每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

大佬年年有，今年特別多。朱雀投資才剛剛拋出公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，天星資本如今又開(kāi)啟了掛牌新三板的大門(mén)。

日前，天星資本掛牌資料在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)上公開(kāi)披露。值得注意的是，2015年上半年，天星資本的扣非凈利潤(rùn)尚不足1000萬(wàn)元，但其給出的業(yè)績(jī)承諾則顯得“霸氣”：2015年不低于3億元，2016年不低于30億元，否則實(shí)際控制人會(huì)有相應(yīng)現(xiàn)金補(bǔ)償。

投資偏愛(ài)新三板

公開(kāi)資料顯示，天星資本設(shè)立于2012年6月19日，法定代表人劉研，注冊(cè)資本15.03億元。截至目前，劉研、王駿直接和間接持有天星資本股份總額的75.91%，二人簽署了一致行動(dòng)協(xié)議，為公司實(shí)際控制人，天星銀河持有天星資本76.68%的股份，是公司的控股股東。

據(jù)了解，天星資本主營(yíng)業(yè)務(wù)為私募投資基金管理業(yè)務(wù)以及股權(quán)投資業(yè)務(wù)。該私募投資基金管理業(yè)務(wù)是指，公司通過(guò)私募的方式募集資金、設(shè)立基金、并受托管理基金、運(yùn)用基金資產(chǎn)對(duì)企業(yè)（主要是非上市企業(yè)）進(jìn)行股權(quán)投資，通過(guò)被投資企業(yè)新三板掛牌、IPO、并購(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)或其他方式實(shí)現(xiàn)退出，使基金資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資本增值和投資收益，為基金投資人創(chuàng)造收益，同時(shí)公司收取一定的基金管理費(fèi)用和收益分成。公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)主要是公司運(yùn)用自有資金以股權(quán)投資的形式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，通過(guò)被投資企業(yè)IPO或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式獲得資本增值及投資收益。盈利模式則為，天星資本作為基金管理人通過(guò)私募投資基金管理業(yè)務(wù)獲取基金管理費(fèi)及收益分成，通過(guò)自有資金股權(quán)投資項(xiàng)目獲得資本增值及投資收益。

值得注意的是，天星資本對(duì)新三板企業(yè)頗為偏愛(ài)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查閱天星資本官網(wǎng)了解到，截至今年4月3日，公司投資的企業(yè)數(shù)量為114家，其中做市企業(yè)31家。另?yè)?jù)天星資本8月22日~28日的“戰(zhàn)報(bào)”顯示，截至8月28日，其共計(jì)投資381家公司，其中做市企業(yè)104家。

對(duì)此，天星資本稱(chēng)，公司在充分把握歷史發(fā)展機(jī)會(huì)，通過(guò)吸納人才，在當(dāng)前我國(guó)新三板尚處于發(fā)展初期、整體估值水平相對(duì)較低的最佳投資時(shí)間窗口，公司篩選出優(yōu)質(zhì)且具有成長(zhǎng)性的擬掛牌或已掛牌新三板企業(yè)作為主要投資標(biāo)的，并不斷致力于推進(jìn)、擴(kuò)大新三板市場(chǎng)最具投資價(jià)值與成長(zhǎng)性企業(yè)的投資規(guī)模與數(shù)量，以謀求未來(lái)股權(quán)投資價(jià)值增值的最大化。截至2015年8月31日，天星資本及下屬子公司管理的基金認(rèn)繳金額、公司與機(jī)構(gòu)合作發(fā)布的產(chǎn)品以及公司與機(jī)構(gòu)簽訂的新三板戰(zhàn)略框架協(xié)議合作規(guī)模合計(jì)約314億元；公司在管基金投資項(xiàng)目、直接投資項(xiàng)目、作為投資顧問(wèn)與其他機(jī)構(gòu)合作發(fā)行產(chǎn)品投資項(xiàng)目以及簽訂投資協(xié)議未到付款期的投資項(xiàng)目共計(jì)306個(gè)（二級(jí)市場(chǎng)投資項(xiàng)目未包含在內(nèi)）。

給出高業(yè)績(jī)承諾

值得注意的是，天星資本雖然2015年上半年只有1000萬(wàn)元不到的扣非凈利潤(rùn)，但給出的業(yè)績(jī)承諾則十分“震撼”。

據(jù)天星資本公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)介紹，針對(duì)此前的增資，天星資本補(bǔ)充簽訂了對(duì)業(yè)績(jī)承諾、估值調(diào)整、現(xiàn)金補(bǔ)償及股權(quán)回購(gòu)等事項(xiàng)進(jìn)行約定，即2015年度保證凈利潤(rùn)不低于人民幣3億元；2016年度保證凈利潤(rùn)不低于人民幣30億元（年度保證凈利潤(rùn)指合并報(bào)表中歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)）。若公司2015年度及2016年度經(jīng)審計(jì)的實(shí)際凈利潤(rùn)低于承諾凈利潤(rùn)，則視為未完成經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，實(shí)際控制人應(yīng)對(duì)投資人進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。另外，公司估值方面，也會(huì)根據(jù)業(yè)績(jī)的達(dá)標(biāo)情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

據(jù)了解，2013年、2014年和2015年上半年，天星資本對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入分別為20.8萬(wàn)元、472.9萬(wàn)元和3434.45萬(wàn)元，歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的凈利潤(rùn)分別為-116.03萬(wàn)元、-205.12萬(wàn)元和916.98萬(wàn)元，2015年上半年歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的扣非凈利潤(rùn)916.98萬(wàn)元，截至2015年6月底的基本每股收益為0.03元。