每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

上一次國際油價回升至40美元左右，還是半個月前。

而就在上周五（4月8日），布倫特原油與WTI油價紛紛再次站上40美元/桶大關，大漲超6%。值得注意的是，這次油價“勇闖奇關”的動力，來自于美國能源信息署（EIA）公布的供需平衡收緊，而從國際原油期貨至少未來兩年的價格看，國際油價有逐漸回暖的市場面支撐?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，就在當?shù)貢r間本月17日，由OPEC（石油輸出國組織）等產(chǎn)油國參與的多哈凍產(chǎn)會議即將召開，在這一周的時間里，未來油價是跌是漲，市場拭目以待。

美國原油庫存意外下滑

自2014年6月高位下跌以來，國際油價總在不斷的消息刺激下上躥下跳。每當EIA與國際能源署（IEA）等能源機構(gòu)公布數(shù)據(jù)后，倫敦洲際交易所布倫特原油與紐約商品交易所WTI原油都會受影響而產(chǎn)生波動。這次，就在上周五（4月8日），布倫特原油和WTI原油又因為美國能源信息署一則利好而大漲超6%。布倫特原油漲6.14%至41.85美元/桶，WTI原油漲6.39%至39.64美元/桶。而國際原油上次站上40美元關口，還是半個月前。

美國能源信息署最新數(shù)據(jù)顯示，美國的原油庫存意外下滑，俄克拉何馬州的庫欣原油庫存環(huán)比下降48萬桶，這主要與Keystone頁巖油管道的關閉有關。美銀分析師在一份報告中指出，美國的頁巖油產(chǎn)量呈“自由落體式”下降，“隨著全球過剩原油被消化，原油價格應該會反彈”。

此外，美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)上周五表示，美國活躍鉆機數(shù)本周減少8座至354座，連續(xù)第三周創(chuàng)出2009年11月以來的新低，盡管油價自2月觸及2013年低位后強勁反彈約50%，但能源公司依然持續(xù)削減開支。

“美國的原油供應在持續(xù)下降，而鉆井平臺數(shù)也在減少，加上尼日利亞生產(chǎn)中斷，多哈會議在即，我們不得不預期油市的供應將趨緊”，瑞典北歐思安銀行（SEB）首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示。

遠期合約價未來兩年穩(wěn)升

布倫特原油和WTI原油僅僅因為消息面利好就大漲，那么其大漲是否有強有力的支撐？

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢美國大宗商品數(shù)據(jù)網(wǎng)站Investing.com得知，布倫特原油和WTI原油在期貨市場上，至少未來兩年都維持著40~47美元、高于現(xiàn)有水平的價格。

記者注意到，2016年6月~2017年5月的未來12個月中，布倫特原油的期貨價格從41.94美元上漲至45.16美元/桶；2017年6月~2018年5月，布倫特原油從45.4美元上漲至47.74美元/桶；而WTI原油在未來一年（2016年5月~2017年4月）的期貨價格也從39.72美元上升到44.33美元/桶，之后的一年（2017年5月~2018年4月）則從44.53美元漲至46.2美元/桶。

從遠期合約價格來看，未來國際油價的上漲幅度不大，但未來兩年穩(wěn)中有升。從期貨市場的規(guī)律講，如果近期合約價格大于遠期合約價格，說明市場并不看好該品種的未來，近期價格的波動有可能增大；而如果遠期合約價格高于近期合約價格，說明市場對該品種持積極態(tài)度。因此，從期貨市場看，未來國際油價雖然恢復緩慢，但逐步回暖的趨勢不可否認。

此前，國際能源署發(fā)布《2016國際油價展望》曾提到，目前國際原油的供需仍處于不平衡階段，預測直到2016年底，嚴重的供需失衡矛盾將解決，屆時原油價格將迎來真正的反彈。高盛、摩根士丹利等國際投行對原油長期價格的預測也基本與國際能源署一致。

多哈凍產(chǎn)會議如何影響油價

原油供給面有了階段性向好趨勢，期貨市場價格也表達了對原油價格的信心，誰還在影響國際油價的走勢？自然是決定供給平衡的產(chǎn)油國們。

當?shù)貢r間本月17日，OPEC成員國將與其他產(chǎn)油大國俄羅斯等召開多哈凍產(chǎn)會議。各方對凍產(chǎn)的態(tài)度，將直接影響市場對未來油價供給的信心和判斷。這些會議參與國又將如何表態(tài)呢？

俄羅斯能源部部長諾瓦克(Alexander Novak)態(tài)度積極。上周五（4月8日）諾瓦克稱，希望多哈凍產(chǎn)會議能達成協(xié)議。相較1月達成的凍產(chǎn)協(xié)議，此次多哈會議會有其他選項。產(chǎn)油國目前正探討將產(chǎn)量凍結(jié)在1月水平。

OPEC成員國科威特也積極表態(tài)，所有跡象表明產(chǎn)油國在多哈凍產(chǎn)會議上將達成關于凍產(chǎn)的初步協(xié)議，預計凍結(jié)量將為2月產(chǎn)量或1、2月產(chǎn)量的中間值。

俄羅斯能源部長諾瓦克透露，伊朗確定參加多哈會議，并計劃在其產(chǎn)油量達到400萬桶/日的目標后加入凍產(chǎn)協(xié)議?？仆剡€表示，即使沒有伊朗的加入，初步凍產(chǎn)協(xié)議依然可以達成。

不過，30歲的沙特副王儲穆罕默德·本·沙爾曼（Mohammed bin Salman）在4月1日時放出狠話，如果任何產(chǎn)油國決定提高產(chǎn)量，沙特也不傻。

目前，投機者押注多哈會議可能將獲得一些成果，以對油價提供支撐。高盛大宗商品主管杰夫·卡里（Jeff Currie）上周表示，能否達成凍產(chǎn)協(xié)議結(jié)果仍不明確，而夏季將是決定油價的關鍵時刻。他稱，原油生產(chǎn)商減少資本支出的影響應該會在三季度(7~8月份)至四季度逐漸顯現(xiàn)出來，并影響產(chǎn)油量。鑒于產(chǎn)油量變化通常落后油井數(shù)量與資本支出變化六個月左右，三季度末至四季度油價可能會走向真正復蘇。