險(xiǎn)資將繼續(xù)加碼權(quán)益類投資

12月30日，安邦保險(xiǎn)董事長兼CEO吳小暉在參加長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金啟動儀式上首次回應(yīng)了安邦近期舉牌的動因。吳小暉表示，安邦最近投資上市公司，包括業(yè)內(nèi)險(xiǎn)企的類似行為，都是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行為。險(xiǎn)資是長期資金，必須投入到最好的企業(yè)中，長期持有并享受紅利分紅，為中小投資者帶來保障。

據(jù)記者了解，這一理念在保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)幾乎形成共識，即保險(xiǎn)公司買入優(yōu)質(zhì)上市公司長期持有，分享企業(yè)發(fā)展成果。尤其是在當(dāng)前利率下行的環(huán)境下，非標(biāo)資產(chǎn)和債券投資收益率下行的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在走高，險(xiǎn)企對權(quán)益類投資的重視程度會越來越高。

中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會投研負(fù)責(zé)人聯(lián)席會主席巢洋日前表示，喪失權(quán)益市場將喪失戰(zhàn)略機(jī)遇，必須高度重視股權(quán)市場，這幾乎成為業(yè)界的一致意見。從與國際成熟國家接軌角度看，國外股權(quán)、債權(quán)市場融資占比各一半，但國內(nèi)股權(quán)占比不到15%，仍有發(fā)展轉(zhuǎn)型空間。

巢洋表示，保險(xiǎn)公司應(yīng)該將當(dāng)前單一的二級市場股票投資轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;股權(quán)+股票”的大權(quán)益投資，要重視保險(xiǎn)行業(yè)的負(fù)債端和資產(chǎn)端的雙驅(qū)動效應(yīng)，提高投資效率，節(jié)約投資成本。

目前，不少險(xiǎn)企正通過各種方式加碼非上市公司的股權(quán)投資。2015年年初，光大永明等5家保險(xiǎn)公司聯(lián)合出資，成立了首家保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資公司。

理論上可加倉超萬億

目前，保監(jiān)會對保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要采取比例監(jiān)管和償付能力監(jiān)管兩種方式。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資權(quán)益類資產(chǎn)的一般比例上限是上季度末總資產(chǎn)的30%，投資藍(lán)籌股票的比例上限則可以增加到上季末總資產(chǎn)的40%。

三季度末保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)為11.58萬億。如果按照監(jiān)管上限，理論上險(xiǎn)資投資于股市的資金可達(dá)3.47萬億，投資于藍(lán)籌股的資金更可達(dá)4.63萬億。

根據(jù)保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)，11月保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額10.85萬億元，其中股票和證券投資基金1.53萬億元，占比14.07%。這一額度距離股票投資的監(jiān)管上限還可以增加1.94萬億，距離藍(lán)籌股投資的監(jiān)管上限可以增加3.1萬億，加倉空間巨大。

另外，今年的監(jiān)管規(guī)定將保險(xiǎn)公司投資單只藍(lán)籌股票比例上限提高到占保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)比例的10%。保險(xiǎn)公司持有單只股票的空間增加了，為保險(xiǎn)公司舉牌上市公司提供了條件。

盡管相比前幾年已有所下降，但保險(xiǎn)業(yè)銀行存款、債券、債權(quán)等固定收益類投資占比仍維持在70%左右，對保險(xiǎn)投資收益率高低有著舉足輕重的作用。巢洋表示，保險(xiǎn)業(yè)在繼續(xù)做好固定收益類投資、提高另類投資比重的同時(shí)，要適應(yīng)資本市場發(fā)展步伐，關(guān)注權(quán)益類投資的機(jī)會。