每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

每經(jīng)記者 劉海軍

今日，下午一開盤在英國脫歐消息刺激下，市場急劇下挫，后又“V型”反轉(zhuǎn)，跌幅減小。收盤時，上證指數(shù)跌1.30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.47% 。

“下午這種急跌下，是賺股票的好機會，我投了2000萬抄底。”一位牛散在微信群說道。

對英國脫歐事件，專業(yè)機構(gòu)具體是怎么看，如何應(yīng)對的呢？火山財富（微信公眾號：huoshan5188）記者就此迅速連線采訪了多位公私募人士，以供各位參考。

星石投資總裁楊玲：                                    

英國脫歐的結(jié)果落定，國內(nèi)投資者最關(guān)心的莫過于對A股的影響。我們認為英國脫歐對于A股走勢影響甚微，不宜夸張。

英國退歐事件主要是從匯率和情緒面兩個方面來影響A股。從人民幣匯率來看：英國脫歐使得英鎊和歐元的匯率貶值，那么美元將被動升值，進而人民幣兌美元出現(xiàn)貶值壓力，這是市場上普遍的擔憂，我們認為不排除人民幣幣值短期出現(xiàn)波動，但是再發(fā)生如1月份大幅波動的概率不大，隨著央行匯率制度改革的推進，央行完全有能力維持人民幣匯率的穩(wěn)定；但從另外一個角度來看，英國脫歐對于美聯(lián)儲來說是外圍風(fēng)險事件，為美聯(lián)儲再次加息帶來更多不確定性，從這個意義上講，人民幣貶值的短期壓力會有所緩解。所以英國脫歐對人民幣幣值走勢的影響未必是件壞事。

從情緒面來看：英國脫歐短期使得避險情緒升溫，但是這種影響基本上被市場充分反映和預(yù)期。從今天的盤面來看，雖然盤中A股市場受到了一定的擾動，但總體走勢較為穩(wěn)定符合市場規(guī)律。A股并沒有完全向海外市場開放，相較于其他國家與外圍市場相關(guān)性較弱，受外圍事件影響有限。

前海旗隆基金董事長代雪峰：

英國脫歐對中國股市雖然也會有一定影響，但是不會太嚴重，畢竟A股現(xiàn)在也已經(jīng)處在相對低點了，往下的空間很小。在公投之前，我們公司主要是以風(fēng)控為先，半倉操作，等待石頭落地。而在正式確定脫歐之后，我們也還不忙加倉，先觀察國家的應(yīng)對舉措，如果應(yīng)對得當，我們再加倉。

英國脫歐后續(xù)可能存在一系列連鎖反應(yīng)，我們還是堅守策略，深挖醫(yī)藥股，尋找有確定性增長的企業(yè)長期持有。英國脫歐意味著全球秩序的一次重整，而且余震未了，此后歐洲國家還會競相發(fā)行貨幣搞貶值，未來全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定性將大大增強。在這種情況下，能實現(xiàn)確定性增長的行業(yè)不多，而醫(yī)藥是其中最可靠的選擇之一。此外，細分行業(yè)中的細分龍頭的投資機會，以及全球再次寬松貨幣下的流動性泛濫所帶來的資產(chǎn)重新定價的機會，也值得投資者關(guān)注。

資瑞興投資總經(jīng)理汪忠遠：

下午我在外面，沒有抄底。我有很多做投資的朋友都在微信群中說去抄底， 抄那些新能源、半導(dǎo)體行業(yè)股票。

英國脫歐影響是很深遠的，以后法國、荷蘭等可能都有類似情況， 對全球影響非常大。 我覺得脫歐對A股的影響還是負面的，但之所以在指數(shù)上沒有特別明顯，可能是因為有國家隊的存在，熨平了指數(shù)的波動?，F(xiàn)在的行情還是延續(xù)我之前的判斷，即大盤震蕩幅度小，但一些個股和板塊活躍非常高。因為有局部泡沫存在，我對市場整體的吃飯行情并不看好，但有些板塊的吃飯行情還是可期的。

玄武資本董事長韓超：

今天上午高開時我們就賣了，然后下午抄的底。有些股票下午跌了三四個點，已經(jīng)很值得抄進去了。對于這種歷史性事件，一定是有恐慌盤要拋的，他們沒有自己的固定策略。

今年不要想著大漲，不確定的事件有很多，后市可能會震蕩。我覺得道理很簡單，只要是政治事件，首先要看的是黃金，市場上比較好的國企改革股也是可以關(guān)注的，還有投資者可以嘗試去英國買房等，做一些資產(chǎn)配置。   

新富資本投資總監(jiān)廖云龍：

英國脫歐對A股影響不是特別明顯，A股還是延續(xù)自己的風(fēng)格，小票自己玩自己的，大票沒有機會。

下午大跌，我沒有去抄底，因為恐慌性拋盤不知道什么時候結(jié)束，創(chuàng)業(yè)板也可能打到跌停板上去呢，日經(jīng)指數(shù)今天就跌的很恐怖。主要是覺得沒必要去冒那個險吧，大不了少賺點。

前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)謝屹：

從資產(chǎn)配置的角度，避險繼續(xù)成為主題。脫歐從事件驅(qū)動的角度會短期放大避險的邏輯，但更重要的是他長期也將加劇經(jīng)濟失速的風(fēng)險，這會反過來繼續(xù)增加基本面的避險需求和其持續(xù)時間，因此短期和長期的邏輯完全一致。在各大類資產(chǎn)中，我們繼續(xù)看好日元，美債，以及最重要的黃金。

黃金的邏輯除了經(jīng)濟本身的滯漲風(fēng)險之外，現(xiàn)在很可能又多了一項，即來自信用貨幣體系風(fēng)險加劇的支撐。因為各國央行應(yīng)對脫歐的手段幾乎都是繼續(xù)加大已經(jīng)超級寬松的貨幣政策，美聯(lián)儲今年加息我們預(yù)計至少推遲到12月，歐央行可能會加大負利率，日本央行可能被迫再次加大資產(chǎn)購買力度。我們通常認為貨幣政策只是中短期因素，但是若全球各國央行聯(lián)合起來，則貨幣效應(yīng)將加劇，時間也會延長，信用貨幣的風(fēng)險會上一個臺階，黃金價格也會上一個臺階。

類似的情景我們在2008年金融危機以后看到過，黃金由于連續(xù)的貨幣超寬松，從900美元/盎司上升到了1800美元/盎司，背后的邏輯就是各國央行在擴張資產(chǎn)負債表的同時，整個信用體系的貨幣含金量急劇下降。以美國為例，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表擴張了4倍，而黃金儲備基本不變，每一個美元含有的黃金下降了75%。面對這種情況，能夠使得貨幣保值的最佳方式就是持有黃金掛鉤的資產(chǎn)。

從具體的標的看，實物黃金，黃金ETF，黃金采掘類的股票以及金銀珠寶基金都將是不錯的選擇。雖然股市整體作為風(fēng)險資產(chǎn)會隨著脫歐導(dǎo)致的避險情緒而下跌(比如脫歐當天恒指最高下挫-5%以上)，但是由于黃金的上漲，黃金采掘類股票和基金可以很好的抵抗股市的下跌并提供絕對收益。

博時基金宏觀策略部余軍：

對A股而言，英國脫歐的影響主要體現(xiàn)在經(jīng)濟、匯率與情緒方面。英國退歐將損害英國與歐盟的經(jīng)濟增長，在全球經(jīng)濟增長前景本已暗淡的條件下，將通過貿(mào)易驅(qū)動損害中國外需。貨幣方面，英國龐大的經(jīng)常賬戶赤字使得它高度依賴資本流入，退歐意味著資本流入減少，英鎊將面臨貶值壓力，由此引發(fā)全球貨幣匯率體系的重估，人民幣也將受到貶值壓力。受海外市場情緒傳染，短期A股將跟隨境外市場下行。總結(jié)而言，英國脫歐對A股的短期影響有限，更多是情緒方面的傳染，如果政府做好干預(yù)預(yù)案，那么A股的跌幅將相對有限。對于投資者來說，A股短期調(diào)整將是調(diào)倉與進入良機，部分超跌的行業(yè)與個股將有表現(xiàn)機會。

南方基金基金經(jīng)理盧玉珊：

對中國市場來說，英國退歐對中國經(jīng)濟的直接影響相對較小，更多的是全球風(fēng)險偏好和預(yù)期博弈的影響。從貿(mào)易的角度來看，雖然英國也是中國的重要貿(mào)易伙伴，但向英國的出口也僅占中國出口的不到3%，拖累相對有限；從投資的角度來看，中國與英國FDI的聯(lián)系相對較少，并不構(gòu)成直接沖擊。這個事件對A股市場的博弈意義在于，情緒風(fēng)險釋放后在未來一段時間會迎來相對溫和的宏觀環(huán)境，助推A股風(fēng)險偏好回升。

招商基金投資部：

英國脫歐對A股基本面影響有限。英國脫歐公投塵埃落定，最終決定脫離歐盟，或?qū)託W盟脫離程序。由于市場前期留歐預(yù)期被顛覆，全球市場出現(xiàn)劇烈波動：英鎊一度暴跌11%，人民幣貶值，全球股票市場紛紛跳水，資金蜂擁涌入美國國債、黃金等避險資產(chǎn)。

此次脫歐結(jié)果利空各類風(fēng)險資產(chǎn)，后續(xù)將大概率改變歐央行、美聯(lián)儲等全球貨幣政策的節(jié)奏。對于我國市場的影響主要來自全球風(fēng)險偏好惡化，人民幣匯率承壓；另一方面，由于英國在我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)中比重相對較低，本次事件對基本面實質(zhì)影響有限，如若后續(xù)全球貨幣政策友好度增強，則不完全構(gòu)成利空。

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