全國(guó)兩會(huì)已經(jīng)結(jié)束，但是關(guān)于兩會(huì)的話(huà)題仍在持續(xù)，其中房地產(chǎn)的政策關(guān)乎民生福祉無(wú)疑成為關(guān)注熱點(diǎn)。

反映到資本市場(chǎng)，房地產(chǎn)板塊同樣備受關(guān)注。從目前市場(chǎng)上看，隨著股指在低位逐漸企穩(wěn)，結(jié)合行業(yè)政策面利好的支撐，那些前期股價(jià)大幅下跌、經(jīng)營(yíng)狀況良好以及有資金抄底跡象的地產(chǎn)股在今年獲得相對(duì)較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。而敢于在四季度重倉(cāng)房地產(chǎn)板塊的華商雙驅(qū)優(yōu)選基金，也獲得了相對(duì)理想的表現(xiàn)。

對(duì)此，華商雙驅(qū)優(yōu)選基金經(jīng)理李雙全表示，首先是政策環(huán)境的友好。從短周期來(lái)看，中央政府的表態(tài)支持了整個(gè)行業(yè)去庫(kù)存化，圍繞這個(gè)大的基調(diào)同時(shí)出臺(tái)了很多稅收優(yōu)惠、寬松的貨幣政策，特別是非限購(gòu)城市的公積金貸款、貨幣化安置房政策，都在鼓勵(lì)大家去庫(kù)存；其次銷(xiāo)售出現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升。伴隨去年以來(lái)的降準(zhǔn)降息，加上貸款利率下折，很多銀行出臺(tái)了按揭貸款利率85折優(yōu)惠，對(duì)于購(gòu)房者的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)成本有實(shí)質(zhì)性的幫助，也帶動(dòng)了需求的復(fù)蘇；再次，房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)再融資水平出現(xiàn)明顯提升。過(guò)去上市公司再融資一直受到比較嚴(yán)格的限制，去年上市公司再融資審批流程和節(jié)奏都出現(xiàn)了明顯的放松的加速，很多上市公司在去年三、四季度就拿到了再融資的批文，上市公司自身有了再融資的需求和意愿，對(duì)于自身的股價(jià)和市值也就有了明顯的訴求。

對(duì)于房地產(chǎn)個(gè)股選擇上，他認(rèn)為至少要滿(mǎn)足以下條件，首先在整個(gè)行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)的狀態(tài)下，公司由于自身的商業(yè)模式，取得了遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)增長(zhǎng)的利潤(rùn)，這樣的公司，在估值合適的時(shí)候，能夠賺到成長(zhǎng)的價(jià)值；其次，在去庫(kù)存的背景下，有一些項(xiàng)目?jī)?yōu)質(zhì)的公司，抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，把去庫(kù)存之后回收的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為更符合時(shí)代趨勢(shì)的項(xiàng)目，從而取得超額收益。

分析中國(guó)房地產(chǎn)現(xiàn)狀時(shí)李雙全也坦言，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了20年的發(fā)展，目前全國(guó)每年的銷(xiāo)售面積為12-13億平米，從人口結(jié)構(gòu)和總量背景來(lái)看，銷(xiāo)售面積繼續(xù)向上的空間并不大。但未來(lái)城鎮(zhèn)仍有一個(gè)穩(wěn)步提升的空間，包括政策鼓勵(lì)農(nóng)民工進(jìn)城落戶(hù)，使得未來(lái)整個(gè)行業(yè)仍將處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。同時(shí)，過(guò)去每一次降準(zhǔn)、降息都會(huì)使開(kāi)發(fā)商融資成本的明顯下行，這會(huì)比較明顯地反映在它的利潤(rùn)表上。綜上，他認(rèn)為未來(lái)這個(gè)行業(yè)仍然會(huì)有不錯(cuò)的前景。

與此同時(shí)，他也看好環(huán)保、醫(yī)藥、傳媒行業(yè)，特別是景氣度較高，成長(zhǎng)性確定，估值沒(méi)有透支的公司。經(jīng)過(guò)了這一輪估值的修正，目前很多個(gè)股已經(jīng)非常具有吸引力了，未來(lái)兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性也會(huì)比較高，能夠?qū)崿F(xiàn)以時(shí)間換空間的上漲。

對(duì)于A股市場(chǎng)，李雙全建議投資者說(shuō)：“中國(guó)的股市，每一波上漲都在為下跌積蓄力量，每一波下也都在孕育著新的上漲，熊市也是很多優(yōu)秀的上市公司孕育的過(guò)程，在指數(shù)下跌的過(guò)程中，也會(huì)出現(xiàn)很多精彩的個(gè)股，經(jīng)過(guò)充分的調(diào)整，大家將有一個(gè)更從容的鑒別機(jī)會(huì)。”