每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 吳瞬    

每經(jīng)記者 吳瞬

繼9月18日深紡織（000045，SZ）與TCL集團(tuán)（000100，SZ）均宣布擬對(duì)半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)進(jìn)行重組之后，9月20日晚間，深紡織再度發(fā)出公告稱，擬為旗下全資子公司深圳市盛波光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱盛波光電）增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者。

深紡織稱，經(jīng)過(guò)在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌，同意杭州錦江集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱錦江集團(tuán)）作為實(shí)際控制人通過(guò)設(shè)立有限合伙企業(yè)作為增資主體認(rèn)購(gòu)盛波光電股權(quán)，金額為人民幣13.52億元，增資后持有盛波光電40%股權(quán)。

同時(shí)，由于深紡織主營(yíng)業(yè)務(wù)偏光片是液晶顯示器重要材料之一，深紡織與TCL集團(tuán)的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)重組可能涉及盛波光電，在這一時(shí)間點(diǎn)引入戰(zhàn)略投資者是否會(huì)為雙方的重組添上一絲變數(shù)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電深紡織董秘辦，工作人員回復(fù)稱：“二者不會(huì)沖突，TCL是我們上市公司層面的，而錦江集團(tuán)是屬于盛波光電層面的。”

偏光片業(yè)務(wù)持續(xù)虧損

據(jù)了解，盛波光電的偏光片業(yè)務(wù)目前已成為深紡織主營(yíng)業(yè)務(wù)，2016上半年深紡織偏光片收入為3.7億元，占到總營(yíng)收5.5億元的近67%。深紡織在2016年半年報(bào)中指出，將啟動(dòng)子公司盛波光電引入戰(zhàn)略投資者工作，旨在解決偏光片業(yè)務(wù)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)困難的同時(shí)，豐富和延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)偏光片業(yè)務(wù)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來(lái)，盛波光電的偏光片業(yè)務(wù)始終處于虧損之中。深紡織7月份發(fā)布的一份公告顯示，盛波光電2013-2015年分別虧損1.67億元、1.67億元和3822萬(wàn)元，2016年前四個(gè)月則虧損2482萬(wàn)元。

“公司有5條量產(chǎn)的偏光片生產(chǎn)線， 1、2、3、5號(hào)線為窄幅生產(chǎn)線，主要是生產(chǎn)TN、STN、染料片及IPS薄片，4號(hào)線為寬幅生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)面板企業(yè)配套的EWV、TV用偏光片。目前對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響最大的是4號(hào)線，雖然近兩年4號(hào)線良率和稼動(dòng)率都有一定提升，但受單一產(chǎn)線、產(chǎn)品生產(chǎn)單耗較高，無(wú)法消化成本費(fèi)用、產(chǎn)品單價(jià)下降以及日元匯兌損失等因素影響，偏光片業(yè)務(wù)仍處于虧損。”深紡織在今年5月的一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中指出。

“盛波光電是我們的全資子公司，我們的性質(zhì)是國(guó)企，目前盛波生產(chǎn)的偏光片屬于國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在這一塊我們也希望通過(guò)搞活機(jī)制和市場(chǎng)資源整合的方式給盛波注入更多的活力。”前述深紡織工作人員表示。

顯然，深紡織引入戰(zhàn)略投資者錦江集團(tuán)看中的不僅僅只是資金，其在2016年半年報(bào)中也指出：“通過(guò)引入行業(yè)資源型戰(zhàn)略投資者，豐富和延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步增強(qiáng)盛波光電整體競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)充分發(fā)揮混合所有制的優(yōu)勢(shì)，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生活力。”。

錦江集團(tuán)官網(wǎng)顯示，2013年，錦江集團(tuán)聯(lián)合紅獅控股集團(tuán)，對(duì)浙江華東鋁業(yè)有限公司完成了戰(zhàn)略重組，目前，由錦江集團(tuán)引進(jìn)的年產(chǎn)7200萬(wàn)平方米液晶屏背光模組增亮膜項(xiàng)目和年產(chǎn)3000萬(wàn)平方米TFT偏光增亮膜項(xiàng)目，已落戶華東鋁業(yè)光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)園，第一條生產(chǎn)線將于年底下線。

引入投資者意在擴(kuò)大規(guī)模

對(duì)于偏光片業(yè)務(wù)連年的虧損，深紡織在一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄還指出：“主要是規(guī)模小，面對(duì)原材料供應(yīng)商及下游客戶議價(jià)能力較弱，同時(shí)面對(duì)多客戶、多品種進(jìn)行產(chǎn)品切換，輥輪更換，一定程度上影響了設(shè)備的穩(wěn)定性及產(chǎn)品良率和損耗率，這也是造成公司偏光片業(yè)務(wù)虧損的主要原因。2015年公司通過(guò)提升良率、降低損耗、控制成本，偏光片業(yè)務(wù)虧損面明顯收窄，但今年上半年由于日元大幅升值，造成原材料成本和匯兌損失較去年同期大幅增加，給公司偏光片經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了很大壓力，仍處于虧損狀況。”

“通觀國(guó)內(nèi)外的偏光片產(chǎn)業(yè)都是在達(dá)到了一定的規(guī)模之后，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)和原材料采購(gòu)實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)空間。”前述深紡織工作人員說(shuō)。

深紡織公布的盛波光電資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，盛波光電是國(guó)內(nèi)首家同時(shí)也是國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大、市場(chǎng)占有率最高的偏光片制造廠商，但是從全球來(lái)看，盛波光電的市場(chǎng)占有率僅有2%，相當(dāng)大的市場(chǎng)份額被日韓企業(yè)占據(jù)。

為了擴(kuò)大偏光片業(yè)務(wù)規(guī)模，深紡織目前正在大力擴(kuò)充產(chǎn)線。深紡織稱，公司正在加快推進(jìn)二期6號(hào)線項(xiàng)目建設(shè)，但經(jīng)綜合考慮公司產(chǎn)線規(guī)模及經(jīng)營(yíng)壓力，公司決定終止原募投項(xiàng)目7號(hào)線。

平安證券在一份研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)至2018年，全球及我國(guó)偏光片需求將分別達(dá)到5.16億平斱米和1.45億平斱米。目前全球偏光片市場(chǎng)被日本、韓國(guó)壟斷，中國(guó)大陸偏光片產(chǎn)能僅為世界總產(chǎn)能的8.8%。隨著盛波光電、三利譜等企業(yè)的技術(shù)積累，偏光片國(guó)產(chǎn)化正在加速，進(jìn)口替代空間可觀。