每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

類似“澤熙投資徐翔被調(diào)查”的消息，自這位私募大佬成名已來(lái)已被市場(chǎng)傳過(guò)很多遍，不過(guò)最后都成為傳言，而這次是“狼真的來(lái)了”，恰恰是在A股經(jīng)歷急跌而澤熙產(chǎn)品凈值卻快速增長(zhǎng)之后，這只是個(gè)巧合還是事出有因？

說(shuō)到澤熙的神奇之處，不得不提及的是：在6月中旬以來(lái)大跌中，由專業(yè)機(jī)構(gòu)操盤的權(quán)益類基金產(chǎn)品都未能幸免，不少新發(fā)基金凈值最高下跌近30%。但是，澤熙基金業(yè)績(jī)不僅沒(méi)有下挫，反而是逆勢(shì)上揚(yáng)，其中一期基金產(chǎn)品凈值更是逆勢(shì)大漲31%。如此特殊的情形令市場(chǎng)驚詫不已，甚至令外界質(zhì)疑其持有空單。

多只產(chǎn)品凈值快速增長(zhǎng)

從澤熙1期的凈值走勢(shì)圖可以發(fā)現(xiàn)，自2010年成立以來(lái)，其累計(jì)凈值一直處于不斷上升過(guò)程中，特別是2014年以來(lái)，該產(chǎn)品凈值增速加快。

在A股市場(chǎng)自2014年以來(lái)走牛的背景下，作為私募一哥徐翔掌舵的產(chǎn)品，凈值不斷抬升是可以理解的。但離奇的是，在6月12日之后，該產(chǎn)品累計(jì)凈值依然瘋狂飆升。6月12日，澤熙1期累計(jì)凈值為18.3855元，累計(jì)收益為1738.55%；6月24日，該產(chǎn)品累計(jì)凈值增至28.0254元，累計(jì)收益為2702.54%。同期，上證指數(shù)下跌431.44點(diǎn)，跌幅達(dá)8.42%。澤熙1期業(yè)績(jī)與大盤指數(shù)走出如此背離的走勢(shì)，顯然不尋常。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，澤熙1期的累計(jì)凈值在6月24日到達(dá)歷史新高后，曾在之后數(shù)個(gè)交易日內(nèi)下挫：7月3日，產(chǎn)品累計(jì)凈值跌至23.308元，累計(jì)收益為2230.88%。不過(guò)，在短暫回落后，澤熙1期又是一波強(qiáng)勢(shì)拉升，截至10月30日，該產(chǎn)品累計(jì)凈值已攀升至33.7014元。

倘若僅僅是一只產(chǎn)品出現(xiàn)與指數(shù)背離的走勢(shì)，或許還好理解，但徐翔管理的其他幾只產(chǎn)品在股災(zāi)中的表現(xiàn)也一如澤熙1期那樣優(yōu)秀。

譬如澤熙2期，該產(chǎn)品截至6月12日的累計(jì)凈值為6.4568元，累計(jì)收益為545.68%；7月3日，產(chǎn)品累計(jì)凈值增至7.4738元，累計(jì)收益647.38%。之后，無(wú)論A股表現(xiàn)如何，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)依舊我行我素，持續(xù)上漲。截至10月30日，澤熙2期的累計(jì)凈值已達(dá)8.9818元。此外，澤熙3期、4期和5期的情況亦是如此，這些產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?cè)谑袌?chǎng)激烈震蕩時(shí)均呈現(xiàn)瘋狂上漲的態(tài)勢(shì)。

大跌前提早減倉(cāng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，正是由于澤熙旗下基金有如此與大盤相背離的走勢(shì)，6月下旬，市場(chǎng)關(guān)于澤熙做空A股而大賺的消息便不絕于耳。

針對(duì)市場(chǎng)的做空質(zhì)疑，6月末，澤熙曾明確表示，澤熙旗下的所有產(chǎn)品都是股票型信托產(chǎn)品。沒(méi)有涉及股指期貨，因此不具備做空機(jī)制。公司產(chǎn)品凈值大漲，主要是由于在6月份看到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此提早減倉(cāng)，同時(shí)有重倉(cāng)股復(fù)牌，才導(dǎo)致產(chǎn)品凈值大漲。澤熙還表示：“請(qǐng)大家理性判斷，尊重常識(shí)，不要信謠傳謠，更不要被別有居心者利用。”

事實(shí)上，從上市公司三季報(bào)披露的情況情況來(lái)看，澤熙旗下僅保留了康強(qiáng)電子（澤熙6期持股1031萬(wàn)股）等為數(shù)不多的股票。澤熙在此前重倉(cāng)的先鋒新材、東方金鈺等個(gè)股的十大流通股東榜單上已失去蹤影。從澤熙旗下5只產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)來(lái)看，8月初以來(lái)，每周公布的凈值變動(dòng)與上一周相比波動(dòng)幅度都在1%以內(nèi)，區(qū)間狹窄。分析人士認(rèn)為，由此可見(jiàn)，這些產(chǎn)品極有可能在8月之后才處于空倉(cāng)狀態(tài)。