每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 黃博文     

◎每經(jīng)實習記者 黃博文

6月30日下午，萬科A發(fā)布公告，公布了華潤和寶能對深交所6月27日發(fā)出的關注函的回復，雙方否認互為一致行動人關系。

華潤明確表示，其與鉅盛華未就擴大所能支配的萬科股份表決權數(shù)量達成任何協(xié)議；華潤及其一致行動人與鉅盛華及其一致行動人之間不存在合伙、合作等其他經(jīng)濟利益。寶能也否認與華潤存在一致行動人關系，其稱提出董監(jiān)事罷免議案是為了解決萬科當前治理混亂的問題，也是給全體股東依法依規(guī)重新提名符合公司治理要求的董監(jiān)事的機會，對萬科管理層保留期待。

在萬科上述公告發(fā)布之前，華潤在微信公眾號平臺以預覽形式發(fā)布聲明稱，“對于公告中（寶能提議）罷免所有萬科董事、監(jiān)事的提案，華潤有異議；華潤會從有利于公司發(fā)展的角度，考慮未來董事會、監(jiān)事會的改組”。

此前，基于在否決萬科深鐵重組案上持有相同立場，且表態(tài)相互呼應，外界以及部分萬科中小股東質(zhì)疑華潤、寶能雙方私下“有約定”，甚至已經(jīng)成為一致行動人。無論是出于外界壓力，還是華潤本來就和寶能“兩條心”，華潤此番表態(tài)無疑將寶能推入了孤立的境地。萬科股權之爭角力的三方重新洗牌，似乎從之前的“龍虎斗”又回到了“三國殺”局面。

華潤到底想干什么?

在數(shù)日前寶能提出罷免案后，據(jù)財新網(wǎng)報道，寶能計劃推舉華潤集團助理總經(jīng)理、華潤置地執(zhí)行董事吳向東為萬科董事長，寶能實際控制人姚振華為監(jiān)事長，但這一消息隨后被華潤方面否認。

有業(yè)內(nèi)人士指出，細看華潤的聲明，雖然華潤對于寶能提出罷免所有萬科董事、監(jiān)事的提案“有異議”，但華潤隨后在萬科公告中的表態(tài)——“會從有利于公司發(fā)展的角度，考慮未來董事會、監(jiān)事會的改組”依然明示著，華潤和萬科管理層暫時沒有達成一致，華潤改組董事會的訴求仍然強烈。只是會從有利于公司發(fā)展的角度來講，不會那么大動干戈。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，因為在否決萬科深鐵重組方案時持有一致立場，華潤和寶能此前的“曖昧”關系招致輿論批評，一些業(yè)內(nèi)大佬頻頻發(fā)聲聲援萬科管理層，央企華潤遭遇輿論壓力。

比如，中央財經(jīng)大學中國企業(yè)研究中心主任、研究員劉姝威便發(fā)文要求，華潤必須公開說明為什么在萬寶股權之爭公開化時沉默不語，而后來又與寶能步調(diào)一致。劉姝威指出，萬科企業(yè)文化的建立與華潤作為前第一大股東的態(tài)度有相當大的關系。現(xiàn)在華潤對萬科管理層的態(tài)度與此前有天壤之別。為什么華潤對萬科管理層的態(tài)度發(fā)生如此變化？華潤應該向公眾說明。

知名媒體人秦朔也在文章中質(zhì)疑華潤之前長期采取積極不干預的政策，相信職業(yè)經(jīng)理人，但在最近突然轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極干預，而且越來越主動，讓人意外，并表示華潤給人的印象，是要花最小的力氣，維持第一大股東地位，又沒什么戰(zhàn)略。

新華社：萬科戰(zhàn)爭折射三重焦慮

寶能左右了華潤和萬科管理層相爭的天平，如今連番動作又將自己置于不斷的質(zhì)疑聲中。

此前在罷免案上用力過猛，寶能已經(jīng)面臨輿論壓力。中石化前董事長傅成玉就公開表態(tài)，指出寶能資金來源部分是保費再加上高杠桿下的債務，且不論短期保險資金投資上市公司是否合規(guī)，從其盡快償還短期債務壓力來看，也必須要通過萬科來盡快變現(xiàn)，因此其很難從萬科長遠發(fā)展的角度思考問題，從而迫使萬科偏離長期堅持的公司價值觀。

部分機構投資者也表達了對寶能資金來源的擔憂，稱用保險資金以及杠桿資金來控制上市公司從市場制度上值得商榷。

比如，原大成律師事務所高級合伙人、現(xiàn)時間投資董事長魏君賢就指出，“公募基金有持有人大會，萬能險有嗎？基金的投票權需要與投資者在協(xié)議中約定，萬能險沒有約定。所以萬能險買股票，是證監(jiān)會的監(jiān)管空白，但不等于證監(jiān)會可以不作為。”

值得注意的是，新華社近日發(fā)文指出——萬科戰(zhàn)爭折射中國資本市場三重焦慮。焦慮一：規(guī)則與情理誰更優(yōu)？焦慮二：誰來維護“少數(shù)”的權益？焦慮三：實體與虛擬誰主沉浮？王石近日在接受“新華視點”專訪時說，從寶能的路徑來看，已經(jīng)逐漸脫離了實體，成為資本運營者，“這讓萬科管理層感到緊張”。

隨著多位重量級人物及媒體的輪番發(fā)聲，監(jiān)管層是否會作出回應、采取動作，將成為寶能面臨的最大變數(shù)。

寶能：對萬科管理層保留期待

一改6月25日“清洗”萬科董事會的決絕，寶能在給深交所的回復函中降低聲門，透露出“協(xié)商”的意思。

寶能在公告稱，罷免本屆董事會的議案，并未涉及公司總裁、副總裁等職務，沒有改變?nèi)f科內(nèi)部的管理結(jié)構和萬科的經(jīng)營管理職位，對公司管理層在公司日常經(jīng)營中的表現(xiàn)和業(yè)績表示認可，歡迎并希望管理層中的優(yōu)秀者繼續(xù)留任。

寶能表示，提出董監(jiān)事罷免議案是為了解決萬科當前治理混亂的問題，也是給全體股東依法依規(guī)重新提名符合公司治理要求的董監(jiān)事的機會。之所以不同時提出董監(jiān)事候選人，是為全體股東（包括萬科事業(yè)合伙人）保留充分考量和準備的時間和空間，對萬科管理層保留了期待。

寶能還稱，希望通過糾正本屆董事會、監(jiān)事會偏離上市公司治理準則的行為，把萬科的經(jīng)營管理活動規(guī)范到上市公司法律框架下，以接受全體股東的正常監(jiān)督，進而推動其長遠的規(guī)范運作和健康發(fā)展，真正成為我國資本市場規(guī)范化的企業(yè)標桿。

三方博弈到現(xiàn)在，萬科深鐵重組方案因為華潤和寶能聯(lián)手反對，通過機會渺茫；寶能提出的罷免萬科所有董事會成員的提案，按流程來講，董事會要開會討論通過后再提交股東大會，昨日華潤表態(tài)也預告了寶能計劃的流產(chǎn)。

一切又似乎回到了原點。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，6月27日的股東大會上，王石反復提及和大股東的妥協(xié)，并表示“個人去留無關緊要，重要的是萬科文化得以傳承”，意味著萬科管理層還有和華潤達成妥協(xié)的可能。至于妥協(xié)的代價是什么？雙方會不會出臺新的方案？敏感人物王石去留如何？這一切都是未知。從現(xiàn)在局勢來看，有理由相信角力三方都沒有預定的劇本。