每經編輯 每經記者 胥帥    

◎每經記者 胥帥

電競、電子商務、網絡直播……“國民老公”王思聰在互聯(lián)網領域玩得風生水起。不過在他老爹王健林眼里，這些只不過是小打小鬧——眼下，王健林正在籌劃一筆超級大買賣，其規(guī)模之大，足以分分鐘碾壓王思聰的“花式投資”。

這筆超級大買賣便是萬達商業(yè)（03699，HK）的私有化。每經投資寶（微信號：mjtzb2）此前曾報道，如果回歸A股，萬達商業(yè)整體估值相比港股至少要增值1800億元?；貧wA股的最大受益者不止王健林，還有協(xié)助他實現萬達商業(yè)港股私有化的財團。為了迎接“王的回歸”，A股的投資人已經行動起來，尋找炒作機會，與萬達私有化沾邊甚至只有緋聞的A股公司，股價早已雞犬升天。

事實上，在概念股炒作的背后，直接參與萬達商業(yè)私有化的上市公司并不多。而在8月25日，市場資金選擇“用腳投票”。部分“辟謠”參與萬達商業(yè)私有化的概念股遭遇重挫，類似國中水務等個股遭遇巨幅殺跌。

A股掀起“王的盛宴”

8月15日，萬達商業(yè)召開股東大會，這次會議審議通過了公司港股退市的議案。萬達商業(yè)次日公告披露，港股于香港聯(lián)交所買賣的最后日期將為2016年9月13日，自9月20日下午16時起自聯(lián)交所退市。這意味著，如今離萬達商業(yè)最終從H股退市的時間已不足一個月。

據萬達商業(yè)此前公告，H股私有化完成之后，萬達商業(yè)已就可能進行的A股發(fā)行向中國證監(jiān)會提出申請，并將繼續(xù)考慮H股退市后在A股上市的機會。根據此前萬達私有化項目書顯示，萬達商業(yè)計劃在2018年8月31日前完成上市。

近日，王健林在接受路透采訪時透露，萬達商業(yè)回歸A股有兩條途徑：一是借殼上市，二是直接IPO，前者需要超過1年時間，而后者耗時2年~3年。盡管萬達商業(yè)具體的上市路徑以及時間均未確定，但A股已然開啟了“王的盛宴”，而盛宴上的主要分羹者，是參與萬達私有化的投資者及其相關的A股公司。

比如，皇氏集團（002329，SZ）最近8個交易日暴漲超過50%，公司明確公告參與了萬達私有化；而與萬達私有化有緋聞的杉杉股份（600884，SH），停牌前4個交易日大漲20%；與杉杉股份情況類似的南紡股份8月24日漲停。

華麗財團助陣私有化

有9家機構參與了萬達私有化，在這9家機構中，萬達集團旗下的子公司就有4家，另外5家為外部投資者。5家外部財團，其背后隱藏著數量眾多的“中字頭”大鱷。比如中國中鐵（601390，SH）。中國中鐵持有中鐵國權投資控股有限公司（簡稱中鐵國權）45%的股權，而中鐵國權通過OrienteMagicoInvestmentFundL.P參與了萬達私有化。與中國中鐵相似，工商銀行（601398，SH）也通過旗下工銀國際間接參與了萬達私有化。此外，保利集團也參與了進來，但與上市公司保利地產（600048，SH）沒有關系。（見表）

每經投資寶（微信號：mjtzb2）查詢工商資料發(fā)現，萬達私有化財團之一渤?；鹨灿斜姸嘀凶诸^股東，比如郵儲銀行、社保基金、中國人壽（601628，SH）、國開金融等。雖然中國平安（601318，SH）不是國有企業(yè)，但它也通過旗下子公司平安證券（香港）參與了萬達商業(yè)的私有化。

上市公司直接參與的不多

除了豪華的中字頭財團，一些民營公司也有望分羹萬達商業(yè)私有化。比如，寧波南嘉股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）是一家在中國注冊的有限合伙企業(yè)，其普通合伙人為寧波杉巖股權投資有限公司（簡稱寧波杉巖）。其中寧波杉巖62%股權由杉杉控股有限公司（簡稱杉杉控股）持有。而杉杉控股有限公司正是A股上市公司杉杉股份（600884）的第二大股東，持有其16.09%的股份。由此看來，上市公司杉杉股份并未直接參與萬達商業(yè)私有化，但它的第二大股東有參與。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，參與萬達商業(yè)私有化的民營財團，更多隱身于上海賽領博達科港商務咨詢合伙企業(yè)（簡稱賽領博達科港）的股東上海賽領博達股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱賽領博達基金）身后。比如魯冠球旗下的萬向集團。

賽領博達基金的股東當中，有一家機構名為上海賽領股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱賽領股權），其背后的股東也十分復雜，其中涉及的上市公司包括光明食品集團、寶鋼集團、中信證券（600030，SH）旗下的金石投資等等。

不過，無論是曠達科技（002516，SZ）、萬向錢潮（000559，SH）、航民股份（600987，SH），還是順發(fā)恒業(yè)（000631，SZ），它們實際并未參與萬達商業(yè)私有化，參與者是它們的股東，與上市公司無關。

若萬達商業(yè)借殼，誰是幸運兒？

盡管萬達商業(yè)私有化背后的上市公司眾多，但多是股東層面的行為，與上市公司本身并無直接關系，因此在各種傳聞漫天飛的時候，也有不少上市公司出面澄清。比如國中水務（600187，SH）通過公告表示，截至目前，公司、控股股東未與萬達商業(yè)就市場傳聞的萬達商業(yè)借殼上市事項進行過任何商談和接觸。公司對賽領基金的持股比例為11.10%，持股比例較低，賽領基金對萬達商業(yè)的上述投資事項對公司自身的財務狀況的影響很小。

光明乳業(yè)（600597，SH）則對參與萬達私有化的傳聞表示：“與相關主體聯(lián)系求證。”曠達科技表示：“公司大股東控股的企業(yè)參與萬達私有化，不屬于公司的投資行為。”

有意思的是，還有上市公司因為與萬達商業(yè)借殼的傳聞沾邊，包括上海九百（600838，SH）、紅星發(fā)展（600367，SH）等個股近期連續(xù)被爆炒。隨后，這兩家公司發(fā)布了澄清公告對傳聞予以否認。

萬達商業(yè)回歸A股就只有IPO排隊和借殼上市這兩步。“如果是借殼上市，萬達商業(yè)目前的市值就有2000億元。對于這樣的超級大盤股，殼資源的市值最好是在100億元和200億元之間、控股股東股權集中、最近沒有遭遇到證監(jiān)會處罰等。”兩位私募人士均對每經投資寶（微信號：mjtzb2）表示，股本在2億股、市值100億元以內的殼公司根本無法承擔萬達商業(yè)這樣的容量，“‘小股本’的高價股又太貴，萬達商業(yè)可能會選擇沒有被爆炒的上市公司來借殼。”