每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝振宇    

◎每經(jīng)記者 謝振宇

世界第一大啤酒商百威英博（Anheuser-Busch InBev）收購排行第二的英國南非米勒釀酒公司（SABMiller，簡稱南非米勒），最近獲得了中國商務部的批準。

兩大啤酒巨頭的合并，涉及市場反壟斷審查。商務部于7月29日下發(fā)公告予以批準，前提條件是南非米勒出售其所持華潤雪花49%股權(quán)。此前，幾方已達成協(xié)議，華潤啤酒（00291，HK）以16億美元總價收購該部分股權(quán)。商務部還規(guī)定，“確保剝離在ABI與SABMiller收購事項完成后24小時內(nèi)完成”并“確保剝離股權(quán)的存續(xù)性、競爭性和可銷售性”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，7月29日，百威英博和南非米勒披露了事件的新進展。百威英博認為通過商務部審批是交易的“里程碑”事件。百威英博還透露，截至目前，該交易已在23個國家和地區(qū)獲得批準，雖還在等待其他地區(qū)的批復，但其認為“加上之前獲得了歐盟、南非和美國的同意，這起收購的所有前提條件已經(jīng)得到滿足。”

不過，收購完成還差“臨門一腳”，考慮英鎊跌價影響，百威英博給出了45英鎊/股的最新報價，但南非米勒的股東們還未接受新方案。雙方均表態(tài)，將促進交易盡快完成。

商務部有條件批準

7月29日，商務部在其官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于附加限制性條件批準百威英博收購南非米勒股權(quán)案經(jīng)營者集中反壟斷審查決定的公告》（后簡稱《公告》）。由此，商務部有條件批準了該宗收購案。

去年11月，百威英博和南非米勒達成《收購協(xié)議》，百威英博將收購南非米勒全部股權(quán)。目前，在中國市場，百威英博主要品牌包括百威、哈爾濱和雪津等，南非米勒除了持有華潤雪花49%的股權(quán)還銷售少量的麥芽酒。

商務部在《公告》中表示，商務部決定附加限制性條件批準此項集中，要求百威英博和南非米勒履行如下義務：（一）剝離南非米勒持有的華潤雪花49%股權(quán)。（二）嚴格按照百威英博向商務部提交的《協(xié)議》向華潤啤酒出售華潤雪花49%股權(quán)；（三）確保剝離于百威英博收購南非米勒股權(quán)交易完成后24小時內(nèi)完成。

實際上，華潤雪花和百威英博在國內(nèi)啤酒市場的銷量分別居第一、三位。為了通過反壟斷審查，南非米勒出讓其所持華潤雪花49%股權(quán)，而華潤啤酒擬以16億美元（約合124.4億港幣）進行收購。

對于百威英博并購南非米勒可能帶來的競爭分析，《公告》指出，集中對相關(guān)市場具有排除、限制競爭的效果。首先，交易（收購南非米勒，記者注）將導致百威英博在相關(guān)市場的控制力進一步增強，《公告》還結(jié)合2014年的啤酒市場銷售數(shù)據(jù)進行分析：大眾化啤酒市場銷售量，華潤雪花和百威英博合計市場份額達41%；中高檔啤酒市場兩者合計市場份額達52%。同時，“交易將提高相關(guān)市場的進入壁壘”等問題。

同樣于7月29日，華潤啤酒也發(fā)布公告稱，華潤雪花啤酒收購事項需待若干其他條件達成后，方告完成。

收購完成還需“臨門一腳”

商務部的批準，也意味著這宗啤酒行業(yè)世紀并購案又邁出關(guān)鍵一步。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，百威英博于7月29日也發(fā)布公告并明確表示，商務部的批準“是交易的一個顯著里程碑”，“加上之前獲得了歐盟、南非、美國的同意，這起收購的所有前提條件已經(jīng)得到滿足。”

百威英博還透露，交易目前已在23個國家和地區(qū)獲得批準，但在余下地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的批準仍在等待，其將繼續(xù)爭取獲批。

此外，雖然審批流程在推進，但雙方還未能就收購價格達成一致。去年11月，百威英博提出基于每股44英鎊現(xiàn)金的收購方案。但近日，因英國脫歐等影響，英鎊出現(xiàn)波動，百威英博最新給出了每股45英鎊的報價。

7月29日，南非米勒也在官網(wǎng)發(fā)布了兩則公告，一則針對獲商務部批準，一則針對百威英博的修訂建議和最終報價。南非米勒在最新公告中稱，公司董事會已經(jīng)就考慮修改后的最后方案進行了會議，并打算推薦股東投下贊成票。

“我們認為最終每股45英鎊的現(xiàn)金報價，處于價值考慮推薦范圍的較低端。”南非米勒董事長杜立石（Jan du Plessis）稱。雖認為最新報價并不高，杜立石仍表示，“現(xiàn)在，監(jiān)管先決條件得到滿足，董事會和管理層將繼續(xù)與百威英博努力，以盡快促成交易順利完成。”

就此，百威英博迅速回應到，歡迎SAB米勒董事會的推薦，又表示將和該公司緊密合作，采取必要步驟準備完成合并，在能夠操作的情況下越快越好。百威英博還預計，該交易在2016年完成。