上周五，A股市場風(fēng)向驟轉(zhuǎn)，在前期劇烈反彈后“中小創(chuàng)”有走弱跡象，而在權(quán)重股的集體拉升下，大盤創(chuàng)出本輪反彈的新高?；饦I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“中小創(chuàng)”迅速走強(qiáng)后，券商、保險(xiǎn)、銀行等藍(lán)籌板塊有望迎來補(bǔ)漲行情，風(fēng)格輪動(dòng)、熱點(diǎn)不斷有效維系了市場人氣，也再次堅(jiān)定了牛市的強(qiáng)勢格局。

藍(lán)籌有望迎來補(bǔ)漲

上周，上證、深證指數(shù)周漲幅分別達(dá)到8.71%和9.19%，齊創(chuàng)今年以來最大值。周五當(dāng)天滬指站上4600點(diǎn)，兩市成交額接近兩萬億，一度落后的大盤藍(lán)籌獲得巨量資金涌入。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小板大幅急漲之后，后市藍(lán)籌股有望出現(xiàn)一定的補(bǔ)漲，而中小板和權(quán)重藍(lán)籌股的風(fēng)格輪動(dòng)，恰恰又使得牛市行情得以延續(xù)。

南方基金認(rèn)為，5月以來，市場波動(dòng)明顯加劇，風(fēng)格持續(xù)偏向中小盤成長股，預(yù)計(jì)風(fēng)格持續(xù)扭曲的狀態(tài)很難延續(xù)較長時(shí)間，因此需要控制相關(guān)板塊的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。建議關(guān)注漲幅落后、業(yè)績較好的藍(lán)籌板塊，如房地產(chǎn)基建相關(guān)板塊、大消費(fèi)板塊、非銀行金融等。從中期來看，牛市格局總體仍將延續(xù)，投資者應(yīng)在震蕩中調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，為牛市第三波上攻行情布局。

另有基金人士指出，上周新興產(chǎn)業(yè)政策對(duì)市場起到支撐作用，而打新資金解凍、新基入市、養(yǎng)老金改革等，也成為行情的助燃劑，是大盤創(chuàng)新高的主因。周五“中小創(chuàng)”板塊個(gè)股放出較大成交量，顯示這些短線資金獲利回吐壓力較大，而相比之下，券商、銀行、保險(xiǎn)、二線藍(lán)籌等板塊在經(jīng)過一段時(shí)間的橫盤整理后有補(bǔ)漲需求，近期，投資重心有向主板市場轉(zhuǎn)移并形成風(fēng)格輪動(dòng)的可能。有確定成長性和低估值的個(gè)股，如券商、汽車、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、家電等板塊存在上漲機(jī)會(huì)。

持續(xù)關(guān)注熱點(diǎn)板塊

雖然市場短期有風(fēng)格轉(zhuǎn)換的跡象，但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，基金認(rèn)為符合轉(zhuǎn)型方向的熱點(diǎn)板塊仍需持續(xù)關(guān)注。

博時(shí)基金沙煒認(rèn)為，2014年年中以來，A股體現(xiàn)出明顯的輪動(dòng)特征，以“一帶一路”為代表的大盤藍(lán)籌和互聯(lián)網(wǎng)+為代表的新興成長股有明顯的蹺蹺板效應(yīng)。進(jìn)入二季度，由于較高的累積漲幅、監(jiān)管層對(duì)于市場過快上漲的憂慮、股市對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反哺尚未兌現(xiàn)等因素，使得市場輪動(dòng)加快，震蕩加大。不過，只要改革預(yù)期不變、貨幣寬松趨勢不變，牛市的演繹邏輯不變，那么牛市的方向也不會(huì)變。

“由于改革是牛市的主邏輯，因此改革空間最大、改革確定性最高的領(lǐng)域，一定是牛市的風(fēng)口。”沙煒指出，“一帶一路”、“互聯(lián)網(wǎng)++”、PPP、國企改革等都是符合風(fēng)口的方向，而“一帶一路”是其中最大的風(fēng)口之一，其順應(yīng)了中國資本輸出的時(shí)代需要，由國家自上而下推動(dòng)，對(duì)外輸出中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，從外部尋找新的增長紅利，重塑全球金融貿(mào)易格局；對(duì)內(nèi)推動(dòng)改革深化和轉(zhuǎn)型升級(jí)；推動(dòng)中國從商品輸出國蛻變?yōu)橘Y本、金融以及文化輸出國，推動(dòng)中國進(jìn)入大國崛起2.0版。

金鷹基金王喆認(rèn)為，布局中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有兩大方向，一是符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的新興經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、文化娛樂、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、新能源、新材料等領(lǐng)域，將是市場長期的熱點(diǎn)。二是主動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，升級(jí)方式包括新技術(shù)應(yīng)用、制度變革、并購重組等，此類行業(yè)及公司也將成為市場階段性熱點(diǎn)。