◎蔣光祥

對(duì)于兩萬(wàn)多家備案私募的監(jiān)管，失聯(lián)公告制度顯然只是預(yù)熱。從春節(jié)前開(kāi)始，基金業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)發(fā)布《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》《私募投資基金信息披露管理辦法》等多個(gè)重磅文件。

有兩個(gè)細(xì)節(jié)引人注目：一是取消書(shū)面或者電子版本的“私募基金管理人登記證明”，這讓喜歡把這張紙向投資者有意無(wú)意夸張成“牌照”的某些私募失去了道具；二是限定時(shí)間段內(nèi)沒(méi)有產(chǎn)品備案的私募基金將被注銷(xiāo)私募基金管理人登記，這條規(guī)定可能會(huì)讓很多自己想做什么能做什么都沒(méi)考慮清楚的私募頗為頭疼。

對(duì)大部分歸屬證券投資類(lèi)型的私募來(lái)說(shuō)，在年初接連熔斷、股民紛紛離場(chǎng)的背景下，發(fā)行門(mén)檻為100萬(wàn)的私募產(chǎn)品談何容易。

眾所周知，中國(guó)的私募基金自備案制實(shí)施以來(lái)，用突飛猛進(jìn)一詞已經(jīng)不足以形容，爆炸式發(fā)展讓人緊張，而良莠不齊的現(xiàn)象也令人生畏，相信監(jiān)管層也正是感受到了這種不安從而收緊政策。

有觀點(diǎn)可能對(duì)此頗有怨言，認(rèn)為又要回歸凡事審批，回到一管就死的老路。但之前的不審批從未代表可以不監(jiān)管。相反，不審批對(duì)監(jiān)管的要求只會(huì)更高。

當(dāng)前兩萬(wàn)多家私募當(dāng)中，借私募之名，私拉監(jiān)管部門(mén)信用作為背書(shū)，面向不具備起碼金融素養(yǎng)的投資者行非法集資之實(shí)的行為不在少數(shù)，尤其是中老年投資者，對(duì)所謂金融“牌照”并無(wú)分辨能力。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)曾歷數(shù)當(dāng)前私募存在的五大問(wèn)題：一是登記備案信息失真；二是資金募集行為違規(guī)；三是投資運(yùn)作行為違規(guī)；四是公司管理失范；五是涉嫌違法犯罪。

這樣的狂飆突進(jìn)自然令人惶恐，也要求監(jiān)管必須及時(shí)跟進(jìn)。冒充協(xié)會(huì)的“官方代辦機(jī)構(gòu)”，一條龍代辦私募管理人登記與備案，甚至已經(jīng)成為一門(mén)刷爆朋友圈的“生意”，顯然預(yù)示著此刻出手整頓行業(yè)秩序正當(dāng)其時(shí)。

爆炸式的行業(yè)發(fā)展速度，讓之前的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》暴露出力度不夠、覆蓋不廣、手段不嚴(yán)的不足。暫行辦法對(duì)私募基金的管理是柔性的，側(cè)重于出現(xiàn)問(wèn)題后的處理，重點(diǎn)并不在日常監(jiān)管。這容易讓矛盾和問(wèn)題日積月累，一旦在外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的誘因下，風(fēng)險(xiǎn)大面積爆發(fā)，將為時(shí)已晚，很可能引發(fā)整個(gè)行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。到時(shí)候再出來(lái)收拾局面，要比今天關(guān)門(mén)整頓難上許多。

正因?yàn)槿绱?，監(jiān)管層不僅要對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題的私募進(jìn)行處理，更要把可能出現(xiàn)問(wèn)題的私募找出來(lái)，及早采取措施，避免矛盾惡化。當(dāng)前的諸多措施正是對(duì)各私募基金的運(yùn)行情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估，并及時(shí)通報(bào)給相關(guān)部門(mén)和投資者，以便及早采取行動(dòng)。

不過(guò)，由于兩萬(wàn)多家私募基金涉及范圍太廣，僅依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。地方政府及其職能部門(mén)，如金融辦、工商、公安等也要發(fā)揮監(jiān)督作用，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)，做好服務(wù)和規(guī)范，更要對(duì)相關(guān)犯罪予以嚴(yán)厲打擊。

（作者為公募基金從業(yè)人士）