每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

◎每經(jīng)記者 王一鳴

周三（1月27日），A股早盤繼續(xù)震蕩下挫，因恐慌情緒蔓延，滬指盤中探至2638.30點，跌幅一度超過4%，但午后受滬股通資金大幅流入等消息催化，兩桶油帶頭強勢拉升，滬指跌幅至收盤時明顯收斂，上演深V走勢，創(chuàng)業(yè)板指則翻紅。

期指方面，各期指主力合約在探底后小幅回升，但走勢總體弱于現(xiàn)貨，滬深300期指主力合約IF1602下跌47.2點，收于2867.6點，跌幅為1.62%。上證50期指IH1602合約最終收報1927點，跌17.2點，跌幅為0.88%。中證500期指IC1602合約最終收報5280.4點，跌187點，跌幅為3.42%。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，期現(xiàn)價差方面，期指主力合約延續(xù)貼水，且貼水幅度有所擴大。截至收盤，IF1602、IH1602和IC1602合約依次較現(xiàn)貨指數(shù)分別貼水62.75、26.46和233.79點，前一交易日貼水分別為41.51、26.61和188.11點。

期指成交持倉方面，IF1602成交21999手，持倉28533手，日增倉1023手；IH1602成交7502手，持倉11046手，日增倉503手；IC1602成交14261手，持倉17346手，日增倉670手。

中金所盤后持倉排名顯示，IF1602合約前20名多頭席位較前一交易日增持698手至2.18萬手，前20名空頭席位增持852手至2.1萬手。具體席位上，興證期貨增持多單125手；中信期貨增持空單424手；廣發(fā)期貨減持空單257手。

雖然短期股指出現(xiàn)震蕩筑底態(tài)勢，但機構觀點仍存在一定分歧。

上海某大型期貨公司分析人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在現(xiàn)貨走強背景下，IF和IC的貼水幅度均有所擴大，說明期貨交易者態(tài)度相對股票投資者更趨謹慎。

大越期貨認為，考慮到春節(jié)前資金呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，增量資金不會有較大提升，市場資金面整體趨緊，從近期國債期貨承壓可以印證，預計后市依舊震蕩偏空。

在恒泰期貨看來，由于存量博弈階段，市場缺乏熱點，反彈行情遲遲沒有啟動，導致部分投資者選擇離場，拋壓聚集終于引發(fā)大跌。不過從走勢看，期指開啟新一輪暴跌的可能性不大，26日的陰線可能是“股災3.0”的最后一跌，操作上多單不建議在此點位止損，空倉可短期內擇機做多。

從當日期權表現(xiàn)來看，1月27日，上證50ETF現(xiàn)貨報收于1.957元，下跌0.05%。上證50ETF期權總成交面額61.22億元，期現(xiàn)成交比為0.17，權利金成交金額2.52億元；合約總成交297846張，較上一交易日增加13.84%，總持倉667849張，較上一交易日增加3.79%。認沽認購比為0.88（上一交易日認沽認購比為0.94）。

“在成熟的期權市場，投資者也會利用期權交易中認沽/認購期權成交比、持倉比等指標來判斷標的證券后市走勢和風險變化?！币晃唤鹑诠こ倘耸扛嬖V記者，認沽認購比低于1為相對看好后市，但對后市判斷并非絕對，屬于“仁者見仁，智者見智”。