每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁園

近日，多家P2P平臺(tái)推出活期理財(cái)產(chǎn)品，試圖將流動(dòng)性和高收益相結(jié)合，吸引投資者投資。但在一些分析人士看來(lái)，P2P活期理財(cái)背后，卻隱藏著P2P行業(yè)資金安全的“定時(shí)炸彈”。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)家俱樂(lè)部網(wǎng)貸管理委員會(huì)副秘書長(zhǎng)、咨詢范聯(lián)合創(chuàng)始人兼CIO王沛然對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，部分P2P的活期理財(cái)產(chǎn)品有設(shè)資金池之嫌，且流動(dòng)性也并非外界所了解的那樣可以“隨存隨取”。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種理財(cái)產(chǎn)品難以持久。

對(duì)接資產(chǎn)有3類

隨著銀行和“寶寶類”活期理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降，傳統(tǒng)活期理財(cái)產(chǎn)品已無(wú)法滿足投資者的需求。

據(jù)悉，目前已有積木盒子、愛錢進(jìn)等十幾家P2P平臺(tái)上線了活期理財(cái)產(chǎn)品，收益率大多在6%~12%之間。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，P2P活期理財(cái)背后所對(duì)接的資產(chǎn)大致可分為三類：第一類為貨幣基金，直接成為基金公司的代銷渠道；第二類為P2P標(biāo)的組合，平臺(tái)把多種類型的資產(chǎn)打包，對(duì)接活期資金池；第三類為P2P資產(chǎn)的靈活轉(zhuǎn)讓。

“P2P網(wǎng)貸本身定位應(yīng)是‘信息中介’，然而，活期理財(cái)卻不是這么簡(jiǎn)單。”王沛然表示，P2P想要形成活期產(chǎn)品只有兩條路，其一為平臺(tái)自身設(shè)有資金池，提前墊付資金；其二是利用與平臺(tái)合作的第三方支付，將沉淀的資金投資到貨幣基金。前者明顯不合規(guī)，而第三方支付所做的事情亦應(yīng)受到限制。

“目前，多數(shù)平臺(tái)應(yīng)是通過(guò)第三方支付來(lái)完成活期理財(cái)。但隨著未來(lái)監(jiān)管細(xì)則的落地，這種方式一定會(huì)被嚴(yán)格限制，前景不會(huì)很好。”王沛然表示。

此外，有業(yè)內(nèi)人士稱，P2P平臺(tái)推出活期理財(cái)產(chǎn)品，有違P2P的定義，因投資人已不清楚資金的最終用途，而且產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售合同、風(fēng)險(xiǎn)敞口等角度，也存在一定的瑕疵。

暗藏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

值得注意的是，P2P活期理財(cái)產(chǎn)品“隨存隨取”的高流動(dòng)性，也給P2P平臺(tái)資金的安全蒙上了陰影。

“隨時(shí)提現(xiàn)對(duì)P2P平臺(tái)的要求很高，一般的P2P產(chǎn)品很難做到。”中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)治理研究中心主任楊東對(duì)記者表示，P2P競(jìng)爭(zhēng)活期理財(cái)是非常錯(cuò)誤的行為，不是哪個(gè)平臺(tái)都有能力去做，勉強(qiáng)去做會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至給平臺(tái)造成毀滅性打擊。

楊東表示，一些做活期理財(cái)?shù)钠脚_(tái)為了防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)進(jìn)行拆標(biāo)或采取期限錯(cuò)配等方式，這些方式都存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士透露，P2P活期理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性并非外界想象的那樣，多數(shù)平臺(tái)的“活”只是存在于表面，真正實(shí)施起來(lái)是有困難的。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者瀏覽相關(guān)平臺(tái)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，各活期理財(cái)產(chǎn)品在贖回時(shí)都設(shè)置了一定限制，并非是無(wú)限期贖回。

楊東表示，平臺(tái)可以設(shè)置回購(gòu)，但在宣傳時(shí)就不能說(shuō)“活期”二字，否則就有虛假宣傳的嫌疑。

“P2P活期理財(cái)是行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。”王沛然表示，這樣的惡性競(jìng)爭(zhēng)一直存在，并將繼續(xù)存在一段時(shí)間，只能期待日后監(jiān)管細(xì)則盡快落實(shí)。毋須置疑的是，如果活期產(chǎn)品越來(lái)越多，必然會(huì)引起監(jiān)管部門的重視并進(jìn)行規(guī)范。