每經(jīng)編輯 袁東    

自國慶大假以來，滬指就開始進(jìn)行反攻，10月份累計(jì)上漲了10.8%。不過，滬指主要的漲幅還是集中在10月份前半段，而在后半段時(shí)間里，滬指試圖突破3400點(diǎn)的壓力位，但始終沒有真正形成突破，昨日（11月2日）滬指最終以3325點(diǎn)報(bào)收。

伴隨滬指近期的盤整，A股對(duì)港資的吸引力也在降低?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從10月16日起至今，連續(xù)10個(gè)滬股通交易日，資金都呈現(xiàn)從A股凈流出態(tài)勢，累計(jì)達(dá)到98.11億元。而滬指從10月16日至昨日收盤，甚至還下跌了0.39%。

不過，即使滬指在10月份沒有持續(xù)單邊上漲，依然成為全球10月主要資產(chǎn)種類（以美元計(jì)）的最優(yōu)標(biāo)的。

資金流出近百億

事實(shí)上，10月份只有10月8日及9日兩天，滬股通出現(xiàn)了大量的凈買入，其他日子里還有兩天是極小數(shù)額的凈買入，此外均是凈賣出。而10月16日以后滬股通就沒有再出現(xiàn)過凈買入的情況，其中10月29日凈賣出數(shù)額最大，達(dá)到15.78億元，而10月16日以來，滬股通累計(jì)流出資金達(dá)98.11億元。

在此期間，滬指最低下探至3265點(diǎn)，最高上漲至3457點(diǎn)，3400點(diǎn)形成了重要的阻力，滬指多次突破這一阻力又多次失守，截至昨日收盤，滬指點(diǎn)位再次落在了3400點(diǎn)下方。

而此前港資最中意的中國平安（601318，收盤價(jià)33.02元）從10月16日以來，也被累計(jì)凈賣出12.33億元，相對(duì)應(yīng)的是，在這段時(shí)間里，中國平安僅上漲1.73%。

在港資通過滬股通流回香港的同時(shí)，港股走勢更加疲軟，恒生指數(shù)自11月16日以來累計(jì)下跌了2.26%，日均成交額僅為703億港元。港股資金的壓力，也促使資金回流香港。香港第一上海證券首席策略師葉尚志表示，在歐洲央行有望加推量寬、央行進(jìn)一步推出雙降的背景下，對(duì)于當(dāng)前的港股來說，可能將向著短期利多出盡的格局發(fā)展。此外，美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)時(shí)利率不變，但目前已淡化了全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，把焦點(diǎn)放到美國本土經(jīng)濟(jì)方面，此舉增加了12月加息的機(jī)會(huì)。這種情況對(duì)于新興市場以至港股的資金流，在一定程度上構(gòu)成壓力。

除了10月中旬以來滬指上漲乏力外，人民幣8月份突然相對(duì)港元的貶值也對(duì)資金流向香港造成一定影響。香港群益證券表示，8月份央行一次性調(diào)低人民幣中間價(jià)，而香港金管局一直維持港元與美元的固定匯率，導(dǎo)致香港的一部分人民幣資產(chǎn)持續(xù)拆倉轉(zhuǎn)回港元。

A股10月全球漲幅最佳

雖然滬股通資金從10月中旬就開始從內(nèi)地流出，但是憑借10月份前半段的良好表現(xiàn)，A股仍為漲幅最佳的全球10月份主要資產(chǎn)種類（以美元計(jì)）。

10月份，滬指和香港恒生國企指數(shù)以近11%的漲幅名列全球主要資產(chǎn)種類榜首，不僅高于歐美及亞洲主要證券指數(shù)的漲幅，也高于全球主要大宗商品的漲幅。

這就可以理解，雖然滬股通資金近期在流出，港股通的資金也持續(xù)從內(nèi)地流向香港。但A股仍比港股堅(jiān)挺，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)目前為130點(diǎn)，總體來說，從10月初以來呈上升趨勢。

對(duì)此，群益證券就表示，滬指在10月份的強(qiáng)勢主要是因?yàn)楣墒谢胤€(wěn)，而且滬指曾從今年高位下跌近四成半，有超跌因素，因而上月走出了強(qiáng)勢反彈的走勢。

此外，群益證券還指出，雖然美國加息時(shí)間仍不確定，但可以確定的是，為了維持難得的復(fù)蘇趨勢，即便美國啟動(dòng)加息，預(yù)期加息的幅度將會(huì)非常低，而對(duì)市場的影響有限。