，均為上市以來(lái)的最佳水平。以具體倉(cāng)位而言，一季度，股票和證券投資基金占險(xiǎn)企總資產(chǎn)的比例已上升至12.01%，進(jìn)一步分享股市上漲紅利。

以中國(guó)太保披露的一季度投資資產(chǎn)投資組合情況來(lái)看，其投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出固定收益類(lèi)占比下降而權(quán)益類(lèi)占比提升的特點(diǎn)。在權(quán)益類(lèi)投資中，股票和基金占比合計(jì)提升0.8個(gè)百分點(diǎn)至9%。同期，債券投資占比下降3.4個(gè)百分點(diǎn)至51.8%。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一季度，四大險(xiǎn)企資產(chǎn)減值損失的大幅減少對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亦產(chǎn)生了積極影響。比如，中國(guó)太保期內(nèi)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.02億元，較2014年同期的24.1億元同比下降95.8%；新華保險(xiǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值損失300萬(wàn)元，較2014年同期的2.57億元下降98.8%。

退保金激增1.7倍

不過(guò)，在靚麗的業(yè)績(jī)背后，退保金大幅增長(zhǎng)的壓力亦不容小覷。

一季報(bào)顯示,中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保和中國(guó)平安期內(nèi)退保金分別達(dá)到586.8億元、306.77億元、120.13億元和80.46億元，同比分別增長(zhǎng)193.4%、190.1%、69.3%及222.5%；合計(jì)1094.16億元，同比增長(zhǎng)172.63%。與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一季度，上述四家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3243.19億元，同比增長(zhǎng)12.04%。

以退保率看，新華保險(xiǎn)一季度退保率高達(dá)5.8%，較2014年同期提高了3.6個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)人壽退保率為3.38%，較2014年同期增加2.14個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人壽表示，退保金增長(zhǎng)是“受資本市場(chǎng)和理財(cái)產(chǎn)品等多種因素影響，銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加。”此外，由于滿(mǎn)期給付和年金給付增加，新華保險(xiǎn)一季度賠付支出增長(zhǎng)88%至74.77億元。

申銀萬(wàn)國(guó)研報(bào)指出，退保及滿(mǎn)期給付是2014~2015年壽險(xiǎn)行業(yè)整體面臨的壓力，銀保渠道粗放式發(fā)展的弊端集中顯現(xiàn)。同時(shí)，在壽險(xiǎn)銷(xiāo)售環(huán)境并無(wú)顯著改善的情況下，保險(xiǎn)公司只能通過(guò)再次銷(xiāo)售短期投資型產(chǎn)品將問(wèn)題推后。

不過(guò)，截至目前，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)盈利狀況普遍良好。保監(jiān)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額為870.9億元，同比增加511.9億元，增長(zhǎng)142.6%；其中，壽險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額為564.2億元，同比增加388.6億元，增長(zhǎng)221.2%。利潤(rùn)的增長(zhǎng)與投資業(yè)務(wù)的改善直接相關(guān)，一季度保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用收益達(dá)2135.3億元，同比增加1251.9億元，增長(zhǎng)141.7%；平均收益率為2.23%，同比上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。