本輪A股下跌被認(rèn)為與清理場(chǎng)外配資有莫大的關(guān)系。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，配資之風(fēng)實(shí)際上早已存在于股指期貨市場(chǎng)。那么，這個(gè)最高能提供100倍杠桿的股指期貨配資市場(chǎng)，有著一條什么樣的利益鏈條？參與者是誰(shuí)？通過(guò)何種途徑參與？

利益鏈之一

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券商IB業(yè)務(wù)亂象叢生政策加碼抑制過(guò)度投機(jī)

◎每經(jīng)記者楊建胥帥

近日，四大券商同時(shí)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，監(jiān)管層在對(duì)中信證券高管層展開(kāi)調(diào)查的同時(shí)，也在對(duì)證券、基金和期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)接入進(jìn)行地毯式排查整改。

中金所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，IF合約最近3個(gè)月的成交量同比去年增長(zhǎng)近3倍。股指期貨的交易量突增產(chǎn)生了一系列問(wèn)題，除券商審核不嚴(yán)外，配資問(wèn)題也出現(xiàn)在股指期貨交易中，由此牽連出券商的IB業(yè)務(wù)（指證券公司接受期貨經(jīng)紀(jì)商委托，為期貨經(jīng)紀(jì)商介紹客戶(hù)的業(yè)務(wù)）亂象。為此，中金所連出三拳，加碼政策抑制過(guò)度投機(jī)。

券商IB業(yè)務(wù)亂象從生

中金所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年6月到8月，以IF合約為例，在此期間成交量為1.259億手，而去年同期則為4487萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)8107萬(wàn)手。在此期間的持倉(cāng)量為8.21萬(wàn)手，而去年同期則為16.83萬(wàn)手，同比減少8.62萬(wàn)手。

股指期貨交易量突增產(chǎn)生了一系列問(wèn)題，除了券商對(duì)投資者審核不嚴(yán)外，配資問(wèn)題也出現(xiàn)在股指期貨交易中，除以網(wǎng)絡(luò)形式配資之外，甚至出現(xiàn)了一種名為股指吧、股指期貨俱樂(lè)部等以加盟形式的股指期貨配資公司，由此牽涉出券商IB業(yè)務(wù)的亂象。

就在證監(jiān)會(huì)對(duì)4家券商立案調(diào)查的同一天，中金所對(duì)會(huì)員單位下發(fā)通知，要求明確禁止配資行為，嚴(yán)格落實(shí)金融期貨投資者適當(dāng)性制度要求，不得為從事配資業(yè)務(wù)的客戶(hù)開(kāi)設(shè)股指期貨賬戶(hù)，嚴(yán)禁客戶(hù)租借轉(zhuǎn)讓賬戶(hù)。

券商參與股指期貨，目的之一是對(duì)沖公司股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，之二是通過(guò)IB業(yè)務(wù)介紹公司的證券客戶(hù)給期貨公司，賺取傭金，即機(jī)構(gòu)或個(gè)人接受期貨經(jīng)紀(jì)商的委托，介紹客戶(hù)給期貨經(jīng)紀(jì)商并收取一定傭金的業(yè)務(wù)模式。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于國(guó)內(nèi)期貨業(yè)務(wù)規(guī)模較小，渠道數(shù)量也遠(yuǎn)不及券商。因此股指期貨投資者相當(dāng)部分是通過(guò)券商的IB業(yè)務(wù)開(kāi)立的股指期貨賬戶(hù)，而券商也可以從中賺取一部分傭金。

政策加碼抑制投機(jī)

一位私募人士表示，券商引用的外部交易信息系統(tǒng)很有可能引入了高杠桿的場(chǎng)外配資，還可能有逃避我國(guó)監(jiān)管的外部資金。由于市場(chǎng)對(duì)股指期貨現(xiàn)行規(guī)則質(zhì)疑很大，認(rèn)為正是空頭利用股指期貨的漏洞惡意做空，助長(zhǎng)了市場(chǎng)的暴漲暴跌。

8月初曾有媒體披露，通過(guò)Homes或其他客戶(hù)端的專(zhuān)線接入，部分配資公司將由股票配資轉(zhuǎn)向股指期貨配資，且給予期指場(chǎng)外配資的杠桿率最高可達(dá)10倍。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人曾在8月7日的發(fā)布會(huì)上回應(yīng)，已注意到部分機(jī)構(gòu)和個(gè)人借助信息系統(tǒng)開(kāi)立虛擬期貨賬戶(hù)、代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)期貨。

中金所在8月28日宣布兩項(xiàng)措施：上調(diào)股指期貨各合約非套保持倉(cāng)交易保證金，自2015年8月31日結(jié)算時(shí)起，將股指期貨各合約非套保持倉(cāng)的交易保證金全部調(diào)整為合約價(jià)值的30%；此外還將對(duì)異常交易行為嚴(yán)格監(jiān)管，將股指期貨客戶(hù)在單個(gè)產(chǎn)品、單日開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)100手的認(rèn)定為“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為，進(jìn)一步抑制股指期貨市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。

據(jù)記者了解，這并非首次，中金所曾于2015年8月26日采取一系列監(jiān)管措施抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，并于當(dāng)天對(duì)152名單日開(kāi)倉(cāng)量超過(guò)600手、13名日內(nèi)撤單次數(shù)達(dá)到400次、1名自成交次數(shù)達(dá)到5次，共計(jì)164名客戶(hù)采取限制開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月的監(jiān)管措施。

業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管措施政策實(shí)施三天來(lái)，股指期貨成交量有所下降，但投機(jī)氛圍依然較重，導(dǎo)致政策再次加碼。提高非套保持倉(cāng)的保證金標(biāo)準(zhǔn)，能有效降低資金杠桿比例，可降低市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平。而嚴(yán)格異常交易行為監(jiān)管，能顯著抑制過(guò)度投機(jī)，進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)監(jiān)管效果。

利益鏈之二

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股指期貨配資宰客：驚現(xiàn)100倍杠桿

◎每經(jīng)記者楊建胥帥

在股票配資火熱后，期貨配資也在上演刺激的戲碼。與股票配資相比，期貨配資的杠桿疊加倍數(shù)更大，甚至有的疊加后達(dá)到百倍杠桿。按照股指期貨現(xiàn)行規(guī)定，開(kāi)戶(hù)門(mén)檻至少50萬(wàn)元起，真的有2萬(wàn)元做股指期貨？資金能放大5至10倍？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行了調(diào)查，深度揭秘股指期貨配資“宰客”路徑。

保證金虧70%強(qiáng)平

記者根據(jù)網(wǎng)上廣告提供的聯(lián)系方式，聯(lián)系到一家配資公司。該公司總部在長(zhǎng)沙，一位客戶(hù)經(jīng)理介紹，根據(jù)這種操作模式，以1:5的配資為例，投資者將2萬(wàn)元的保證金打入該公司指定賬戶(hù)，公司另外提供10萬(wàn)元資金進(jìn)入公司指定的一個(gè)已經(jīng)開(kāi)通股指期貨的賬戶(hù)，湊成12萬(wàn)元，這樣就滿(mǎn)足了目前1手股指期貨的最低理論保證金門(mén)檻。

上述客戶(hù)經(jīng)理表示，買(mǎi)賣(mài)操作由自己實(shí)施，盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是投資者自己承擔(dān)的。公司并不參與投資者買(mǎi)賣(mài)決策，只是充當(dāng)一個(gè)資金借貸方，盈利的部分扣除相應(yīng)的資金費(fèi)用之后，都屬于投資者。公司和投資者簽訂一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)條款，約定止損線為自有資金的70%。當(dāng)虧損超過(guò)比例時(shí)，公司會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)。

如果保證金虧損60%，公司會(huì)要求客戶(hù)減倉(cāng)；虧損70%則會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)。如果客戶(hù)不愿強(qiáng)平，則要追加保證金。期配公司以此確保不拿自己的錢(qián)替客戶(hù)冒險(xiǎn)。“如果市場(chǎng)不好，不一定等到70%強(qiáng)行平倉(cāng)，如果跌勢(shì)很快，我們可能在60%多就開(kāi)始平倉(cāng)，該客戶(hù)經(jīng)理坦言。

公司還規(guī)定，配資交易只做日內(nèi)，所有品種不做隔夜，如不按協(xié)議操作，造成虧損則按雙倍計(jì)算。所有持倉(cāng)在下午2:55后，公司有權(quán)平倉(cāng)處理。從上述規(guī)定不難看出，投資者絕對(duì)處于弱勢(shì)，因?yàn)橥顿Y者的資金由期配公司操控。

一位期貨配資平臺(tái)客戶(hù)經(jīng)理表示，期貨配資最高10倍杠桿，再加上期貨本身約10倍杠桿，相當(dāng)于100倍杠桿。他算了筆賬，目前股指期貨保證金比例在13%左右，按滬深300指數(shù)約3200點(diǎn)來(lái)算，一手股指所需的保證金就是3200×300×0.13，約為12.48萬(wàn)元1手。通過(guò)配資公司的賬戶(hù)，50萬(wàn)元至少可做3手，這也是一些本金少但敢于滿(mǎn)倉(cāng)操作的投資者選擇配資的原因。

對(duì)客戶(hù)設(shè)最低交易次數(shù)

配資公司盈利模式有3種：一是對(duì)資金收取相應(yīng)的利息，一般月利率1.5%，換算成年利率是18%；二是收取手續(xù)費(fèi)，配資公司對(duì)客戶(hù)每手交易所收取的手續(xù)費(fèi)高于期貨公司，由此賺取手續(xù)費(fèi)差價(jià)；三是手續(xù)費(fèi)和利息結(jié)合收取。

記者了解到一家公司的模式為按日息算，以當(dāng)日客戶(hù)配資10萬(wàn)元為例，公司按每天2‰的手續(xù)費(fèi)收取，即每天除交付給期貨公司手續(xù)費(fèi)外，客戶(hù)無(wú)論盈虧都要交付給期配公司200元（2‰×10萬(wàn)）手續(xù)費(fèi)，客戶(hù)即便沒(méi)有交易也需要支付這筆費(fèi)用，公司根據(jù)配資天數(shù)，按日或按周、按月結(jié)算。

此外，配資公司一般從期貨公司那里拿到非常低的手續(xù)費(fèi)，然后給客戶(hù)報(bào)較高的手續(xù)費(fèi)，從中賺取差價(jià)。為了賺取手續(xù)費(fèi)，有的配資公司會(huì)給客戶(hù)設(shè)最低交易次數(shù)，否則就要收取一定數(shù)額的利息費(fèi)。這就對(duì)客戶(hù)造成了心理壓力，客戶(hù)會(huì)被迫進(jìn)行交易。

還有就是按每次交易手?jǐn)?shù)收取，其中一家配資公司規(guī)定，以100萬(wàn)賬戶(hù)為例，一個(gè)月交易手?jǐn)?shù)在600手以下的，每手收取管理費(fèi)70元。一個(gè)月交易手?jǐn)?shù)在660手以上的，每手收取管理費(fèi)65元。在一個(gè)月達(dá)到880手以上時(shí)，每手收取手續(xù)費(fèi)60元。

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證監(jiān)會(huì)叫停期指配資部分期貨公司深度介入不愿“洗手”

◎每經(jīng)記者楊建胥帥

記者在調(diào)查的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，目前很多期貨公司都積極介入配資利益鏈，充當(dāng)客戶(hù)和配資公司的中介，甚至有的期貨公司還成立了專(zhuān)門(mén)的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)來(lái)電話(huà)營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)發(fā)期貨配資業(yè)務(wù)，積極為客戶(hù)期貨配資牽線搭橋。

而早在2011年7月，證監(jiān)會(huì)便下發(fā)《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求各地證監(jiān)局加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)期貨公司方面應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名開(kāi)戶(hù)制度，不得以任何方式參與配資業(yè)務(wù)。然而，記者發(fā)現(xiàn)，部分期貨公司同配資公司的合作關(guān)系卻始終未停止，只是變得更加隱蔽。

期貨公司介入配資利益鏈

《證券法》第八十條明確規(guī)定“禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶(hù)”，而配資公司卻將其掌握的股票期貨賬戶(hù)出借給客戶(hù)使用，同時(shí)還通過(guò)出借資金并收取利息獲利，那么這是否構(gòu)成違法和超越經(jīng)營(yíng)范圍呢？記者在一家期貨公司提供的一份配資協(xié)議上面發(fā)現(xiàn)，這個(gè)出資方居然是一個(gè)1993年出生的人，很明顯是出資方的一個(gè)馬甲，其背后的資金來(lái)源成了一個(gè)謎。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，早在2011年7月，證監(jiān)會(huì)便下發(fā)了《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求各地證監(jiān)局加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)期貨公司方面應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名開(kāi)戶(hù)制度，不得以任何方式參與配資業(yè)務(wù)。然而，記者發(fā)現(xiàn)，部分期貨公司同配資公司的合作關(guān)系卻始終未停止，只是變得更加隱蔽。

雖然目前每家證券公司和期貨公司均有一定配資賬戶(hù)存在，但核查這類(lèi)配資賬戶(hù)則顯得難度較大。一位期貨公司員工表示，“目前使用他人賬戶(hù)交易的情況很多，確認(rèn)其賬戶(hù)是否存在配資交易幾乎是不可能的。”

業(yè)內(nèi)人士指出，一些人通過(guò)開(kāi)設(shè)“股指吧”等期貨交易場(chǎng)所組織招攬客戶(hù)，從中賺取手續(xù)費(fèi)等，其中蘊(yùn)含著巨大風(fēng)險(xiǎn)。首先是股指吧等出借自有賬戶(hù)供他人從事期貨交易從中賺取費(fèi)用，涉嫌變相、非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)；其次是股指吧等期貨交易場(chǎng)所違反投資者適當(dāng)性制度，通過(guò)設(shè)立分賬戶(hù)、出借賬戶(hù)，變相降低了股指期貨投資者門(mén)檻，引進(jìn)了大量缺乏風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶(hù)。

一位知情人士表示，期貨公司積極參與配資的一個(gè)重要原因就是想賺取更多的手續(xù)費(fèi)，進(jìn)入2011年后，期貨公司整體利潤(rùn)下滑嚴(yán)重甚至虧損，而且期貨交易所也取消了傭金返還政策，這對(duì)期貨公司影響很大。據(jù)了解，很多排名靠后的公司幾乎都是靠交易所的返傭才實(shí)現(xiàn)盈利，交易所返還傭金一般占總盈利的30%。

據(jù)記者了解，此前為鼓勵(lì)期貨公司交易，期貨交易所會(huì)按一定的比例返還傭金給排名靠前的期貨公司，返還傭金的比例以期貨公司的成交量來(lái)衡量。但是之后監(jiān)管層接連出臺(tái)多項(xiàng)抑制投機(jī)政策，導(dǎo)致期貨交易成本上升，成交量驟減，多數(shù)期貨公司收入大幅下滑。“期貨公司日子難過(guò)，只好找期貨配資這樣的方法來(lái)解決。”該期貨公司員工透露。

期貨配資被證監(jiān)會(huì)叫停

記者了解到，2014年9月，江西省某公安局接到舉報(bào)，稱(chēng)鄒某等人非法組織投資者參與股指期貨交易，導(dǎo)致投資者嚴(yán)重虧損。經(jīng)查，鄒某借用他人股指期貨賬戶(hù)，鼓動(dòng)當(dāng)?shù)厝罕妳⑴c交易，向投資者收取每手300元的交易手續(xù)費(fèi)。十幾名沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)的群眾累計(jì)虧損158萬(wàn)元。鄒某等人的行為違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成擅自從事期貨業(yè)務(wù)。當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)以涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪對(duì)鄒某等人進(jìn)行立案?jìng)刹椤?/p>

無(wú)獨(dú)有偶，在今年5月18日，陜西證監(jiān)局接到線索，稱(chēng)一家機(jī)構(gòu)非法從事期貨活動(dòng)，打著“股指期貨俱樂(lè)部”的名義招攬客戶(hù)，該機(jī)構(gòu)違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》，涉嫌非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)，依法對(duì)其進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)查處。

記者注意到，被證監(jiān)會(huì)通知嚴(yán)禁從事期貨配資的主體雖然是期貨公司，但在《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》中，證監(jiān)會(huì)首先公布了對(duì)期貨配資公司進(jìn)行了解的情況：一項(xiàng)“未取得任何金融業(yè)務(wù)許可牌照，涉嫌超越經(jīng)營(yíng)范圍從事資金借貸業(yè)務(wù)”的調(diào)查結(jié)果等于宣判了期貨配資公司的“死刑”。

記者發(fā)現(xiàn)，非法經(jīng)營(yíng)罪是1999年刑法修正案第8條針對(duì)非法經(jīng)營(yíng)罪增加的一條罪狀，即“未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)，非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨或者保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的”，也應(yīng)認(rèn)定為非法經(jīng)營(yíng)罪；而國(guó)務(wù)院《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立或者變相設(shè)立期貨公司，經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。

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“股指吧”連鎖加盟全國(guó)蔓延配資客十人九輸

◎每經(jīng)記者楊建胥帥

目前，在期貨配資市場(chǎng)中，多數(shù)人選擇配資炒股指期貨，主要原因在于對(duì)其認(rèn)可度高，“相當(dāng)于看大盤(pán)買(mǎi)漲買(mǎi)跌，操作起來(lái)較為簡(jiǎn)單。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10個(gè)人里面9個(gè)人虧。”一位股指配資公司客戶(hù)經(jīng)理告訴記者。

一邊是股指配資大幅虧損，一邊是股指吧快速蔓延，甚至出現(xiàn)連鎖經(jīng)營(yíng)的模式。有的配資公司已經(jīng)把業(yè)務(wù)發(fā)展到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)。對(duì)于不熟悉股指期貨的人員，市場(chǎng)還開(kāi)發(fā)出下單神器拍拍機(jī)，紅漲綠跌黃色撤。怪不得有人開(kāi)玩笑說(shuō)，我國(guó)的中產(chǎn)人群就是在暴跌中被這樣拍死的。

配資客十配九輸

黃先生告訴記者，他在上個(gè)月做了一次配資，這也是他首次進(jìn)行配資。他自有資金為20萬(wàn)元，按照1:5的杠桿配成100萬(wàn)元。強(qiáng)平過(guò)4次倉(cāng)，然后又追加了3次資金，結(jié)果虧得只剩3000元。他無(wú)奈地告訴記者，配資杠桿下的虧損著實(shí)令他有些“吃不消”。

這些做過(guò)配資的投資人都有一個(gè)共同特點(diǎn)，希望借配資“以小搏大”，虧損后又追加資金試圖“翻本”，反而越陷越深。“現(xiàn)在好多公司為客戶(hù)提供1：10的配資服務(wù)，但期貨本身就是杠桿交易，你再次放大比例，風(fēng)險(xiǎn)也隨之放大，而且很多配資的客戶(hù)喜歡滿(mǎn)倉(cāng)操作，打個(gè)比方，你2萬(wàn)元配20萬(wàn)元交易，根據(jù)配資公司的規(guī)定，投資者的虧損不能超過(guò)自有資金的70%，區(qū)區(qū)1.4萬(wàn)元，你想在市面上能受得了幾下震蕩？往往方向還沒(méi)走出來(lái)前，你就已被配資公司強(qiáng)制平倉(cāng)出局。所以，配資客戶(hù)十之八九虧損。”一位熟悉期貨配資業(yè)務(wù)的人士解釋道。

一位熟悉期貨配資業(yè)務(wù)的律師表示，股指吧是一種市場(chǎng)滋生的新形態(tài)，法律對(duì)其并沒(méi)有直接相關(guān)的規(guī)定，但其具有明顯的違規(guī)特征且擾亂期貨市場(chǎng)秩序，比如將股指期貨的參與門(mén)檻變相降低、直接或變相收取高額交易手續(xù)費(fèi)等。“這種模式就是鉆了法律法規(guī)的空子”，至于涉嫌何種違規(guī)，則需要監(jiān)管部門(mén)來(lái)判斷和定性。

今年8月7日，在證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，近期證監(jiān)會(huì)也關(guān)注到部分機(jī)構(gòu)和個(gè)人借助信息系統(tǒng)開(kāi)立虛擬期貨賬戶(hù)、代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)期貨，這些行為違反了現(xiàn)行期貨市場(chǎng)有關(guān)開(kāi)戶(hù)管理、賬戶(hù)實(shí)名制、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等方面的法律法規(guī)。

股指吧全國(guó)蔓延

據(jù)知情人士介紹，股指吧興起于溫州，目前快速蔓延，形成了連鎖經(jīng)營(yíng)的模式。目前，在某些省份已經(jīng)形成了較大規(guī)模，有的配資公司已經(jīng)把業(yè)務(wù)發(fā)展到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)，不乏有村長(zhǎng)帶頭炒期指的情況，一些賦閑在家的村民，把這當(dāng)成了“麻將攤”。

在股指吧里面，不用開(kāi)戶(hù)，只需交幾萬(wàn)元甚至幾千元的保證金，就能在已經(jīng)開(kāi)設(shè)好的賬戶(hù)上交易股指期貨。此外，股指吧還提供免費(fèi)茶水、香煙，甚至還管飯，吸引了大批玩家。

記者以加盟商的身份調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其中一家叫諾貝金融廣東公司的配資公司于2006年在上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)成立，逐步發(fā)展成為全國(guó)首家以期貨金融服務(wù)為核心，以期貨融配資中介等業(yè)務(wù)為一體的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。

諾貝金融廣東公司給記者發(fā)來(lái)的加盟資料顯示，這家公司位于廣東東莞常平鎮(zhèn)的一家酒店內(nèi)。

對(duì)于不懂股指期貨的人，公司總部有一套完善的培訓(xùn)和支撐體系。加盟商的投入只需有20平方米左右的房間，一臺(tái)電視機(jī)，主要用于行情觀察，數(shù)臺(tái)電腦則用于下單。就加盟成本方面來(lái)說(shuō)，主要支出為，房租、人工費(fèi)用、雜費(fèi)等合計(jì)6000元～12000元，而加盟商的回報(bào)收益是，假如一個(gè)股指吧日均10名交易客戶(hù)，一個(gè)客戶(hù)日均2手，一天20手，20手×100元=2000元，再乘以22個(gè)交易日，為44000元一個(gè)月，以上為保守估計(jì)，一般一個(gè)股指吧的日均收入達(dá)到1萬(wàn)元左右。

值得注意的是，公司要求當(dāng)賬戶(hù)虧損達(dá)到自有資金的50%時(shí)，客戶(hù)需要減倉(cāng)操作，并追加保證金；當(dāng)賬戶(hù)虧損達(dá)到自有資金的70%時(shí)，系統(tǒng)會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，并鎖定賬戶(hù)，需補(bǔ)齊虧損部分方能交易；接近漲跌停盤(pán)1%以?xún)?nèi)的合約，不得開(kāi)反向單；股指俱樂(lè)部不支持隔夜，下午在收盤(pán)前幾分鐘，系統(tǒng)強(qiáng)制平倉(cāng)結(jié)算。