每經編輯 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

9月14日，股轉系統在中秋節(jié)前發(fā)布《私募機構全國股轉系統做市業(yè)務試點專業(yè)評審方案》，試點工作宣布正式開始。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前新三板市場只有86家做市商承擔著1636家采用做市轉讓方式的企業(yè)任務，壓力可想而知。而上述私募機構開展做市，無疑將有利于改善新三板市場做市商結構和市場流動性，這也是市場頗為期待該政策落地的出發(fā)點。

首批試點機構數量不超過10家

市場中傳得沸沸揚揚的私募機構做市業(yè)務終于有進一步消息。在股轉系統官網上，9月14日發(fā)布了《私募機構全國股轉系統做市業(yè)務試點專業(yè)評審方案》，當中顯示，自該方案公布后的30個工作日里，有意向的私募機構就可報送申請材料了。

股轉系統稱，私募機構開展做市業(yè)務，有利于豐富新三板做市機構類型、有效發(fā)揮私募機構定價能力、改善新三板市場流動性，對提高全國股轉系統服務中小微企業(yè)能力具有積極意義。

由于私募機構受監(jiān)管程度、規(guī)范運作水平、合規(guī)意識相較于證券公司有所差距，為控制業(yè)務風險，初期采取試點方式，并適當控制試點規(guī)模，首批試點機構數量不超過10家。待試點開展一段時間后適時總結試點效果，評估進一步擴大試點的可行性。

《每日經濟新聞》記者看到，私募機構想要開展做市業(yè)務，需要幾個“硬標準”。

一是實繳注冊資本不低于人民幣1億元，財務狀況穩(wěn)??；

二是持續(xù)經營3年以上，且近3年年均資產管理規(guī)模不低于20億元；

三是申請機構及人員最近3年內未受過證監(jiān)會行政處罰；

四是具有符合股轉系統做市業(yè)務相關要求的業(yè)務實施方案和內部管理制度；

五是設有專門的做市業(yè)務部門，配備做市業(yè)務人員不少于5人，其中風控人員不少于1名；

六是做市業(yè)務系統符合相關技術規(guī)范，并通過股轉系統的測試；

七是已成為中國證券投資基金業(yè)協會普通會員。

當然還有個第八條是滿足股轉系統規(guī)定的其他條件。

有助于緩解新三板流動性困境

《每日經濟新聞》記者在股轉系統官網上看到，目前新三板掛牌公司數量為9025家，其中協議轉讓的公司有7389家，采取做市轉讓方式的企業(yè)有1636家，而同樣的根據股轉系統官方網站數據顯示，目前的做市商數量為86家，也就是說，平均一家做市商將承擔著19家企業(yè)的做市，壓力不可謂不大。

這其中，承擔做市業(yè)務較多的中泰證券和廣州證券，做市數量均為302家企業(yè)，做市數量超過100家企業(yè)的有33家券商，最少的長城國瑞證券、華西證券、宏信證券等，做市數量分別只有1家、2家、3家。

就企業(yè)而言，目前擁有做市商數量較多的諸如聯訊證券（830899），有45家做市商之多，緊隨其后的是華強方特（834793）、明利股份（831963），兩者的做市商數量分別為37家和33家，另如華工創(chuàng)新（430615）、力龍信息（430577）等不少企業(yè)，做市商數量只有最低要求的2家而已。

私募機構開展做市業(yè)務，有利于豐富新三板做市機構類型、有效發(fā)揮私募機構定價能力、改善新三板市場流動性，對提高全國股轉系統服務中小微企業(yè)能力具有積極意義。

安信證券曾在研報中指出，私募基金加入做市商體系，新三板做市商數量將迎來量級上的擴容，做市商資源將得到極大補充，可構建更為多樣化的做市商結構，可能的話，有助于緩解當前流動性困境。

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