每經(jīng)編輯 柴剛

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2月2日消息，央行發(fā)布房貸新政，在不實(shí)施“限購(gòu)”措施的城市，居民家庭首次購(gòu)買(mǎi)普通住房的商業(yè)性個(gè)人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動(dòng)5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)擁有1套住房且相應(yīng)購(gòu)房貸款未結(jié)清的居民家庭，為改善居住條件再次申請(qǐng)商業(yè)性個(gè)人住房貸款購(gòu)買(mǎi)普通住房，最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。

此外，各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制結(jié)合當(dāng)?shù)夭煌鞘袑?shí)際情況自主確定轄區(qū)內(nèi)商業(yè)性個(gè)人住房貸款的最低首付款比例。

一圖看懂央行房貸新政到底怎么調(diào)？

據(jù)一財(cái)網(wǎng)報(bào)道，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪房貸政策主要是為了去庫(kù)存，緩解房地產(chǎn)市場(chǎng)壓力。

也有市場(chǎng)人士稱(chēng)本輪政策是在加杠桿，對(duì)此，交通銀行金研中心高級(jí)研究員陳冀稱(chēng)：“這個(gè)杠桿得分部門(mén)來(lái)看。對(duì)于購(gòu)房的居民來(lái)說(shuō)是加了個(gè)人的杠桿。”陳冀認(rèn)為，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，保持合理的信貸增速，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化不大，則銀行業(yè)杠桿基本不變。對(duì)于一些房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，就不確定了。有可能去庫(kù)存的時(shí)候降房地產(chǎn)企業(yè)的杠桿，但刺激了房地產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)投資需求，又可能增加房地產(chǎn)企業(yè)的杠桿。

“個(gè)人房貸政策針對(duì)的是需求端的刺激，這次首付款的再次放松與市場(chǎng)預(yù)期一致，但單個(gè)政策的效力有限，尤其是去年非限購(gòu)城市的需求已經(jīng)過(guò)了一輪比較集中的放量。”交行金研中心高級(jí)研究員夏丹對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，貨幣政策不論在增加信貸投放還是利率的降低，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)利好的是供求雙方，開(kāi)發(fā)商融資和個(gè)人住房貸款方面都能起到難度降低和成本減少的效果。要提振樓市，達(dá)到去庫(kù)存的目的，單單靠某幾個(gè)方面的政策不夠，接下來(lái)會(huì)出一攬子政策，包括需求和供給兩個(gè)層面。

陳冀對(duì)本報(bào)記者稱(chēng)，房貸政策放松與貨幣政策寬松有區(qū)別。貨幣政策寬松釋放的是信貸投放能力，房貸政策放松希望提振的是信貸需求。一個(gè)是供給端，一個(gè)是需求端的。個(gè)人房貸政策的放松，轉(zhuǎn)化為需求，再轉(zhuǎn)化為實(shí)際投放，都會(huì)有時(shí)間遲滯。部分二三線城市去庫(kù)存的壓力是實(shí)實(shí)在在擺在那兒了，用多長(zhǎng)時(shí)間去降低庫(kù)存，還得取決于央行這個(gè)房貸政策的產(chǎn)生效果所需的時(shí)間。銀行在信貸投放的時(shí)候肯定也會(huì)考慮風(fēng)險(xiǎn)適度、節(jié)奏適度等等多方面因素的。

另?yè)?jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，民生銀行首席研究員溫彬分析認(rèn)為，此時(shí)央行出臺(tái)此政策，不僅及時(shí)而且必要，對(duì)惠民生和穩(wěn)增長(zhǎng)具有雙重作用。

自去年以來(lái)，政府先后出臺(tái)了一系列穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策措施，房地產(chǎn)交易趨于活躍，房?jī)r(jià)同比上漲的城市數(shù)量逐漸增多，但也存在區(qū)域差異，特別是三、四線城市的房?jī)r(jià)繼續(xù)低迷，去庫(kù)存壓力依然較大。

隨著城鄉(xiāng)居民收入水平的提高和城市化進(jìn)程加快，居民住房剛性需求和改善性需求旺盛，央行按照“分類(lèi)指導(dǎo)，因地施策”的原則，針對(duì)非“限購(gòu)”城市降低住房貸款首付比例，有助于提高居民購(gòu)房能力，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

商業(yè)銀行持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民消費(fèi)升級(jí)的支持力度，在保持相對(duì)安全首付比例的情況下，去年下半年以來(lái)，商業(yè)銀行住房按揭貸款的投放加快，占比上升。

今年五大任務(wù)之一就是房地產(chǎn)去庫(kù)存，此時(shí)央行出臺(tái)此政策，不僅及時(shí)而且必要，對(duì)惠民生和穩(wěn)增長(zhǎng)具有雙重作用。

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