俗話說“三根陽線改變信仰”，但在市場持續(xù)焦灼之時出一根大陽線或許就足以令投資者心態(tài)發(fā)生巨大的變化。周四創(chuàng)業(yè)板市場的大漲就是最好的例證。從證券時報·蓮花財經(jīng)的一項問卷調(diào)查來看，行情的突變雖在意料之外，更在情理之中。

投資者對成長股充滿了不離不棄的“真愛”。根據(jù)問卷調(diào)查，截至3月16日，近半投資者偏向于選擇成長股。當(dāng)時，創(chuàng)業(yè)板回落兩日，方向不明朗，但投資者仍然選擇成長股作為首選品種，表明投資者十分鐘情成長股。

投資者偏好成長股

關(guān)于“您認(rèn)為未來一段時間市場風(fēng)格將偏向于哪一類？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“周期股”、“成長股”、“無明顯偏向”的投票數(shù)所占投票總數(shù)比例分別為19.27%、45.26%、35.47%。從該調(diào)查結(jié)果看，近一半投資者偏向于成長股。對于普通投資者來說，仍是偏好彈性高的中小市值品種，這或許因為今年以來中小市值品種大幅下跌，部分有業(yè)績支撐的成長股具有很大的吸引力。

有意思的是，近段時間周期股風(fēng)光無限，一度搶走成長股的風(fēng)頭，但實際調(diào)查起來卻并非如此，喜歡周期股的投資者其實不多，選擇周期股的投資者只有19%，還不如成長股的一半。分析人士稱，持續(xù)大跌的周期股反彈預(yù)期較大，加上供給側(cè)改革落地后利好部分企業(yè)，國內(nèi)外大宗商品上漲等因素催生了這波反彈，但持續(xù)性仍有待驗證。

年內(nèi)近八成投資者虧損

2016年伊始，一個月內(nèi)A股從3500點附近一路下探至2638點，下跌近千點。在此期間，1月14日市場出現(xiàn)一定反彈，重新收復(fù)3000點，但隨后再次殺跌，至今滬指仍有近20%跌幅。今年以來市場歷經(jīng)了大跌、反彈、震蕩，投資者的倉位和盈利狀況怎么樣呢？

關(guān)于“您目前的股票倉位狀況如何？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“低于30%”、“30%~50%”、“50%~70%”、“70%以上”的投票數(shù)所占投票總數(shù)比例分別為16.46%、12.5%、16.16%、54.88%。從該調(diào)查結(jié)果看，一半投資者的股票倉位在七成以上。

關(guān)于“您今年以來的盈利狀況如何？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“虧損20%以上”、“虧損10%至20%”、“虧損10%以內(nèi)”、“盈利10%以內(nèi)”、“盈利10%以上”的投票數(shù)所占投票總數(shù)比例分別為47.26%、20.73%、10.06%、7.93%、14.02%。從該調(diào)查結(jié)果上看，A股的“一贏二平七虧損”的“鐵律”再次被驗證，更悲劇的是，這個“鐵律”被強(qiáng)化了，因為今年近八成的投資者出現(xiàn)虧損。虧損20%以上的投資者高達(dá)47.26%，近一半投資者跑輸大盤。

結(jié)合上述兩個調(diào)查結(jié)果，分析人士認(rèn)為，一半投資者的倉位在七成以上或許因為在3000點附近搶反彈或者補(bǔ)倉，前期虧損較多導(dǎo)致被動加倉，割肉離場的意愿不強(qiáng)，這可謂是“屢戰(zhàn)屢敗”。

不過，這不能表明投資者在股價接近套牢區(qū)的時候不愿離場。從市場表現(xiàn)來看，“一行三會”掌門人講話之后首個交易日（3月14日）市場小幅震蕩走高，午后漲幅日內(nèi)高點，但午后出現(xiàn)沖高回落。出現(xiàn)這一現(xiàn)象，表明市場在反彈中容易遇到前期強(qiáng)大的套牢盤，反彈壓力很大。

值得注意的是，在盈利狀況調(diào)查中，“盈利10%以內(nèi)”和“盈利10%以上”的比例為21.95%。從該調(diào)查結(jié)果上看，今年盈利的投資者或許在市場三次觸及2650點附近進(jìn)場，低成本抄底獲利。從另外一個角度說，在震蕩格局中，買入點的把握非常重要，否則容易站在半山腰。

市場分歧仍然存在

近一半投資者認(rèn)為“一行三會”掌門人講話短期利好A股，但是，A股會否突破現(xiàn)在所處的區(qū)間，從而出現(xiàn)中期向上的行情？自2016年1月27日以來，滬指一直處在2638~2930點附近震蕩，做多動能不足，尋底空間又有限。兩會之后，投資者迫切希望看到市場的方向選擇。

關(guān)于“您對A股市場的中期走勢有何判斷？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“維持震蕩，無明顯趨勢”、“中期底部已探明，將持續(xù)上漲”、“短線反彈后仍將繼續(xù)探底”的投票數(shù)所占投票總數(shù)比例分別為26.22%、37.8%、35.98%。從該調(diào)查結(jié)果看，市場分歧或許仍將繼續(xù)，雖然選擇中期底部已探明的投資者最多，但所占比例并不十分明顯，短線反彈后繼續(xù)探底和維持震蕩的判斷合計超過60%。