每經(jīng)編輯 李蕾    

在一派創(chuàng)業(yè)板“估值過高”“泡沫化嚴(yán)重”的聲音中，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）最近發(fā)現(xiàn)，有一只主要投資于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股、備選成份股的基金卻賣得格外好，這就是南方創(chuàng)業(yè)板交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱創(chuàng)業(yè)板EF、代碼159948）。

理財(cái)不二牛查閱了該基金合同生效公告后發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板EF的募集時(shí)間為2016年4月18日至5月6日，凈認(rèn)購(gòu)金額達(dá)7.44億元。在眼下眾基金只要達(dá)到2億元“門檻線”就趕緊發(fā)行、不少基金甚至因?yàn)檫_(dá)不到規(guī)模頻頻延長(zhǎng)募集時(shí)間的情勢(shì)下，創(chuàng)業(yè)板EF的出場(chǎng)稱得上驚艷。

更有意思的是，在其上市交易公告書中，牛妹赫然發(fā)現(xiàn)其前十名場(chǎng)內(nèi)基金份額持有人中有8位為自然人，儼然一只“自然人化”了的基金。雖然小主們“有錢任性”，但他們真的不怕“泡沫”嗎？這只基金到底有啥魔力？

牛人個(gè)個(gè)來頭不小

截至2016年5月24日，創(chuàng)業(yè)板EF的持有人戶數(shù)為15118戶，平均每戶持有的基金份額僅有24189.56份。而根據(jù)公告，場(chǎng)內(nèi)個(gè)人投資者持有創(chuàng)業(yè)板EF的比重大大超過場(chǎng)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，前者持有的基金份額達(dá)3.52億份，占場(chǎng)內(nèi)基金總份額的96.4074%。

換言之，機(jī)構(gòu)投資者持有的基金份額占比僅有3.5926%。牛妹也看到，在前十名持有人中，僅有寧波坤九阿爾法三號(hào)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和遼寧成大股份有限公司兩家機(jī)構(gòu)。

而其他8名個(gè)人投資者，一一看過去竟發(fā)現(xiàn)了不少似曾相識(shí)的名字。用股市術(shù)語(yǔ)來說，這就是一群牛散們。

比如第一大持有人、持有基金份額占場(chǎng)內(nèi)基金份額比例達(dá)1.34%的方劍鳴，曾經(jīng)也出現(xiàn)在長(zhǎng)盛上證50指數(shù)分級(jí)A的前10大持有人名單上，以13.49%的持有占比排名第3。

而持有占比排名第二的李慧敏，也曾是易方達(dá)生物分級(jí)A的前十名場(chǎng)內(nèi)基金份額持有人。

排名第五的張應(yīng)好更是自帶“網(wǎng)紅”屬性。

牛妹隨手一搜就是如下數(shù)據(jù)：

興全商業(yè)模式優(yōu)選股票型證券投資基金（LOF），第七大持有人張應(yīng)好，占比2.09％；

華寶興業(yè)標(biāo)普美國(guó)品質(zhì)消費(fèi)股票指數(shù)證券投資基金（LOF）之人民幣份額，第六大持有人張應(yīng)好，占比5.24%；

更有前海開源農(nóng)業(yè)分級(jí)B，第一大持有人張應(yīng)好，持有基金份額435.01萬(wàn)份，占比38.69%。

除此之外，陳蓉微、勵(lì)愛麗、尚紹華等也都是基金前10大持有人名單上的?？?。

截至2016年5月24日，前十名場(chǎng)內(nèi)基金份額持有人情況

這么多牛散齊聚一只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，原因究竟是什么？

創(chuàng)業(yè)板EF自帶聚光燈？

在解析創(chuàng)業(yè)板EF的魅力之前，牛妹想先談一下機(jī)構(gòu)的態(tài)度。

近期，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)谡劦讲僮鞣较驎r(shí)反復(fù)提到如下概念：價(jià)值投資機(jī)會(huì)來臨，看好傳統(tǒng)白馬股；加倉(cāng)的方向應(yīng)以價(jià)值股為主，優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股也應(yīng)該納入考慮范疇。

對(duì)于關(guān)注度頗高的創(chuàng)業(yè)板，卻幾乎是只字未提，而這也代表了當(dāng)下機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板和以之為標(biāo)的的基金的態(tài)度。或許也正因如此，我們?cè)趧?chuàng)業(yè)板EF的持有人構(gòu)成中很難看到機(jī)構(gòu)的身影。

一位大型公募基金人士告訴牛妹，這與機(jī)構(gòu)的風(fēng)格有很大關(guān)系，“畢竟相比其他指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板波動(dòng)更大，機(jī)構(gòu)因?yàn)楣芾碇鴱V大投資者的資金，相比普通投資者肯定會(huì)更加穩(wěn)健，資金的背景決定了策略，這也是為什么機(jī)構(gòu)比較少出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)基金持有人名單上的重要原因”。

事實(shí)上，自2013年以來受益于新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)提速和外延并購(gòu)的升溫，創(chuàng)業(yè)板迎來了一波好行情。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至今年3月31日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自成立以來已經(jīng)大漲了127.00%，從表現(xiàn)上來看是跑贏市場(chǎng)各大主流指數(shù)的。

再看持有的個(gè)股，創(chuàng)業(yè)板EF重倉(cāng)的東方財(cái)富（占基金資產(chǎn)凈值比例4.53％）、網(wǎng)宿科技（占基金資產(chǎn)凈值比例3.36％）、機(jī)器人（占基金資產(chǎn)凈值比例2.85％）、碧水源、華誼兄弟、萬(wàn)達(dá)信息等，都是創(chuàng)業(yè)板的“牛股”，其中60日漲幅最大的網(wǎng)宿科技達(dá)22.77%，其他的不論是換手率還是波動(dòng)也都高于其他板塊的個(gè)股。

從這個(gè)角度來說，創(chuàng)業(yè)板ETF指數(shù)基金或許確實(shí)更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、從長(zhǎng)期來說更看好新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資者。

濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)中心主任王群航或許能為大家提供一些參考：

“因?yàn)楣乐档臉?biāo)的不同，我覺得不能說創(chuàng)業(yè)板是估值過高了或者風(fēng)險(xiǎn)還在釋放中，至少目前看來創(chuàng)業(yè)板的換手率很高、也非常活躍，大家買創(chuàng)業(yè)板股票就是看重未來的發(fā)展前景。創(chuàng)業(yè)板ETF的流動(dòng)性也是非常好，市場(chǎng)給了機(jī)會(huì)，就看大家怎么樣去把握了。”

5月31日（明天），也就是本月的最后一個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板EF將正式上市交易。

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