每經(jīng)編輯 黃博文    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃博文

6月27日下午召開(kāi)的2015年度萬(wàn)科股東大會(huì)上，萬(wàn)科總裁郁亮指出，寶能提出罷免董監(jiān)事的議案，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。他說(shuō)，“銀行和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在重新評(píng)估公司的信用風(fēng)險(xiǎn)；部分項(xiàng)目合作方對(duì)經(jīng)營(yíng)前景深表憂慮甚至調(diào)整商務(wù)條款。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從標(biāo)普評(píng)級(jí)獲悉，標(biāo)普認(rèn)為寶能提交的罷免議案對(duì)萬(wàn)科公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生消極效應(yīng)。

標(biāo)普在新聞稿中指出，寶能提交的罷免董監(jiān)事的議案將擾亂公司的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，但目前評(píng)級(jí)暫不受影響，標(biāo)普將等待公司的正式回應(yīng)及事件進(jìn)展的更多細(xì)節(jié)。

標(biāo)普負(fù)責(zé)地產(chǎn)行業(yè)的分析師Cindy Huang表示，標(biāo)普看重萬(wàn)科業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性。萬(wàn)科的評(píng)級(jí)得益于萬(wàn)科穩(wěn)定的銷售和運(yùn)營(yíng)、跨周期的穩(wěn)定財(cái)務(wù)表現(xiàn)、有紀(jì)律的投資和財(cái)務(wù)管理。寶能提議召開(kāi)特別股東大會(huì)罷免董監(jiān)事的要求對(duì)萬(wàn)科的信用評(píng)級(jí)是負(fù)面的。

標(biāo)普同時(shí)指出，突然而重大的高級(jí)管理層變動(dòng)將使我們重新評(píng)估萬(wàn)科的戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性、執(zhí)行能力、財(cái)務(wù)政策等，并削弱萬(wàn)科的融資能力，導(dǎo)致成本上升或再融資挑戰(zhàn)。如果管理層和關(guān)鍵股東之間持續(xù)的爭(zhēng)議使得公司的業(yè)務(wù)或者財(cái)務(wù)狀況顯著惡化，評(píng)級(jí)可能會(huì)有壓力。

標(biāo)普在評(píng)級(jí)報(bào)告分析認(rèn)為，萬(wàn)科與關(guān)鍵股東之間持續(xù)的爭(zhēng)議已經(jīng)開(kāi)始影響公司運(yùn)營(yíng)和銀企關(guān)系。但目前影響的程度還不明確。解散董事會(huì)這種激進(jìn)的行動(dòng)將使貸款人對(duì)公司的信心削弱并影響公司融資，而融資成本上升將損害公司的銀企關(guān)系和融資靈活性。

由于公司手持約500億人民幣現(xiàn)金，且公司頭五個(gè)月銷售強(qiáng)勁（約1480億人民幣），公司約270億人民幣短期借款將得到較好支持，因此公司短期再融資需求是可控的。

另一國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在6月21日發(fā)布的對(duì)萬(wàn)科的評(píng)級(jí)報(bào)告中稱，萬(wàn)科集團(tuán)向深圳地鐵集團(tuán)收購(gòu)前海國(guó)際的計(jì)劃具有正面信用影響，但對(duì)萬(wàn)科集團(tuán)的Baa1發(fā)行人評(píng)級(jí)或其穩(wěn)定的評(píng)級(jí)展望并無(wú)即時(shí)影響。不過(guò)，穆迪在新聞稿中并未評(píng)價(jià)萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)中股東和管理層的矛盾。