每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王辛夷    

◎每經(jīng)記者 王辛夷

2015年，中國經(jīng)濟增速25年來首次跌破7%。而6.9%這個數(shù)字并沒有超出“7%左右”的范圍，也并沒有超出大多數(shù)機構(gòu)首席經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。多位接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的經(jīng)濟學(xué)家都用了“基本達標”，畢竟和前些年經(jīng)常發(fā)生的“超額完成”相比，6.9%的增速仍然讓人感到不小的壓力。

有兩個數(shù)據(jù)特別值得一提：一是2015年第四季度GDP環(huán)比增速比三季度下降了0.2個百分點，增速僅為6.8%；二是工業(yè)生產(chǎn)增加值同比增速從2014年的8.3%下滑至6.1%，因而制造業(yè)投資同比增速也從2014年的13.5%回落至8.1%。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊分析稱，“中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中所經(jīng)歷和面對的‘三期疊加’延續(xù)時間可能比預(yù)想中的要更長，困難程度要更高。”

即便如此，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家對中國經(jīng)濟交出的成績單還是持肯定態(tài)度，“吃糠咽菜比大魚大肉更健康”。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平對記者表示，2015年中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了持續(xù)優(yōu)化，增長質(zhì)量也不斷提升，雖然去產(chǎn)能對近期經(jīng)濟帶來直接沖擊，但將促進經(jīng)濟中長期持續(xù)增長。

“質(zhì)變”在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化

從2008年經(jīng)濟危機發(fā)生到2013年，每年中國經(jīng)濟增速的實際完成情況，都要好于年初制定的目標。尤其是2008年到2011年，真實數(shù)據(jù)往往比年初目標高出一兩個百分點。

這種情況在2014年發(fā)生了變化。在這一年的政府工作報告中，全年經(jīng)濟增長目標首次出現(xiàn)了“左右”二字。

“在過去20年中，僅有1998年由于受到亞洲金融危機沖擊，出現(xiàn)過經(jīng)濟增速沒有達標的現(xiàn)象，即便是在2008到2009年美國次貸危機席卷全球之際，中國經(jīng)濟增長依然維持在8%的目標值之上。”章俊對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中所以經(jīng)歷和面對的“三期疊加”延續(xù)時間可能比預(yù)想中的要更長。

2015年有很多個數(shù)據(jù)也反映經(jīng)濟形勢嚴峻：固定資產(chǎn)投資全年增速從2014年的15.7%下跌至10.0%；工業(yè)生產(chǎn)增加值同比增速從2014年的8.3%下滑至6.1%。

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友則認為，“（中國經(jīng)濟）內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大改變”。

2015年，也有很多個數(shù)據(jù)可以說明經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化：第三產(chǎn)業(yè)保持8.3%較快增長，增速高出第二產(chǎn)業(yè)2.3個百分點；一些產(chǎn)能過剩行業(yè)的產(chǎn)量在下降，水泥和平板玻璃分別下降了4.9%和8.6%；最終消費支出拉動GDP增長4.6個百分點，貢獻率達到66.4%，是穩(wěn)定經(jīng)濟增長的主要力量。

連平亦表示，目前中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷從“量變”到“質(zhì)變”的過程。過去主要依靠廉價要素的投入，包括廉價勞動力、土地、資源等，現(xiàn)在逐漸向要素效率提升、資源配置效率提升過度。

2016年仍將“下臺階”

對于2016年的中國經(jīng)濟，管清友的判斷是“經(jīng)濟下臺階是必然，或許真的要跟7%說再見”。

人口老齡化加劇、房地產(chǎn)庫存高企、制造業(yè)面臨去產(chǎn)能、出口尚未企穩(wěn)疊加匯率波動喜憂參半以及金融業(yè)的繁榮不可持續(xù)……管清友列出了一連串拖經(jīng)濟后腿的因素。他預(yù)計，2016年中國GDP增長在6.5%到6.6%。

在眾多因素中，“去產(chǎn)能”這個被中央經(jīng)濟工作會議圈定的頭號任務(wù)，是每個經(jīng)濟學(xué)家關(guān)注的重點。

野村證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙揚對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，2016年強調(diào)去產(chǎn)能，這意味著制造業(yè)投資不會有顯著上升，大概率固定資產(chǎn)投資增速還會回落，帶動GDP往下走。

連平測算，如果2016年加大去產(chǎn)能進程，清除產(chǎn)能幅度為10%，直接影響經(jīng)濟增速放緩大約0.3到0.4個百分點。

雖然去產(chǎn)能對短期經(jīng)濟增長帶來一定影響，但這是治療中國經(jīng)濟“病癥”的關(guān)鍵手段。“如果過剩產(chǎn)能不能化解掉，仍將占用大量資源，拖累行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，逐漸加重金融風(fēng)險。”連平認為，隨著去產(chǎn)能進程的持續(xù)推進，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)型，工業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部逐漸調(diào)整優(yōu)化，經(jīng)濟增長新的活力才能得以激發(fā)。

此外，章俊也認為，隨著工業(yè)4.0的深入推進，產(chǎn)業(yè)升級將在一定程度上幫助制造業(yè)投資企穩(wěn)，在一定程度上對沖去產(chǎn)能帶來的負面影響。

經(jīng)濟學(xué)家看2015年數(shù)據(jù)

中國國家信息中心宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁：全年數(shù)據(jù)都在意料中，減速并沒有失速。

上海證券首席宏觀分析師胡月曉：經(jīng)濟運行狀況符合預(yù)期，未來需要加大向結(jié)構(gòu)調(diào)整要動力的力度。

海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷：2015全年經(jīng)濟增速6.9%符合預(yù)期，其中金融的貢獻比較大。

瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家王濤：已是相當高的數(shù)字，2016年中國經(jīng)濟將繼續(xù)下探。