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◎每經(jīng)記者 張?chǎng)?/p>

上周，央行發(fā)布關(guān)于完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)的聲明，隨后4天，人民幣兌美元累計(jì)貶值約4.6%。

商務(wù)部外貿(mào)司負(fù)責(zé)人8月16日解讀稱，這是對(duì)一段時(shí)間以來(lái)中間價(jià)與市場(chǎng)匯率偏差的校正，是人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革的重要一步，將使人民幣匯率未來(lái)可以按照更加市場(chǎng)化的規(guī)律運(yùn)行，但需強(qiáng)調(diào)的是，在全球價(jià)值鏈背景下，貨幣貶值對(duì)出口的拉動(dòng)效應(yīng)會(huì)被分?jǐn)?、弱化?/p>

而一些外貿(mào)出口公司人士也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，人民幣貶值對(duì)促進(jìn)出口的力度，遠(yuǎn)沒(méi)有調(diào)整生產(chǎn)流程等帶來(lái)的收益更大，因?yàn)槿嗣駧旁儋H值也不會(huì)激發(fā)更大的訂單。

另一方面，人民幣此次突然貶值，引發(fā)部分亞洲國(guó)家貨幣創(chuàng)下近七年來(lái)的最大貶值幅度，其中韓元、新元等跌幅較大。摩根士丹利認(rèn)為，這可能對(duì)一系列新興市場(chǎng)貨幣產(chǎn)生影響，尤其是亞洲的新興市場(chǎng)。

我國(guó)外貿(mào)發(fā)展基本面未變

在韓國(guó)等多國(guó)媒體看來(lái)，中國(guó)開(kāi)始正式拉動(dòng)人民幣貶值，“而中國(guó)這樣做的理由不言自明，自然是為了提高出口競(jìng)爭(zhēng)力，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。

商務(wù)部外貿(mào)司負(fù)責(zé)人指出，此次人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)的完善，對(duì)不同企業(yè)影響是不同的，以出口為主的企業(yè)將相對(duì)從中受益，以進(jìn)口為主的企業(yè)相應(yīng)地提高了換匯成本，一些重資產(chǎn)、美元負(fù)債高的企業(yè)也將受到一定影響。

“特別需要強(qiáng)調(diào)的是，在全球價(jià)值鏈背景下，由于跨區(qū)域上下游分工和產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的普遍存在，某一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的幣值變動(dòng)及其對(duì)進(jìn)出口影響，都將快速正向傳導(dǎo)至其他鏈內(nèi)經(jīng)濟(jì)體”，上述負(fù)責(zé)人表示，“貨幣貶值對(duì)出口的拉動(dòng)效應(yīng)會(huì)被分?jǐn)?、弱化，從近期一些主要?jīng)濟(jì)體貨幣貶值情況看，其對(duì)出口的拉動(dòng)效應(yīng)遠(yuǎn)小于貶值幅度。中國(guó)作為出口、進(jìn)口大國(guó)，且加工貿(mào)易占相當(dāng)比重，此次人民幣匯率正常調(diào)整，對(duì)外貿(mào)的影響不宜過(guò)分解讀。”

事實(shí)上，在多家外貿(mào)出口公司看來(lái)，人民幣貶值對(duì)促進(jìn)出口的力度，遠(yuǎn)沒(méi)有調(diào)整生產(chǎn)流程、提升技術(shù)控制成本帶來(lái)的收益更大。

“據(jù)我所知，在廣東地區(qū)已有四成左右家具廠遷移至東南亞地區(qū)開(kāi)廠，以利用當(dāng)?shù)馗畠r(jià)的人工和原材料”，一家外貿(mào)家具制造工廠的出口部經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“而我們的客戶普遍受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，訂單有限，在這種情況下，人民幣再貶值也不會(huì)激發(fā)更大的訂單，對(duì)我們而言，還是進(jìn)行成本控制才能得到更大利潤(rùn)。”

“今年以來(lái)，我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)更加復(fù)雜嚴(yán)峻，下行壓力加大，上半年我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)0.9%，好于全球主要經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)國(guó)家，7月雖出現(xiàn)出口較大幅度下降，但剔除去年同期異常增長(zhǎng)墊高基數(shù)的因素，仍處于正常波動(dòng)范圍，”上述商務(wù)部外貿(mào)司負(fù)責(zé)人表示，“總體上看，我國(guó)出口結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)向好的勢(shì)頭沒(méi)有改變，目前我國(guó)國(guó)際市場(chǎng)份額穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)發(fā)展的基本面沒(méi)有根本改變。”

人民幣貶值“颶風(fēng)”發(fā)威

8月11日，人民幣貶值“颶風(fēng)”來(lái)襲，相關(guān)效果開(kāi)始在全球范圍內(nèi)顯現(xiàn)。

國(guó)際市場(chǎng)上，避險(xiǎn)工具如美元、黃金等受到資金追逐，而在亞太地區(qū)，亞洲貨幣出現(xiàn)全線調(diào)整。其中，8月12日，印尼盧比和馬來(lái)西亞的林吉特跌至17年來(lái)最低點(diǎn)；菲律賓比索對(duì)美元跌至五年來(lái)最低水平；澳元也降至6年以來(lái)的最低水平；越南央行也宣布將越南盾與美元匯率的每日波幅區(qū)間從此前的1%擴(kuò)大到2%，以對(duì)沖人民幣貶值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，人民幣的突然貶值帶動(dòng)部分亞洲國(guó)家貨幣創(chuàng)下近七年來(lái)的最大貶值幅度，其中韓元、新元跌幅較大。

摩根士丹利分析認(rèn)為，中國(guó)央行最新舉動(dòng)可能對(duì)一系列新興市場(chǎng)貨幣產(chǎn)生影響，尤其是亞洲的新興市場(chǎng)，如韓國(guó)、新加坡和泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。除了中國(guó)在亞洲的貿(mào)易伙伴，人民幣下跌對(duì)其他新興市場(chǎng)貨幣的影響尚不明顯。如果人民幣的下跌能減輕美債收益率的壓力，那些擁有美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)敞口的國(guó)家可能獲得利好。

巴克萊銀行在報(bào)告中指出，亞洲貨幣本來(lái)就面臨著美聯(lián)儲(chǔ)很快會(huì)加息和美元走強(qiáng)的壓力，人民幣的疲軟將會(huì)成為該區(qū)域其他貨幣的另一個(gè)壓力來(lái)源，并且它們對(duì)于人民幣走勢(shì)的敏感度可能會(huì)上升。該行認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月里，人民幣的潛在貶值可能使新加坡元、韓元等面臨著最大的風(fēng)險(xiǎn)。