每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

每經(jīng)記者 劉海軍

今日市場大漲4.89%，一掃前兩日因千股跌停而給投資者帶來的苦悶和陰霾。

但自從6月以來，很多投資者在不斷猜底，市場大漲時就認(rèn)為行情逆轉(zhuǎn)去追漲，市場大跌時會認(rèn)為有超跌反彈去抄底一搏。而市場很難預(yù)測，無數(shù)的投資者就在這些反反復(fù)復(fù)中而導(dǎo)致賬戶資金嚴(yán)重縮水。

但正是這一輪大跌，再次讓整個市場的估值水平從6月初的泡沫期下降到了一個相對合理的位置。私募大佬深圳市上善若水投資合伙企業(yè)投資總監(jiān)候安揚(yáng)在專欄中寫到：A股現(xiàn)在估值已經(jīng)不貴了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過數(shù)據(jù)梳理后了解到，從去年7月21日牛市啟動前夜到今年9月15日時，共有749只股票的股價上漲幅度低于10.00%，其中有503只個股價格已經(jīng)低于2014年7月21日的股價，也就是說股價回到甚至跌破了牛市起點。而A股PE從頂點下降了44.78%，在板塊方面，非銀金融和電氣設(shè)備的市盈率下降則了23.91%、29.04%。

503只個股低于牛市啟動價

本輪牛市啟動日是2014年7月22日，上證指數(shù)在啟動前夜的7月21日收盤點位為2054點，如果目前股價已經(jīng)低于2014年7月21日的收盤價，則可以看做低于本輪牛市啟動價了，換句話說，該股的牛市泡沫已經(jīng)完全擠干。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計出從去年7月21日到今年9月15日A股漲幅不超過10%的股票，再剔除在7月21日后上市的公司，有去年10月上市的設(shè)計股份，11月上市的陜西黑貓，12月上市的海南礦業(yè)、維格娜絲、華電重工，有今年以來上市的創(chuàng)力集團(tuán)、國泰君安、木林森、金誠信、世龍實業(yè)、德爾股份、東興證券等17只股票，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)這段時間共有749只股票的上漲不超過10%。

而這些股票中，共有19只個股下跌幅度達(dá)40%以上，如鐵嶺新城、成飛集成、新綸科技、衛(wèi)星石化、華映科技；有123只股票跌幅在20%至40%，如華澤鈷鎳、耀皮玻璃、吉恩鎳業(yè)；跌幅10%以上的有142只，如寧波中百、廣東甘化；219只跌幅在10%至20%之間，如奧拓電子、國海證券。因此共有503只個股已經(jīng)低于牛市啟動價，微信公眾號火山財富（huoshan5188）將于明日公布這503只個股的完整數(shù)據(jù)。

期間跌幅在40%的個股

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這些大跌的個股中，有很多類，有如成飛集成此類股票，其經(jīng)歷過黑天鵝事件，在今年6月大跌之前就在高位經(jīng)歷過一輪大跌，所以現(xiàn)在股價相對去年牛市啟動初期股價大幅下挫；有如鐵嶺新城在市場啟動初股價處于高點；有如衛(wèi)星石化、飛天誠信在牛市中沒有大漲而在6月以來大幅下跌；有如威華股份在去年7月股價處于高位而在隨后牛市沒有大漲但6月以來大跌；但是這749只股票中，大部分是在牛市啟動以來有一定上漲或大幅上漲但6月以來遇到大幅殺跌，造成了股價嚴(yán)重下降。

而在板塊上，根據(jù)流通市值加權(quán)平均方法計算，根據(jù)申萬一級行業(yè)的分類，有色金屬行業(yè)從去年7月21日到今年9月15日股價上漲11.15%，其次依次為采掘、化工、電子、食品飲料等板塊，而上漲最多的依次為紡織服裝、鋼鐵、交通運(yùn)輸、建筑裝飾等行業(yè)，分別上漲77.56%、78.97%、106.07%、120.90%。

A股PE從頂點下降44.78%

在估值上，即動態(tài)市盈率上，A股去年7月21日時的動態(tài)市盈率為11.65，今年6月12日時31.71，9月15日17.51，PE從市場頂點下降了44.78%。

正是這樣的估值背景下，倚天投資總經(jīng)理葉飛在專欄說：3000點以下遍地黃金，3000點以上看多到3400點區(qū)域，反彈減倉做差價。

在行業(yè)板塊的PE上，9月15日時，銀行、非銀金融、家用電器分別以6.29、11.90、15.79排在市盈率最低，國防軍工、鋼鐵、有色金屬分別262.12、431.27、583.78排在最高。

而用目前的板塊市盈率和去年7月21日的市盈率對比來看，非銀金融和電氣設(shè)備的市盈率下降了23.91%、29.04%；電子、傳媒、通信、汽車、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K市盈率增長較慢，分別為16.61%、21.65%、21.65%、25.07%、25.96%。而采掘、國防軍工、鋼鐵則上漲了1.66倍、2.26倍、4.34倍。

“傳統(tǒng)行業(yè)，一些藍(lán)籌股包括近期跌破凈資產(chǎn)的一些股票，股價基本上回到了2014年牛市初期，還是比較便宜的。”前海方舟資本總裁鐘海波在接受記者采訪時說道，“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在今年上半年上漲幅度很大，這一輪跌下來很多股票股價腰斬，但還是有很多股票估值較高。我覺得未來創(chuàng)業(yè)板走勢會分化，那些純概念炒作、基本面較差的股票將繼續(xù)被市場拋棄，而一些高成長性的中小創(chuàng)股票此輪的大跌反而給了投資者更好的買入機(jī)會，畢竟股市的未來還是在成長性高的中小市值公司身上。”

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