每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊 宋思艱    

◎每經(jīng)記者 張昊 宋思艱

在前日千股跌停后，昨日（7月16日）A股再迎普漲行情，滬指上漲0.46%，報收于3823.18點。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自6月18日A股兩融降杠桿開始，截至昨日接近“滿月”。那么，這一個月之內(nèi)，兩融市場的杠桿到底降成了什么樣子？哪些行業(yè)和板塊受影響最大？

中小板指領漲

昨日早盤，市場延續(xù)悲觀情緒，滬指開盤后快速跳水，大跌上百點，不少中小盤、創(chuàng)業(yè)板個股再次出現(xiàn)跌停。有趣的是，中國石油（601857）再次扮演反彈先鋒，9時38分漲幅已達3.85%，隨后的9時54分，股價跳水至5.84%。伴隨中石油跳水，不少跌停個股迅速上攻。

至收盤時，滬指漲0.46%，報收于3823.18點，個股亦從早盤大幅下跌過渡到隨后的普漲，其中創(chuàng)業(yè)板26只個股出現(xiàn)漲停，中小板50只個股漲停，而銀行、保險、石油等權(quán)重板塊跌幅居前。

“當前市場的一個明顯特征是中石油一旦大漲，就會引發(fā)小票大跌。”一位私募投資總監(jiān)分析稱，本周三中石油的漲停伴隨著千股跌停，這種拉中石油維穩(wěn)的思路似乎也在之后有所改變，因此要想市場人氣活躍，還需穩(wěn)定中小盤股。昨日，中小板指漲1.97%，超過滬指、深成指、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

另一方面，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，本周業(yè)內(nèi)對期指合約高貼水保持著較大關注度，今日三大期指合約將進行交割，從昨日收盤情況看，期指各合約整體收紅，且收盤后前期高貼水已出現(xiàn)較為明顯的收斂。分析人士認為，隨著昨日個股全面反彈，悲觀預期有所緩解。

大盤震蕩加劇，市場運行總是波譎云詭，但融資盤龍虎榜卻能揭示出嗅覺靈敏的資金的最新狙擊對象。關注微信公眾號“添升寶”（you-daydayup）就可在每日開盤前獲悉融資客偏愛的個股。昨日榜單擒獲包括中信海直在內(nèi)的4只漲停股。

融資余額1個月降8467億元

本輪下跌和反彈都一直伴隨著兩融降杠桿的過程?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，滬深兩市融資余額為1.42萬億元。本輪下跌以來，A股融資余額首次環(huán)比下降出現(xiàn)在6月18日，當日融資余額為2.27萬億元。即A股7月15日相比6月18日的融資余額，下降8467億元。

從行業(yè)板塊看，6月18日～7月15日，遭遇融資凈賣出（融資買入-融資償還）最多的前三名行業(yè)分別是：非銀金融（主要由券商、保險股構(gòu)成）、銀行和醫(yī)藥生物，分別遭遇融資凈賣出958.56億元、538億元和445.45億元；被融資凈賣出最少的前三名行業(yè)分別是休閑服務、輕工制造和綜合業(yè)，分別遭遇融資凈賣出13.98億元、74.39億元和81.60億元。

分析師：以震蕩市思路配置個股

伴隨A股融資杠桿猛降，在昨日個股普漲態(tài)勢下，市場的人氣也得到有效提振。有私募認為，當前危險不會立即消除，但有國家隊資金托底，市場大幅殺跌的可能性不大，但近期大幅震蕩或難免。

與此同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者還留意到，近期上市公司復牌潮涌現(xiàn)，但昨日兩市成交1萬億元左右，滬市單日縮量明顯，由前一日的7000億元降至昨日的5699億元。另一方面，昨日恒生電子（600570）發(fā)布公告稱，將關閉HOMS系統(tǒng)任何賬戶開立功能；關閉HOMS系統(tǒng)現(xiàn)有零資產(chǎn)賬戶的所有功能；并通知所有客戶，不得再對現(xiàn)有賬戶增資。

上述私募人士對記者表示，降杠桿的過程依然在持續(xù)，近期交易量滯漲甚至下滑，或說明除救市資金外，在失去配資的背景下，市場其他資金供應或有不足。

另一方面，從日前公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，二季度GDP增速維持在7%，略好于市場預期均值6.9%。對資本市場而言，中航證券認為，GDP增速略好于預期且寬松貨幣預期繼續(xù)存在，這種組合構(gòu)成對A股利好，但短期經(jīng)過快速反彈后，預計需要經(jīng)歷一場較長時間震蕩修復行情。

國海證券認為，政策目標是控制風險，并不存在類似3500點或4500點這樣的底線，上漲或下跌速度過快都是監(jiān)管層不愿看到的。中期看，經(jīng)過前期大跌后，場內(nèi)資金仍有主動或被動降杠桿的需要，所以市場難以快速上漲，后期建議以震蕩市思路配置個股。