每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏    

每經(jīng)記者 萬敏

9月23日，據(jù)港交所披露的文件，淡馬錫控股以每股4.696港元的價格增持3000萬股工商銀行H股，涉資約1.41億港元，持股比例由9.97%提高至10%。

淡馬錫發(fā)言人表示，“淡馬錫對中國經(jīng)濟的長期發(fā)展前景有信心。我們積極尋找機會以拓寬和平衡我們對中國經(jīng)濟的投資。”

而就在增持工行的第二天，市場又有消息稱，淡馬錫等外資機構(gòu)計劃入股郵儲銀行。

一位銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，中國的銀行有長期、穩(wěn)定的分紅回報，對于價值型機構(gòu)投資者來說，很有吸引力。

堅定的銀行股持有者

資料顯示，2012年4月，淡馬錫從高盛手中購買了35.5億港元工行H股股票，每股5.05港元；2013年5月，該公司再度從高盛購買了2.8億港元工行H股股票，每股5.5港元；2014年10月，淡馬錫再度以4.935港元的價格增持3456萬H股股份。

截至今年3月31日，在淡馬錫投資組合中，中國公司所占比例上升至27%，高于2014年的25%。其中，持有建設(shè)銀行、工商銀行和中國銀行的股權(quán)分別為5%、2%和近1%，持有上述3家銀行的股票市值總額約為1390億港元。同期，淡馬錫還分別持有中國平安保險公司和中國太平洋保險公司2%的股權(quán)，持有兩家保險公司的股票市值總額達(dá)到249億港元。

“一方面，銀行股‘便宜’，相對其盈利能力等指標(biāo)來看，股價是合理的。另一方面，中國的銀行有長期、穩(wěn)定的分紅回報，這對于價值型的機構(gòu)投資者來說具有吸引力。”前述銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

工行高層在2015年中期業(yè)績發(fā)布會上表示，自2006年在上海和香港同步上市以來，一直堅持長期穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅機制，為股東累計創(chuàng)造了折合人民幣約5634億元的現(xiàn)金分紅回報，2007~2014年平均分紅比例高達(dá)約40.6%，處于同業(yè)領(lǐng)先水平。

此外，昨日（9月24日），據(jù)彭博援引消息人士稱，中國郵政儲蓄銀行與相關(guān)各方正接近達(dá)成協(xié)議，在計劃中的首次公開募股（IPO）啟動前，向瑞銀、淡馬錫等投資者出售約15%股份，價格逾65億美元。事實上，關(guān)于淡馬錫等入股郵儲銀行的消息一直在流傳，今年4月，有消息稱，包括淡馬錫在內(nèi)的6家初步競標(biāo)者已發(fā)起投標(biāo)，將以至少30億美元的價格收購郵儲銀行的最多10%股份。不過，淡馬錫和郵儲銀行均未對此作出回應(yīng)。

行業(yè)整體評級下滑

自2008年金融危機以來，淡馬錫是為數(shù)不多的增持中國銀行業(yè)的外資投資機構(gòu)。而隨著中國經(jīng)濟發(fā)展速度趨緩，今年四季度保持經(jīng)濟高速穩(wěn)定的難度加大，多家評級機構(gòu)近期調(diào)降了對中國銀行業(yè)的評級。

近日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將其對中國銀行業(yè)經(jīng)濟風(fēng)險趨勢的看法，從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”。報告稱，“銀行信貸規(guī)模的大量增長，及2009~2013年不規(guī)范的影子銀行體系的迅猛擴張，均導(dǎo)致了經(jīng)濟失衡和信貸風(fēng)險進(jìn)一步惡化，并認(rèn)為此情況并不會快速好轉(zhuǎn)。未來兩年，中國銀行業(yè)對非金融機構(gòu)和非公共板塊的信用風(fēng)險敞口有1/3的可能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的150%。”

國際清算銀行近期也稱，一個國家信貸/GDP比率若大于10%，則在未來3年將有2/3的概率發(fā)生嚴(yán)重的銀行業(yè)緊張情況。

從2015年中報來看，16家上市銀行中不良率最高達(dá)到1.83%，僅一家不良貸款率未有上升。截至目前，中國銀行業(yè)不良貸款余額已連續(xù)14個季度反彈，不良率連續(xù)8個季度上升，且利潤增速也普遍進(jìn)入個位數(shù)時代。

盡管如此，前述銀行業(yè)分析師認(rèn)為，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)依然優(yōu)于其他新興市場國家，銀行業(yè)的不良率也依然低于國際銀行業(yè)的平均水平，且擁有強大的國家信用背書，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性極低。

今年7月，淡馬錫中國區(qū)總裁吳亦兵曾表示，對中國金融業(yè)的情況感到安心且會繼續(xù)投資，因為中國金融業(yè)是反映中國經(jīng)濟長期增長的良好指標(biāo)。他還表示，中國經(jīng)濟增長在長期將放緩，但仍可持穩(wěn)，淡馬錫會抓住中國改革和轉(zhuǎn)型過程中涌現(xiàn)的機會，繼續(xù)投資于中國。從投資而言，淡馬錫長期看好在中國的金融和銀行業(yè)。