每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

本周三，美聯(lián)儲公布了3月份利率會議紀(jì)要，這是本周匯市最重要事件之一。由于這份紀(jì)要大致中性，故4月份加息的殘余幾率已基本排除，但美元暫時(shí)仍維持了弱勢格局。近期匯市中明星幣種為連續(xù)升值的日元無疑，從日元的基本面看，其升勢或還能延續(xù)。

美元抵抗下跌

美聯(lián)儲紀(jì)要顯示，在3月份的會議中，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲與會委員產(chǎn)生分歧，有兩名委員認(rèn)為應(yīng)當(dāng)加息，但其余絕大多數(shù)委員認(rèn)為暫不應(yīng)加息，理由是“急于加息可能為市場提供錯(cuò)誤信號”。

此前，市場對今年聯(lián)儲的加息預(yù)期已由4次降為2次，令人意想不到的是，在3月會議后緊接著的一周，美聯(lián)儲多名官員竟然輪番發(fā)表了鷹派言論。更加令人想不到的是，過一周后美聯(lián)儲主席耶倫又發(fā)表了鴿派言論。

到耶倫講話為此，市場基本上已不認(rèn)為美聯(lián)儲4月份會加息，但多少仍有些疑慮。等到本周三會議紀(jì)要公布后，市場幾乎已完全確定：美聯(lián)儲4月將不會加息。

美元指數(shù)周三小跌0.14%至94.465點(diǎn)，周四繼續(xù)小跌，最低時(shí)曾跌至94.015點(diǎn)，創(chuàng)出去年10月以來最低，至昨日19：35時(shí)暫報(bào)94.363點(diǎn)。

由圖形看，美元近期弱勢無疑，但最近幾天跌速有放緩趨勢，呈現(xiàn)出某種抵抗下跌的態(tài)勢，暗示多頭并未完全失去還手能力，所欠的唯有些利好契機(jī)而已。

美元指數(shù)目前已非常迫近去年兩個(gè)重要低點(diǎn)，分別是93.133點(diǎn)及92.621點(diǎn)。由一般的技術(shù)分析套路看，目前做空美元是不合適的，可能也只能做多。

再由基本面看，過度做空美元可能也不太合適，就算美聯(lián)儲推遲加息，可畢竟是在考慮加息，這與歐央行、日本央行仍琢磨著放水有天壤之別。

日元極強(qiáng)勢

美元對日元自3月底起明顯走軟，其中最近5個(gè)交易日全部下跌，即日元走勢非常強(qiáng)勁。周四同上時(shí)間，美元對日元暫報(bào)108.32。如果由3月底高點(diǎn)的113.80算起，迄今美元對日元已累計(jì)暴跌了4.8%。

造成日元強(qiáng)勢原因之一當(dāng)然是美元的整體弱勢，其次是日本央行釋出暫不干預(yù)匯市的態(tài)度。由日本央行往常態(tài)度來看，一旦其認(rèn)為強(qiáng)勢日元損及其出口、消費(fèi)、通脹時(shí)，即傾向于干預(yù)匯市，至少是口頭恫嚇，然而最近日本央行卻“沉穩(wěn)”得多，所以日元呈現(xiàn)出強(qiáng)勢。

周三日本首相安倍晉三表示，各國應(yīng)“避免任意干預(yù)壓低匯率”。安倍還特別指出，日本當(dāng)局對于阻升日元持謹(jǐn)慎態(tài)度。很明顯，安倍言論對日元構(gòu)成了強(qiáng)大支撐，雖然投資者一時(shí)也弄不清其是否出于真心。

本周日本的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，周三公布的2月領(lǐng)先指標(biāo)下降2.0點(diǎn)至99.8點(diǎn)，創(chuàng)2012年12月以來最低水平，不過這卻符合預(yù)期。本周二日本公布的數(shù)據(jù)卻明顯利好，顯示日本2月勞動(dòng)現(xiàn)金收入年率增0.9%，優(yōu)于1月時(shí)的增0.4%；2月加班工資增0.4%，遠(yuǎn)優(yōu)于1月的降1.3%。

由月線看，日元已連續(xù)第三個(gè)月開出陰線，本月雖沒幾天，但日元累計(jì)升幅已達(dá)3.76%。目前美元對日元應(yīng)該仍有下降空間，因其前一平臺在2013年高點(diǎn)的105.44一帶，或許還有3%左右的下跌空間。

英鎊難深跌

在美元指數(shù)弱勢背景下，英鎊對美元卻呈現(xiàn)出較明顯的頹勢。本周4天，英鎊倒有3天對美元下跌，目前英鎊暫報(bào)1.4096美元，本周迄今共貶去0.91%。

在對歐元方面，英鎊更顯得疲弱。本周英鎊對歐元已累計(jì)貶值0.89%，這個(gè)跌幅貌似不如英鎊對美元，可問題是英鎊對歐元已經(jīng)是連續(xù)5周貶值了。在這5周中，英鎊對美元卻有3周是上漲的。

本周英國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)其實(shí)不差，故來自經(jīng)濟(jì)基本面的新利空不多。導(dǎo)致英鎊本周疲弱的重要誘因或許是投資者對英國“脫歐”憂慮日重。

據(jù)一些民調(diào)結(jié)果顯示，當(dāng)前支持英國脫離歐盟的英國民眾人數(shù)與反對者大致旗鼓相當(dāng)。隨著時(shí)間越來越臨近6月23日公投日，市場所設(shè)想（或者是臆想）的是：英國脫歐惡果正莫名其妙地變得越來越多。

近期市場中流行一個(gè)新觀點(diǎn)，就是投資者開始懷疑英國脫歐將損及倫敦全球金融中心地位，且同在歐洲的德國法蘭克福金融地位將因英國脫歐而脫穎而出。

英鎊短線雖弱，但進(jìn)一步殺跌其實(shí)也不易，因英鎊目前匯率離長期低點(diǎn)已不太遠(yuǎn)。由英鎊月線看，英鎊自本世紀(jì)以來，始終守在1.35美元上方面，先后曾3次向下試探過這個(gè)支撐，但每次都能化險(xiǎn)為夷。