每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

保險，這是一個非常特殊的板塊，雖然資本市場不多見，但顯然不能忽視。不過或也正是因為登陸資本市場的保險公司不多見，保監(jiān)會發(fā)出呼吁，表示將鼓勵支持符合條件的保險公司掛牌新三板，頗惹人聯(lián)想。不過值得注意的是，針對保險公司這類稀缺資源，保監(jiān)會還是留了一手，明確表示并非只要有錢就可以買得到的，只要保監(jiān)會認為持股5%以上的投資人“不符合條件”，那么就得被強制轉(zhuǎn)讓。

有錢舉牌可能不被允許

眾所周知，保險公司是個非常特殊的行當，雖然在資本市場中亮相的并不多見，但卻難以忽視。不過，也許正是保險公司們登陸資本市場的欲望比較淡薄，保監(jiān)會坐不住了。在保監(jiān)會“征求意見”一欄里，最新的一條為“對《關于保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌有關事項的通知（征求意見稿）》公開征求意見”，發(fā)布時間4月中旬，這無疑激起了市場的高度關注。

據(jù)內(nèi)容顯示，“為支持保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，健全公司價值發(fā)現(xiàn)機制，拓寬市場化資本補充渠道，進一步完善公司治理”，保監(jiān)會才起草了這一份文件，意見反饋截止時間為2016年4月24日。其中，保監(jiān)會明確了“支持符合條件的保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，鼓勵掛牌保險公司采取做市方式或競價方式進行掛牌股份轉(zhuǎn)讓”的態(tài)度，也明確了“應當符合中國保監(jiān)會有關審慎監(jiān)管指標，最近三年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為”的掛牌條件。另外，保監(jiān)會還明確了“掛牌程序”、“增發(fā)程序”，以及“申報材料”的規(guī)定，

值得一提的是，保監(jiān)會特別對“5%以上股東變更”做了說明，其稱“投資人通過全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)持有掛牌保險公司已發(fā)行的股份達到5%以上的，應當在該事實發(fā)生之日起15日內(nèi)，由保險公司報中國保監(jiān)會批準。中國保監(jiān)會有權(quán)要求不符合條件的投資人轉(zhuǎn)讓所持有的股份。”換句話說就是，即便有錢拿下5%以上的股權(quán)，也有可能因為不符合條件而被迫轉(zhuǎn)手他人。另外對于“5%以下股東變更”，保監(jiān)會的要求則為，“投資人通過全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，以協(xié)議方式受讓掛牌保險公司股份不足5%的，應當在該事實發(fā)生之日起15日內(nèi)，由保險公司報中國保監(jiān)會備案；以做市方式或競價方式受讓掛牌保險公司股份不足5%的，參照上市保險公司監(jiān)管要求，不再履行備案手續(xù)。”

純保險掛牌公司很少

回看A股，目前2800多只股票中，只有5只保險股票，除了響當當?shù)闹袊藟郏?01628）、中國太保（601601）、新華保險（601336）、中國平安（601318）之外，西水股份（600291）也因?qū)μ彀藏旊U的執(zhí)著，進入到了這個圈子。但新三板中呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，4月15日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布過一份官方的“掛牌公司行業(yè)分類結(jié)果（更新至2016年3月底）”，當中顯示“保險業(yè)”中，共計有12家公司在列，光從公司數(shù)來看，超過了A股。但記者注意到，這中間在上述適用范圍里的公司，其實只有1家，大多是“擦邊球”，難怪保監(jiān)會會有鼓勵之舉。

永誠保險（834223）于2015年12月28日開始公開轉(zhuǎn)讓的，該公司以電力能源保險為基礎，以大型商業(yè)風險保險為重點的戰(zhàn)略定位，客戶包括了華能集團、大唐集團、華電集團、國電集團等國內(nèi)主要發(fā)電集團。永誠保險2015年度實現(xiàn)營業(yè)收入64.93億元，同比增長25.45%，歸屬于掛牌公司股東凈利潤1.85億元，同比大幅增長346.52%。從永誠保險的經(jīng)營來看，該公司符合了保監(jiān)會的適用范圍。

其它公司來看，中衡股份（832138）和民太安（833984）歸類為“其它保險活動”，前者是從事保險標的出險后的查勘、檢驗和估損理算等保險的中介服務，后者為事保險損失評估的全國性保險公估服務機構(gòu)。而盛世大聯(lián)（831566）、萬舜股份（832512）、盛世華誠（833546）、鼎宏保險（834001）、華凱保險（834343）、同昌保險（834668）、華成保險（834775）、眾信易誠（835641）、龍琨保險（835661）這9家的歸類為“保險經(jīng)紀與代理服務”，均不符合保監(jiān)會發(fā)文的適用范圍。可見，從新三板目前的“存貨”來看，血統(tǒng)純正的公司并不多。另外，記者注意到，在排隊等待的企業(yè)中，與保險行業(yè)沾邊的也有數(shù)家公司，但也有不少是“擦邊球”，比如泛華保險公估股份有限公司等。據(jù)悉，泛華保險公估股份有限公司主營業(yè)務為車險、財產(chǎn)險和水險公估及其檢驗業(yè)務。

值得一提的是，據(jù)公開信息，4月15日保監(jiān)會召開國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)監(jiān)管制度建設啟動會，當中提及2008年金融危機的爆發(fā)，凸顯了“大而不能倒”機構(gòu)對全球金融體系的重要影響。保監(jiān)會下一步將發(fā)布一系列國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)監(jiān)管制度，公布首批國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)名單。那么這份名單上的公司，是否會成為掛牌新三板的先鋒軍呢？我們拭目以待。