每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏    

每經(jīng)記者 萬敏

隨著P2P以及線下理財平臺的不斷“曝雷”，整個理財市場的風險偏好正在走低。此前較少被普通投資者關(guān)注的國債，近日卻頻頻出現(xiàn)剛一開售就被搶購一空的現(xiàn)象。

那么，除了國債以外，當前市場上還有哪些理財產(chǎn)品值得關(guān)注？銀行理財產(chǎn)品、保險公司萬能險等產(chǎn)品的收益率會否持續(xù)下降，當前是否仍有投資價值？而信用度僅次于國債的政策金融債會否成為投資者下一個熱捧的對象？針對這些問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者進行了專題調(diào)查和采訪。

除了國債，目前銀行柜臺（包括電子渠道），還能購買國開債等政策性金融債。

實際上，柜臺金融債信用等級高，安全性好，交易起點及最小遞增單位均為100元面值，進入門檻低，能較好地滿足社會公眾對安全、透明、收益適中的債券產(chǎn)品的投資需求。

2014年，中國人民銀行令［2014］第3號發(fā)布，國開債、進出口債、農(nóng)發(fā)債等政策性金融債在柜臺正式推出，柜臺業(yè)務品種進一步豐富。來自中央結(jié)算公司柜臺市場部的資料顯示，截至2015年底，共有8家商業(yè)銀行取得開辦柜臺業(yè)務資格，包括四大行以及招商銀行、民生銀行、北京銀行和南京市商業(yè)銀行，全國可支持辦理柜臺業(yè)務網(wǎng)點5萬余個。

以近日通過工行柜臺和電子渠道銷售的一年期國開債為例，其年收益率為2.55%，比銀行存款高出不少，且流動性也比定存、國債要高。

●柜臺金融債安全性高

中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，共27期記賬式國債、8期政策性銀行債券在柜臺發(fā)行，柜臺報價的記賬式國債和政策性金融債存量達到100余只。

以近期工行銷售的國開債為例，2016年5月4日~6日，工行通過電子銀行渠道和境內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點面向個人和非金融機構(gòu)客戶，銷售“國家開發(fā)銀行2016年第十一期金融債券”，發(fā)行額度不超過2億元。

本期債券簡稱16國開11，債券代碼160211，為1年期固定利率附息債券。上市交易日為2016年5月11日，債券起息日為2016年5月9日，本期債券到期一次還本付息，2017年5月9日償還本金并支付利息。債券面值100元，客戶認購債券數(shù)量為100元面值的整數(shù)倍，發(fā)行價格為100.00元/百元面值，票面利率為2.55%。

目前來說，一年定期存款的基準利率為1.50%，部分銀行上浮后達到1.75%。也就是說，此次柜臺國開債的票面利率至少比同期定存高了0.8個百分點。以100萬元為例，若購買國開債，到期后收益可比同期定存高8000元。

同時，柜臺金融債具備“準政府”的信用等級，在安全性上并不低，且流動性也優(yōu)于國債。

對于憑證式國債和電子式儲蓄國債來說，如果在存續(xù)期間想變現(xiàn)，提前贖回需要扣除本金的千分之一作為手續(xù)費，并且利息收益也會減少。而柜臺金融債在交易時間內(nèi)可隨時交易，比一般的理財產(chǎn)品流動性更強，而且較儲蓄存款收益更高，為穩(wěn)健型客戶提供了投資交易的新選擇。

此外，客戶還可以通過把握市場價格波動的有利機會，獲得買賣價差收益。

●投資人認知度待提高

比起本月發(fā)行的憑證式國債需要“大早排隊”的購買方式來說，它通過電子銀行渠道24小時連續(xù)不間斷發(fā)售，購買更為便利。

工行相關(guān)負責人介紹說，在發(fā)行期內(nèi)客戶只須登錄工行網(wǎng)上銀行、手機銀行，或者通過營業(yè)網(wǎng)點柜臺，指定用于債券交易的資金賬戶并開立債券托管賬戶，即可認購柜臺國開債。

比如，個人網(wǎng)上銀行客戶登錄網(wǎng)銀后進入“網(wǎng)上債券”欄目，在“行情和交易”版塊中，點擊擬認購債券右側(cè)的“購買”按鈕，按照提示操作即可完成認購。發(fā)行期結(jié)束后，柜臺國開債將上市流通，客戶還可以通過電子銀行渠道和營業(yè)網(wǎng)點在交易時段內(nèi)隨時買賣，交易資金實時清算。

2016年3月1日，國家開發(fā)銀行發(fā)布了《國家開發(fā)銀行柜臺金融債業(yè)務公告》（以下簡稱《公告》），表示將依照2月14日央行發(fā)布的《全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《辦法》），擴大國開行柜臺金融債承辦機構(gòu)范圍。

《公告》數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月末，國開行通過工行、農(nóng)行、中行累計發(fā)行柜臺金融債12期，合計138.9億元。目前，國開行柜臺金融債承辦銀行最多、發(fā)行量最大、發(fā)行頻率最高、期限最長、券種交易最活躍。

此外，個人投資者還可以在銀行柜臺買到中國進出口銀行金融債。這也是政策性銀行債券，購買、流通方式與柜臺國開債類似，但在發(fā)行頻率上遠低于后者，如需購買可關(guān)注各大商業(yè)銀行官網(wǎng)或營業(yè)網(wǎng)點銷售信息。

與國債相比，目前柜臺金融債的規(guī)模還很小，投資人的認知度也不夠高。

但央行在上述《辦法》中明確開辦債券市場柜臺業(yè)務的金融機構(gòu)應當建立投資適當性管理制度，了解投資者風險識別及承受能力，向具備相應能力的投資者提供適當債券品種的銷售和交易服務等，極大地拓寬了投資者投資銀行間債券市場的渠道。