與控股股東海航集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱海航集團(tuán)）存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的西安民生集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱西安民生，000564.SZ），向消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)又邁近一步。

今日晚間，停牌半年的西安民生發(fā)布公告稱，該公司擬向海南供銷大集控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱供銷大集控股）全體股東發(fā)行股票，作價(jià)268億元收購(gòu)供銷大集控股100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，因供銷大集控股亦屬于海航集團(tuán)旗下重要零售業(yè)務(wù)板塊，西安民生此次全資收購(gòu)該公司后，基本消除了與控股股東的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

與此同時(shí)，西安民生也有望借助供銷大集控股的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)O2O式零售體系，將西安民生的業(yè)務(wù)延伸至全國(guó)三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村市場(chǎng)，滿足這部分消費(fèi)者的購(gòu)物需求。 

作價(jià)268億并購(gòu)供銷大集控股 

本次交易，西安民生擬向供銷大集控股全體股東，發(fā)行股份購(gòu)買其合計(jì)持有的供銷大集控股100%股權(quán)。供銷大集控股的全體股東包括海航商業(yè)控股及其特定關(guān)聯(lián)方，新合作集團(tuán)及其一致行動(dòng)人以及其他股東等。

根據(jù)初步預(yù)估，供銷大集控股100%股權(quán)的預(yù)估值約為268.65億元，經(jīng)重組各方協(xié)商，暫定交易價(jià)格為268億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，西安民生截至2014年12月31日經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為746608.67萬(wàn)元（約74.66億元），此次交易價(jià)格占西安民生總資產(chǎn)的比例為358.96%，超過(guò)50%。不僅構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，而且也是又一起“蛇吞象”式的并購(gòu)交易。

在此情形下，西安民生擬采用詢價(jià)方式向不超過(guò)10名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。此次擬募集配套資金金額不超過(guò)132億元，占標(biāo)的資產(chǎn)暫定交易價(jià)格的49.25%。

值得一提的是，花費(fèi)巨資兼并供銷大集控股后，西安民生與對(duì)方約定業(yè)績(jī)承諾。按照公告披露，供銷大集控股2016年、2017年和2018年合并口徑歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別應(yīng)達(dá)到18065.11萬(wàn)元、148357.21萬(wàn)元、233196.40萬(wàn)元。

本次交易后，海航商業(yè)控股仍為上市公司控股股東，海航工會(huì)仍為上市公司實(shí)際控制人。本次交易未導(dǎo)致上市公司控制權(quán)變更。

消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型O2O 

多年來(lái)，西安民生與控股股東海航集團(tuán)之間在商貿(mào)領(lǐng)域存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，如今，這一狀況將得以改變。

西安民生公告稱，本次交易后，該公司與其控股股東、實(shí)際控制人之間在商貿(mào)零售領(lǐng)域的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)基本得以消除。就尚未解決的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，海航商業(yè)控股、海航集團(tuán)已作出切實(shí)可行的安排與承諾，有助于未來(lái)進(jìn)一步消除該等同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

而隨著將供銷大集控股收入麾下，西安民生也得以借助該平臺(tái)轉(zhuǎn)型O2O。

近年來(lái)，西安民生主營(yíng)的商業(yè)零售領(lǐng)域傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式面臨成本高企、利潤(rùn)率低、銷售規(guī)模增長(zhǎng)乏力等問(wèn)題。

公告稱，一方面，傳統(tǒng)零售業(yè)發(fā)展模式受制于地租成本和人力資源成本快速上漲，導(dǎo)致成本上升，利潤(rùn)率下降。另一方面，線下商超及百貨的銷售模式面臨電商銷售模式的激烈競(jìng)爭(zhēng)和沖擊，分流了線下商圈消費(fèi)人流和消費(fèi)能力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本次交易后，西安民生將借助供銷大集控股擁有的多維度、多業(yè)態(tài)的線下商業(yè)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)資源，初步建立布局全國(guó)的O2O城鄉(xiāng)商品流通體系。將現(xiàn)有線下渠道進(jìn)一步下沉至三、四線城市以及廣泛的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)。