每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃博文     

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃博文

6月30日下午，萬科A發(fā)布公告，公布了華潤(rùn)和寶能對(duì)深交所6月27日發(fā)出的關(guān)注函的回復(fù)，雙方否認(rèn)互為一致行動(dòng)人關(guān)系。

華潤(rùn)明確表示，其與鉅盛華未就擴(kuò)大所能支配的萬科股份表決權(quán)數(shù)量達(dá)成任何協(xié)議；華潤(rùn)及其一致行動(dòng)人與鉅盛華及其一致行動(dòng)人之間不存在合伙、合作等其他經(jīng)濟(jì)利益。寶能也否認(rèn)與華潤(rùn)存在一致行動(dòng)人關(guān)系，其稱提出董監(jiān)事罷免議案是為了解決萬科當(dāng)前治理混亂的問題，也是給全體股東依法依規(guī)重新提名符合公司治理要求的董監(jiān)事的機(jī)會(huì)，對(duì)萬科管理層保留期待。

在萬科上述公告發(fā)布之前，華潤(rùn)在微信公眾號(hào)平臺(tái)以預(yù)覽形式發(fā)布聲明稱，“對(duì)于公告中（寶能提議）罷免所有萬科董事、監(jiān)事的提案，華潤(rùn)有異議；華潤(rùn)會(huì)從有利于公司發(fā)展的角度，考慮未來董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的改組”。

此前，基于在否決萬科深鐵重組案上持有相同立場(chǎng)，且表態(tài)相互呼應(yīng)，外界以及部分萬科中小股東質(zhì)疑華潤(rùn)、寶能雙方私下“有約定”，甚至已經(jīng)成為一致行動(dòng)人。無論是出于外界壓力，還是華潤(rùn)本來就和寶能“兩條心”，華潤(rùn)此番表態(tài)無疑將寶能推入了孤立的境地。萬科股權(quán)之爭(zhēng)角力的三方重新洗牌，似乎從之前的“龍虎斗”又回到了“三國(guó)殺”局面。

華潤(rùn)到底想干什么?

在數(shù)日前寶能提出罷免案后，據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，寶能計(jì)劃推舉華潤(rùn)集團(tuán)助理總經(jīng)理、華潤(rùn)置地執(zhí)行董事吳向東為萬科董事長(zhǎng)，寶能實(shí)際控制人姚振華為監(jiān)事長(zhǎng)，但這一消息隨后被華潤(rùn)方面否認(rèn)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，細(xì)看華潤(rùn)的聲明，雖然華潤(rùn)對(duì)于寶能提出罷免所有萬科董事、監(jiān)事的提案“有異議”，但華潤(rùn)隨后在萬科公告中的表態(tài)——“會(huì)從有利于公司發(fā)展的角度，考慮未來董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的改組”依然明示著，華潤(rùn)和萬科管理層暫時(shí)沒有達(dá)成一致，華潤(rùn)改組董事會(huì)的訴求仍然強(qiáng)烈。只是會(huì)從有利于公司發(fā)展的角度來講，不會(huì)那么大動(dòng)干戈。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，因?yàn)樵诜駴Q萬科深鐵重組方案時(shí)持有一致立場(chǎng)，華潤(rùn)和寶能此前的“曖昧”關(guān)系招致輿論批評(píng)，一些業(yè)內(nèi)大佬頻頻發(fā)聲聲援萬科管理層，央企華潤(rùn)遭遇輿論壓力。

比如，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)企業(yè)研究中心主任、研究員劉姝威便發(fā)文要求，華潤(rùn)必須公開說明為什么在萬寶股權(quán)之爭(zhēng)公開化時(shí)沉默不語(yǔ)，而后來又與寶能步調(diào)一致。劉姝威指出，萬科企業(yè)文化的建立與華潤(rùn)作為前第一大股東的態(tài)度有相當(dāng)大的關(guān)系?，F(xiàn)在華潤(rùn)對(duì)萬科管理層的態(tài)度與此前有天壤之別。為什么華潤(rùn)對(duì)萬科管理層的態(tài)度發(fā)生如此變化？華潤(rùn)應(yīng)該向公眾說明。

知名媒體人秦朔也在文章中質(zhì)疑華潤(rùn)之前長(zhǎng)期采取積極不干預(yù)的政策，相信職業(yè)經(jīng)理人，但在最近突然轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極干預(yù)，而且越來越主動(dòng)，讓人意外，并表示華潤(rùn)給人的印象，是要花最小的力氣，維持第一大股東地位，又沒什么戰(zhàn)略。

新華社：萬科戰(zhàn)爭(zhēng)折射三重焦慮

寶能左右了華潤(rùn)和萬科管理層相爭(zhēng)的天平，如今連番動(dòng)作又將自己置于不斷的質(zhì)疑聲中。

此前在罷免案上用力過猛，寶能已經(jīng)面臨輿論壓力。中石化前董事長(zhǎng)傅成玉就公開表態(tài)，指出寶能資金來源部分是保費(fèi)再加上高杠桿下的債務(wù)，且不論短期保險(xiǎn)資金投資上市公司是否合規(guī)，從其盡快償還短期債務(wù)壓力來看，也必須要通過萬科來盡快變現(xiàn)，因此其很難從萬科長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度思考問題，從而迫使萬科偏離長(zhǎng)期堅(jiān)持的公司價(jià)值觀。

部分機(jī)構(gòu)投資者也表達(dá)了對(duì)寶能資金來源的擔(dān)憂，稱用保險(xiǎn)資金以及杠桿資金來控制上市公司從市場(chǎng)制度上值得商榷。

比如，原大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、現(xiàn)時(shí)間投資董事長(zhǎng)魏君賢就指出，“公募基金有持有人大會(huì)，萬能險(xiǎn)有嗎？基金的投票權(quán)需要與投資者在協(xié)議中約定，萬能險(xiǎn)沒有約定。所以萬能險(xiǎn)買股票，是證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管空白，但不等于證監(jiān)會(huì)可以不作為。”

值得注意的是，新華社近日發(fā)文指出——萬科戰(zhàn)爭(zhēng)折射中國(guó)資本市場(chǎng)三重焦慮。焦慮一：規(guī)則與情理誰更優(yōu)？焦慮二：誰來維護(hù)“少數(shù)”的權(quán)益？焦慮三：實(shí)體與虛擬誰主沉??？王石近日在接受“新華視點(diǎn)”專訪時(shí)說，從寶能的路徑來看，已經(jīng)逐漸脫離了實(shí)體，成為資本運(yùn)營(yíng)者，“這讓萬科管理層感到緊張”。

隨著多位重量級(jí)人物及媒體的輪番發(fā)聲，監(jiān)管層是否會(huì)作出回應(yīng)、采取動(dòng)作，將成為寶能面臨的最大變數(shù)。

寶能：對(duì)萬科管理層保留期待

一改6月25日“清洗”萬科董事會(huì)的決絕，寶能在給深交所的回復(fù)函中降低聲門，透露出“協(xié)商”的意思。

寶能在公告稱，罷免本屆董事會(huì)的議案，并未涉及公司總裁、副總裁等職務(wù)，沒有改變?nèi)f科內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)和萬科的經(jīng)營(yíng)管理職位，對(duì)公司管理層在公司日常經(jīng)營(yíng)中的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)表示認(rèn)可，歡迎并希望管理層中的優(yōu)秀者繼續(xù)留任。

寶能表示，提出董監(jiān)事罷免議案是為了解決萬科當(dāng)前治理混亂的問題，也是給全體股東依法依規(guī)重新提名符合公司治理要求的董監(jiān)事的機(jī)會(huì)。之所以不同時(shí)提出董監(jiān)事候選人，是為全體股東（包括萬科事業(yè)合伙人）保留充分考量和準(zhǔn)備的時(shí)間和空間，對(duì)萬科管理層保留了期待。

寶能還稱，希望通過糾正本屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)偏離上市公司治理準(zhǔn)則的行為，把萬科的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)規(guī)范到上市公司法律框架下，以接受全體股東的正常監(jiān)督，進(jìn)而推動(dòng)其長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)范運(yùn)作和健康發(fā)展，真正成為我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范化的企業(yè)標(biāo)桿。

三方博弈到現(xiàn)在，萬科深鐵重組方案因?yàn)槿A潤(rùn)和寶能聯(lián)手反對(duì)，通過機(jī)會(huì)渺茫；寶能提出的罷免萬科所有董事會(huì)成員的提案，按流程來講，董事會(huì)要開會(huì)討論通過后再提交股東大會(huì)，昨日華潤(rùn)表態(tài)也預(yù)告了寶能計(jì)劃的流產(chǎn)。

一切又似乎回到了原點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月27日的股東大會(huì)上，王石反復(fù)提及和大股東的妥協(xié)，并表示“個(gè)人去留無關(guān)緊要，重要的是萬科文化得以傳承”，意味著萬科管理層還有和華潤(rùn)達(dá)成妥協(xié)的可能。至于妥協(xié)的代價(jià)是什么？雙方會(huì)不會(huì)出臺(tái)新的方案？敏感人物王石去留如何？這一切都是未知。從現(xiàn)在局勢(shì)來看，有理由相信角力三方都沒有預(yù)定的劇本。