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每經(jīng)記者 李娜

“基金定投20年，你將成為百萬(wàn)富翁！”看到這樣的口號(hào)，你是不是心動(dòng)了？理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）想說：“童話里的故事都是騙人的！”

說到基金定投，投資者一般會(huì)有以下幾個(gè)方面的疑問：Why（為什么）、When（何時(shí)）、What（定投什么）和How（怎么做）。

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）今天為大家端上了精心烹制的大餐——基金定投神器！仔細(xì)看完后，相信你不再為何時(shí)開始定投而煩惱，你不會(huì)因?yàn)樘翦e(cuò)定投品種而懊悔；你可以輕松選擇最佳的定投方式；基金定投將真正成為懶人投資！

Why，定投不是造富神器

在基金定投神器正式登場(chǎng)前，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）還是先簡(jiǎn)單談?wù)動(dòng)没鸲ㄍ秮砀墒裁础?/p>

敲下“基金定投”這個(gè)詞，度娘瞬間就給出了966萬(wàn)個(gè)信息。最扯眼球的莫過于“基金定投，百萬(wàn)富翁們的生產(chǎn)線”。

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）還清晰地記得，早些年曾在某大型銀行的宣傳資料上看到過這樣的介紹：每月定投1000元，17年實(shí)現(xiàn)百萬(wàn)富翁夢(mèng)。

看到這樣的口號(hào)，你的眼睛也突突直跳嗎？這樣的宣傳口號(hào)靠譜嗎？先來問兩個(gè)簡(jiǎn)單問題：1、歷史重演的概率有多大？2、精準(zhǔn)復(fù)制定投時(shí)點(diǎn)的幾率有多高？

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）想說的是，模擬數(shù)據(jù)不具有參考性，不要被其外表所迷惑。天上不會(huì)無緣無故掉餡餅兒，更何況還恰巧砸中你！真要有這運(yùn)氣，可以直接買彩票，早成就百萬(wàn)富翁了，不用苦等近20年。

那么，基金定投的目的是什么？

其實(shí)，定投還是能干不少事兒的，比如：

來一場(chǎng)說走就走的旅行

孩子教育費(fèi)的小助手

退休養(yǎng)老金的后備軍

戰(zhàn)勝通貨膨脹

……

When，定投最重要的是堅(jiān)持

上證指數(shù)3000點(diǎn)，能不能做定投？理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，關(guān)心這個(gè)問題的投資者不少。此外還有：現(xiàn)在做基金定投會(huì)不會(huì)虧損呢？如果虧損，什么時(shí)候才會(huì)回本呢？

都說基金定投是懶人投資神器，基金定投需要選擇進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)嗎？

不得不說，基金定投這種方法就是解決買的時(shí)機(jī)問題，通過逐步分批買入基金的手法，從而攤薄購(gòu)買基金的成本，獲取收益。

先看一個(gè)簡(jiǎn)單的例子。假設(shè)你在2007年上證指數(shù)6000點(diǎn)高位開始定投基金，且定投的并不是近兩年熱門的主打小盤指數(shù)的基金，而是代表傳統(tǒng)藍(lán)籌股的滬深300。

先來看一組模擬數(shù)據(jù)，從2007年11月起，每月1日定投1000元嘉實(shí)滬深300基金。

要知道2007年10月16日，上證指數(shù)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)6124點(diǎn)，隨即暴跌至2008年觸底時(shí)的1664點(diǎn)。2008年，偏股型公募基金當(dāng)年被腰斬的無數(shù)。

通過基金定投，你覺得多長(zhǎng)時(shí)間能不虧損？

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）最終發(fā)現(xiàn)，截至2009年6月1日，定投共計(jì)20個(gè)月，定投總金額為20000元，賬面總資產(chǎn)為20208.67元，收益率為1.04%。這也意味著堅(jiān)持定投20個(gè)月，已扭虧為盈。如果當(dāng)初選擇的是一次性買入，截至2009年5月27日，賬面總資產(chǎn)為10172.66元，虧損49.14%。也就是說當(dāng)你堅(jiān)持定投20個(gè)月時(shí)，定投已扭虧為盈，而一次性購(gòu)買仍處于虧損階段。

看到上述數(shù)據(jù)，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）想說的是：一次次地分批買入，定投的方式修正了基金購(gòu)買的不利時(shí)機(jī)。

也許，不少投資者都在糾結(jié)未來的滬深A(yù)股市場(chǎng)是上漲還是下跌，是應(yīng)該在股市上漲階段，還是震蕩階段，又或是下跌階段進(jìn)場(chǎng)呢？

各種市場(chǎng)都有利弊——在市場(chǎng)下跌階段，基金定投賬面出現(xiàn)虧損，也給了投資者以更低成本購(gòu)買基金，甚至底部加倉(cāng)的機(jī)會(huì)；而選擇在上漲階段進(jìn)入市場(chǎng)，也許你不用承擔(dān)定投虧損的壓力。

目前上證指數(shù)在3000點(diǎn)反復(fù)爭(zhēng)奪，顯然市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)初上證指數(shù)6000點(diǎn)時(shí)。

What，寬基指數(shù)和績(jī)優(yōu)股基最優(yōu)

解決進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)后，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）覺得最重要的就是基金定投品種的選擇：股票型基金、債券型基金，還是貨幣基金？

貨幣基金被定義為投資者日?，F(xiàn)金流的管理工具。換句話說，就是你在淘寶上存錢買東西，那個(gè)余額寶就是貨幣基金，你可以隨時(shí)存、隨時(shí)取，空閑時(shí)賺點(diǎn)小錢。純粹的債券型基金，顯然是資金避風(fēng)港的去處，波動(dòng)相對(duì)偏小。顯然這兩個(gè)類型的基金都不是基金定投的理想標(biāo)的。

理想的定投標(biāo)的應(yīng)具備以下特點(diǎn)：

（1）高波動(dòng)?；饍糁档牟▌?dòng)越高越好。大家可以假想一下，你定投的基金品種，凈值線不波動(dòng)或波動(dòng)很小，你購(gòu)買的基金價(jià)格都是在幾毛錢之內(nèi)波動(dòng)，這樣通過定投來降低基金購(gòu)買價(jià)格能有好大的效果呢？

（2）靈敏度高的基金。靈敏度高的意思就是，在一段時(shí)間內(nèi)基金凈值增長(zhǎng)或下跌，對(duì)市場(chǎng)都有很靈敏的反應(yīng)。

（3）績(jī)優(yōu)基金。

看了上述三個(gè)條件，相信不少投資者首先映入腦海的就是指數(shù)基金。

統(tǒng)計(jì)顯示，完全復(fù)制指數(shù)的標(biāo)的基金數(shù)量已高達(dá)405只，增強(qiáng)指數(shù)基金總計(jì)50只，合計(jì)為455只，其中，有179只ETF及其聯(lián)接基金，而部分可以像股票一樣在盤中買賣的ETF基金可以直接剔除，不納入做定投的考慮范圍。

另外，從定投的角度來考慮，目前指數(shù)基金大致可分為兩類：一類是寬基指數(shù)基金，如跟蹤中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)的基金；另一類是行業(yè)主題指數(shù)基金，如跟蹤銀行、地產(chǎn)、軍工、醫(yī)藥等指數(shù)的基金。

上述兩類基金中，最適合定投的就是寬基指數(shù)。寬基指數(shù)指的是覆蓋股票面廣泛，具有相當(dāng)代表性的指數(shù)基金：包括中證500指數(shù)、中證800指數(shù)、滬深300指數(shù)、深證100指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)等。

那么，上面這些指數(shù)中，哪些更適合定投呢？

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）再次模擬了基金定投的數(shù)據(jù)：從2007年11月起，每月1日分別定投富國(guó)中證500、嘉實(shí)滬深300各1000元至今，分紅方式選擇紅利再投資。那么，截至2016年4月5日，分別總投入資金為55000元，富國(guó)中證500的定投收益率為60.41%，嘉實(shí)滬深300同期定投收益率只有23%。

稍微對(duì)股市有所了解的投資者都知道，A股是資金推動(dòng)型，中小盤股是資金熱炒的焦點(diǎn)，同樣的資金量，更容易撬動(dòng)中小盤股的股價(jià)。

寬基指數(shù)中，代表滬深兩市中小盤股、成長(zhǎng)股的指數(shù)，最具代表性的無疑是中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)等。從基金公司的偏好來看，最受歡迎的就是中證500指數(shù)。目前，有近20家基金公司旗下有跟蹤中證500指數(shù)的基金。

下面，分別以中證500指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為例（剔除2015年成立或運(yùn)行未滿兩年的產(chǎn)品），理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）和大家一起分別從波動(dòng)性（標(biāo)準(zhǔn)收益差）、靈敏度（β）和業(yè)績(jī)表現(xiàn)（Sharpe Ratio）角度來看看這些指數(shù)基金中，哪些產(chǎn)品更有定投價(jià)值。

從獲取超額報(bào)酬能力（參考夏普指數(shù)）來看，無論是近三年還是近兩年，表現(xiàn)最突出的是富國(guó)中證500指數(shù)基金，其次是信誠(chéng)中證500分級(jí)基金和泰達(dá)宏利中證500分級(jí)基金。

從波動(dòng)性來看，工銀瑞信中證500和泰達(dá)宏利中證500的波動(dòng)性相較同類產(chǎn)品更突出。

從對(duì)市場(chǎng)的敏感度來看，工銀瑞信中證500、鵬華中證500和泰達(dá)宏利中證500反應(yīng)最靈敏。

總體來看，富國(guó)中證500指數(shù)基金、泰達(dá)宏利中證500和信誠(chéng)中證500分級(jí)基金過去幾年在上述三項(xiàng)指標(biāo)上的綜合表現(xiàn)更突出。

此外，對(duì)于那些3~5年排名都靠前的股基，投資者不妨多留個(gè)心眼，先鎖定目標(biāo)，然后根據(jù)每個(gè)市場(chǎng)階段看看基金的表現(xiàn)，彈性好、業(yè)績(jī)優(yōu)秀的就可以動(dòng)手了，最重要的還是前面提到的選基金三原則。

另外，再告訴大家一個(gè)小竅門：挑選主動(dòng)管理型的股票型基金，不要選巨無霸型，底盤大跑不快，獲取超額收益的能力就弱了。

How，怎么定投？

了解完定投品種的挑選問題后，大家還需要注意基金定投后的一些小問題。

第一，漲少跌多。

其實(shí)，傳統(tǒng)的定期定額扣款方式是可以優(yōu)化的，想盡快拉低購(gòu)買價(jià)格、獲取更大收益，可以在基金下跌階段逐步加大購(gòu)買力度，在基金跟隨市場(chǎng)步入上升通道時(shí)逐步減少購(gòu)買金額。效果應(yīng)該不錯(cuò)。

第二，定投堅(jiān)持。

“三天打魚，兩天曬網(wǎng)”可不行，這樣很影響定投收益！特別是在基金定投初期，有可能出現(xiàn)虧損，此時(shí)最應(yīng)該堅(jiān)持。

第三，在定投渠道的選擇上，銀行、券商、基金公司直銷及第三方直銷網(wǎng)站都可以，到底哪家好？

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）一番了解后，還是比較傾向于在基金公司直銷網(wǎng)站上直接做定投。

銀行渠道可選品種多，但定投費(fèi)率優(yōu)惠不多。

基金公司直銷網(wǎng)站費(fèi)率往往比較優(yōu)惠。如廣發(fā)基金通過貨幣基金申購(gòu)，費(fèi)率打4折；富國(guó)基金通過富錢包申購(gòu)，費(fèi)率可以打1折；還有部分基金公司是零申購(gòu)費(fèi)。投資者只需一個(gè)身份證和一張銀行卡就能輕松搞定。

最重要的是，投資者還可以選擇基金公司的智能定投模式，升級(jí)原有的基金定投模式。

不過，這種模式最大的缺陷在于：如果你想買幾家基金公司的產(chǎn)品，你需要在多家基金公司網(wǎng)站上開戶。

而在第三方理財(cái)方面，投資者可選品種多，操作也比較方便，費(fèi)率還有一定的折扣。如在現(xiàn)在規(guī)模較大的天天基金網(wǎng)上，不同產(chǎn)品有不同的折扣。

第四，密切跟蹤。

定投不是買了就萬(wàn)事大吉，需要持續(xù)跟蹤。

一般來說，基金經(jīng)理變更這樣的人事變動(dòng)，對(duì)指數(shù)型基金影響不大，但對(duì)主動(dòng)管理型基金影響不小；基金經(jīng)理能力不行的話，則需要落袋為安，尋找新目標(biāo)；定投扣款記錄是否成功等。

此外，賣出時(shí)機(jī)的選擇也很重要，達(dá)到自己的心理預(yù)期就可以脫手了，千萬(wàn)不要陪它老去。

第五，定投組合不要多。定投基金數(shù)量不要太多，2~3只就夠了，過多反而會(huì)影響定投效果；而數(shù)量太少的話，風(fēng)險(xiǎn)過高。從A股市場(chǎng)的波動(dòng)來看，投資者最好選擇雙周定投。

具體定投方案請(qǐng)關(guān)注公眾號(hào)理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）。